Je viens de regarder un tour d’horizon des données macro : les attentes de taux repartent encore dans tous les sens, et l’indice du dollar et les actifs à risque montent puis replongent soudainement ensemble. Franchement, je suis un peu perdu. Avant, on disait toujours que la baisse des taux, c’était du positif, mais le marché n’achète plus ce discours. L’ambiance change comme un élastique : si tu tires trop fort, ça finit par casser.

De toute façon, ma propre position est assez tordue en ce moment : je n’ose pas courir après la hausse, mais je n’ose pas non plus tout vendre. Le macro, c’est un peu comme le tissu pour un vêtement : les taux, c’est le tissu de base, la liquidité, c’est la doublure. Si tu retiens ne serait-ce qu’un peu, toute la pièce devient trop tendue et ça coince. En clair : pour l’instant, je dois surtout surveiller mon coût de détention, ne pas me laisser emporter par l’émotion. Même si les anticipations de baisse des taux redeviennent très chaudes, il faut quand même regarder vers où circule l’argent.