Je viens de jeter un coup d’œil à l’APY sur un agrégateur de rendement : les chiffres donnent sacrément envie. Mais dès que je clique pour voir les contrats sous-jacents, j’ai des doutes. En clair, derrière ces rendements élevés se cachent toute une mécanique de contrats complexes et des risques liés aux contreparties : on ne sait jamais quelle étape deviendra un piège. Ces temps-ci, beaucoup comparent les RWA et les produits de revenus on-chain : le rendement des bons du Trésor serait plus stable, et ces agrégateurs on-chain aux effets “spectaculaires” pourraient finalement être moins rassurants que ce que l’on croit. Bref, moi, ça me fait un peu peur : quand je vois un APY élevé, je commence d’abord par me demander si le contrat a des failles, et qui gère le pool de fonds. Tant pis, pour l’instant je préfère en gagner moins plutôt que d’être réveillé en pleine nuit par un message me disant que j’ai été liquidé.