#TSMCQ2NetProfitSurges77% Record à la hausse alors que le boom de l’IA propulse un autre trimestre explosif

La Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), le plus grand fondeur de puces sous contrat au monde, a livré une performance spectaculaire au deuxième trimestre le 16 juillet 2026, avec un bénéfice net en hausse de 77,4% d’une année sur l’autre, à un niveau record de 706,56 milliards de dollars taïwanais (environ 22 milliards de dollars US). Les résultats ont largement dépassé les attentes du marché, qui tablaient sur 623,7 milliards de dollars taïwanais, et marquent le neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres des résultats de la société.

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Performance financière record

Le chiffre d’affaires de la période avril-juin s’est élevé à 1,270 billion de dollars taïwanais (40,2 milliards de dollars US), en hausse de 36% d’une année sur l’autre et de 12% d’un trimestre sur l’autre, atteignant l’extrémité haute de la fourchette de ses prévisions. Le chiffre d’affaires a légèrement dépassé le consensus des analystes, à 39,94 milliards de dollars US.

La marge brute a bondi à 67,7%, au-dessus de l’orientation de l’entreprise, qui allait de 65,5% à 67,5%, et nettement supérieure à l’estimation du consensus de 67,1%. La marge opérationnelle a atteint 60,3%, tandis que la marge bénéficiaire nette s’établissait à 55,6%. Le bénéfice par action (dilué) s’est établi à 27,25 dollars taïwanais (4,31 dollars US par unité d’ADR), reflétant tous deux la même croissance de 77,4% d’une année sur l’autre.

La société a attribué l’amélioration des marges à des efforts d’amélioration des coûts et à des taux d’utilisation globaux de la capacité plus élevés, partiellement compensés par une dilution due à des sites de fabrication à l’étranger.

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Les technologies avancées dominent le chiffre d’affaires des wafers

Le leadership technologique de TSMC a été pleinement visible au cours du trimestre. Les technologies de procédé avancées – définies comme le 7 nanomètres et en dessous – ont représenté 77% du chiffre d’affaires total des wafers. La répartition par nœud s’est présentée comme suit :

· 5 nanomètres : 33% du chiffre d’affaires des wafers
· 3 nanomètres : 30% du chiffre d’affaires des wafers
· 7 nanomètres : 11% du chiffre d’affaires des wafers
· 2 nanomètres : 3% du chiffre d’affaires des wafers (contribution du premier trimestre)

L’introduction des expéditions en 2 nanomètres représente une étape importante pour TSMC, alors que l’entreprise commence la production commerciale de son nœud le plus avancé à ce jour. La direction a indiqué que la montée en puissance rapide de la production en 2 nanomètres devrait diluer les marges brutes d’environ 3 à 4 points de pourcentage au second semestre 2026.

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Mix des revenus de plateforme : le HPC en tête

L’informatique haute performance (HPC), qui inclut des puces utilisées dans les applications d’IA et les centres de données, est restée le principal moteur de revenus de TSMC, représentant 66% du chiffre d’affaires total et en hausse de 20% d’un trimestre sur l’autre. Les revenus des smartphones ont reculé de 4% en séquentiel pour atteindre 22% du total, tandis que l’IoT a progressé à 5%, l’automobile a augmenté de 15% à 4%, et l’électronique grand public numérique a contribué à 1%.

Le directeur général C.C. Wei a décrit la demande liée à l’IA comme « extrêmement solide » et a noté que l’émergence de l’IA agentique alimente une reprise de la consommation de CPU aux côtés des accélérateurs dans les centres de données. Il a ajouté que les clients et les fournisseurs de services cloud continuent d’envoyer des « signaux très forts et des perspectives positives ».

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Dépenses d’investissement et expansion des investissements aux États-Unis

Dans un mouvement qui signale sa confiance dans la demande à long terme, TSMC a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement 2026 à une fourchette de 60 milliards de dollars US à 64 milliards de dollars US, contre l’estimation précédente de 52 milliards de dollars US à 56 milliards de dollars US. Environ 70% à 80% du budget seront alloués aux technologies de procédé avancées.

La société a également annoncé un investissement additionnel de 100 milliards de dollars US en Arizona, portant son investissement total prévu aux États-Unis à 265 milliards de dollars US. Le plan élargi permettra d’ajouter quatre nouvelles installations avancées de fabrication de semi-conducteurs, portant le total prévu de TSMC à 12 « installations de semi-conducteurs et d’emballage de pointe » aux États-Unis. À terme, l’empreinte américaine pourrait atteindre 10 fabs et deux installations avancées d’emballage, avec quatre nouvelles installations attendues pour se concentrer principalement sur la production de logique en 2 nm.

Wei a déclaré : « Nous pensons que cet investissement favorisera davantage le développement de l’écosystème des semi-conducteurs aux États-Unis, renforcera la chaîne d’approvisionnement et soutiendra une création d’emplois significative aux États-Unis ».

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Perspectives solides pour le T3 et au-delà

En perspective, TSMC a guidé un chiffre d’affaires du troisième trimestre entre 44,6 milliards de dollars US et 45,8 milliards de dollars US, bien au-dessus du consensus des analystes, à 43,11 milliards de dollars US. À mi-parcours, cela représente une hausse séquentielle de 12% et une hausse de 37% d’une année sur l’autre. La marge brute devrait se situer entre 65% et 67%, tandis que la marge opérationnelle est attendue entre 56% et 58%.

La société a relevé ses perspectives de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de 2026 à « légèrement au-dessus de 40% » en termes de dollars US, un changement significatif par rapport à sa prévision précédente de plus de 30%. TSMC a réitéré son taux de croissance annuel composé (TCAC) à long terme du chiffre d’affaires d’environ 25%, avec une croissance des revenus d’accélérateurs d’IA dans une fourchette proche de 50% à 60%.

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Réaction du marché : une séance « battre-et-s’inquiéter »

Malgré des résultats éclatants, l’action TSMC a chuté d’environ 4% en préouverture, reflétant ce que les traders appellent une séance « beat-and-worry », où des résultats record orientés vers le passé sont accueillis par des ventes motivées par des inquiétudes orientées vers l’avenir. Les investisseurs ont mis en balance le plan d’investissements en capital fortement élargi avec une pression sur les marges à court terme liée à la montée en puissance des 2 nanomètres.

Un budget de capex plus élevé soulève des questions sur la nature cyclique ou structurelle de la demande en semi-conducteurs. Lorsqu’une entreprise à forte valorisation réajuste son capex à la hausse, les investisseurs revalident immédiatement sa courbe de flux de trésorerie disponible futur – des dépenses plus élevées impliquent un flux de trésorerie disponible à court terme plus faible, des charges d’amortissement plus élevées, et un retour des capitaux aux actionnaires plus tardif.

Toutefois, le directeur financier Wendell Huang a souligné qu’un niveau plus élevé de dépenses d’investissement chez TSMC est « toujours corrélé à des opportunités de croissance plus élevées au cours des années suivantes ».

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Conclusion

Les résultats du T2 2026 de TSMC soulignent la position sans équivalent de la société au sein de l’écosystème mondial des semi-conducteurs. Avec une demande en IA qui ne montre aucun signe de ralentissement, une rentabilité record, une expansion agressive des capacités et des perspectives optimistes, TSMC continue de consolider son rôle de pilier de la révolution de l’IA. Si les pressions sur les marges à court terme et un capex plus élevé ont amené certains investisseurs à faire une pause, la trajectoire de croissance à long terme de l’entreprise reste solidement intacte.

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