USDT envisagé pour les paiements nationaux en Bolivie

RÉSUMÉ

• La Bolivie évalue si l’USDT peut fonctionner comme une option de paiement réglementée, aux côtés du boliviano et des dollars américains traditionnels.
• Aucune date de mise en œuvre, réglementation finale, ou changement du statut d’USDT comme monnaie ayant cours légal n’a été annoncé.
• L’intégration directe des banques et des commerçants pourrait réduire la dépendance aux échanges informels P2P et simplifier les transferts de fonds, les conversions d’épargne et les paiements internationaux.
• L’USDT peut améliorer l’accès aux « dollars numériques », mais ne peut ni reconstituer les réserves de change de la Bolivie, ni éliminer les coûts de conversion et le risque lié à l’émetteur.

La Bolivie évalue si la cryptomonnaie stable de Tether, l’USDT, peut être intégrée au système national de paiement du pays comme option de paiement réglementée, aux côtés du boliviano et des dollars américains conventionnels. Le ministre de l’Économie, José Gabriel Espinoza, a déclaré le 10 juillet que le gouvernement réalise une évaluation technique de la façon dont l’USDT pourrait être inclus « comme une monnaie de plus » au sein du système de paiement, selon ses propos relayés par La Razón. La proposition reste à l’étude. La Bolivie n’a pas publié de règles de mise en œuvre, sélectionné des prestataires de paiement, établi une date de déploiement, ni déclaré l’USDT comme monnaie ayant cours légal. Le gouvernement examine plutôt comment un dollar numérique déjà utilisé par les ménages et les entreprises pourrait transiter par des canaux financiers réglementés. La pénurie de dollars a créé la demande avant la réglementation La proposition fait suite à des années de pression sur l’accès de la Bolivie aux devises étrangères. Le rapport de Stabilité Financière de la Banque centrale de Bolivie de mai 2026 indique que les réserves de change n’ont progressé que partiellement et demeurent limitées au regard des besoins de paiements externes et de liquidité de l’économie. La Bolivie a également remplacé en juin son cadre de taux de change fixe de longue date par un système plus flexible. En vertu de la Résolution n° 88/2026 de la Banque centrale, le taux officiel boliviano-dollar est désormais calculé chaque jour à partir de transactions de change pondérées réalisées par des banques réglementées. L’USDT s’est développé comme une voie de rechange pendant que l’accès aux dollars bancaires était contraint. Les utilisateurs pouvaient acheter un jeton lié au dollar, le conserver numériquement et le transférer sans obtenir de billets physiques ni recourir à un transfert bancaire international conventionnel. La croissance était déjà visible un an après que la Bolivie a inversé ses restrictions précédentes. Les chiffres officiels de la banque centrale montrent que la valeur des transactions en actifs virtuels a augmenté, passant de 46,5 millions de dollars sur le premier semestre 2024 à 294 millions de dollars sur la même période en 2025, soit une hausse de plus de 630 %. Le volume cumulé a atteint 430 millions de dollars après le changement de politique, tandis que les particuliers représentaient 86 % de l’activité enregistrée via le système financier. Ces chiffres, publiés dans l’évaluation de la première année sous le nouveau cadre par la Banque centrale, indiquent que l’usage des stablecoins était porté principalement par les ménages plutôt que seulement par de grandes entreprises ou des traders professionnels. La Bolivie est déjà passée d’une interdiction à un accès via les banques L’ouverture juridique a commencé en juin 2024, lorsque la Résolution n° 082/2024 de la Banque centrale a levé l’interdiction d’utiliser des instruments de paiement électroniques pour l’achat et la vente d’actifs virtuels. La décision n’a pas transformé l’USDT ni les autres actifs crypto en monnaie officielle. Elle a permis aux canaux de paiement réglementés de traiter les transactions associées et a ouvert la voie à l’entrée sur le marché des banques et des prestataires de technologies financières. La Bolivie a élargi cette structure via le Décret suprême n° 5384, qui a défini les prestataires de services sur actifs virtuels et a exigé des entreprises de technologie financière opérant dans des domaines tels que la conservation (custody), l’échange, les transferts, les paiements et les actifs tokenisés d’obtenir une autorisation de l’Autorité de supervision du système financier. Des services au niveau des banques émergent déjà. Les règles actuelles de Banque FIE pour les services sur actifs virtuels permettent aux clients éligibles d’acheter et de vendre de l’USDT et de recevoir des transferts via un compte crypto relié à la plateforme électronique de la banque. Les utilisateurs doivent conserver un compte d’épargne en bolivianos actif et satisfaire aux exigences d’identification de la banque. Ce modèle traite encore l’USDT comme un produit financier distinct. L’intégration complète au système de paiement irait plus loin en permettant au solde de se connecter directement aux commerçants, aux transferts, aux factures, et potentiellement à d’autres comptes bancaires, sans obliger l’utilisateur à quitter l’interface réglementée. Comment des paiements quotidiens pourraient devenir plus simples Le processus actuel peut nécessiter plusieurs étapes déconnectées. Une personne peut avoir besoin d’acheter de l’USDT via une banque ou un marché P2P, de le transférer vers un autre wallet, de le vendre en bolivianos, puis d’acheminer le produit vers un compte bancaire avant de réaliser un paiement ordinaire. Une connexion nationale de paiement réglementée pourrait réduire cette friction dans quatre domaines concrets :

• Paiements aux commerçants : un client pourrait payer à partir d’un solde en USDT tandis que le commerçant reçoit soit de l’USDT, soit un montant en bolivianos converti automatiquement.
• Transferts de fonds : un bénéficiaire pourrait recevoir des dollars numériques et les utiliser ou les convertir via la même application réglementée, au lieu de dépendre d’un échange distinct ou d’un agent de cash.
• Épargne personnelle : les utilisateurs cherchant une exposition au dollar pourraient passer des bolivianos à l’USDT avec le taux de change, les frais et le montant final affiché avant confirmation.
• Importations pour petites entreprises : les entreprises pourraient régler des factures avec des fournisseurs étrangers qui acceptent l’USDT, sans attendre un transfert bancaire de correspondant traditionnel.

Aucune de ces fonctions n’a encore été confirmée par le gouvernement. Leur valeur dépendrait de la conception technique finale, des banques participantes, de l’acceptation des commerçants, des limites de transaction et du prix facturé pour convertir entre l’USDT et les bolivianos. L’écart de change pourrait être plus important pour les utilisateurs que les frais de blockchain. Un transfert ne coûtant que quelques centimes en chaîne peut devenir coûteux lorsqu’une banque ou un prestataire de paiement applique une marge de conversion élevée, des frais de conservation (custody) ou une charge de retrait. L’intégration directe pourrait aussi réduire certains risques associés aux marchés P2P informels. Les clients n’auraient pas besoin d’envoyer de l’argent à un contrepartiste inconnu et d’attendre un transfert de jeton, tandis que les prestataires réglementés pourraient proposer des historiques de transactions, un support client et des procédures de plainte définies. L’échange se fait contre moins d’anonymat. Les paiements en USDT connectés à une banque exigeraient une vérification d’identité, une surveillance des transactions et des examens possibles de l’expéditeur, du bénéficiaire, du wallet et de la source des fonds. L’USDT donne accès aux dollars, pas plus de réserves de dollars Intégrer l’USDT ne créerait pas de dollars physiques supplémentaires à l’intérieur de la Bolivie et n’augmenterait pas les réserves de change de la Banque centrale. Un jeton USDT est une créance privée conçue pour suivre le dollar via des réserves gérées en dehors de la Bolivie, et non un dépôt à la Banque centrale ni une garantie de l’État bolivien. Pour les importateurs, il peut fournir une voie de règlement supplémentaire lorsque le fournisseur étranger est prêt à recevoir le jeton. La transaction exige toujours que quelqu’un fournisse de l’USDT en échange de bolivianos, et le coût final reflète la demande locale, la liquidité, les écarts de conversion, les frais de réseau et l’accès à la contrepartie. Un rapport de la Banque des règlements internationaux (BIS) de 2026 a constaté qu’environ 98 % de la valeur des stablecoins est libellée en dollars américains. Le rapport a identifié des transferts transfrontaliers moins coûteux et l’accès à une réserve de valeur plus stable comme bénéfices potentiels pour les économies émergentes, tout en avertissant que les frais de conversion et des canaux d’onboarding/offboarding fragmentés entre en ligne et hors ligne peuvent effacer une partie des économies attendues. La même structure peut accélérer la dollarisation numérique. Si les ménages et les entreprises utilisent de plus en plus l’USDT pour fixer les prix, conserver leur épargne ou régler des contrats, la demande peut s’éloigner du boliviano même sans que l’USDT devienne monnaie ayant cours légal. Cela crée un équilibre difficile pour la Bolivie. Une intégration formelle pourrait faire passer dans des canaux supervisés une activité qui existe déjà, mais rendre les jetons liés au dollar plus faciles à détenir et à utiliser pourrait affaiblir la demande de dépôts en monnaie nationale et compliquer la politique monétaire. Les contrôles AML détermineront le fonctionnement du système Espinoza a déclaré que la proposition doit être évaluée avec soin parce que la Bolivie a été ajoutée en 2025 à la liste de surveillance renforcée du Financial Action Task Force (FATF). Tout cadre national USDT sera donc façonné autant par des contrôles de lutte contre la criminalité financière que par la technologie de paiement. Le rapport de mars 2026 de la FATF sur les stablecoins et les wallets non hébergés avertit que des transferts directs de wallet à wallet peuvent avoir lieu sans qu’un intermédiaire réglementé effectue des contrôles sur les clients. Il recommande des obligations claires de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) pour les émetteurs, les banques, les bourses et les autres prestataires de services. Pour les utilisateurs ordinaires, un service réglementé inclura donc vraisemblablement :

• Vérification de l’identité et des clients avant l’activation du compte.
• Contrôle des adresses de wallets et des contreparties de transactions.
• Demandes d’informations sur la source ou l’objectif de paiements plus importants.
• Blocages ou rejets de transactions lorsque l’activité déclenche des règles de conformité.
• Limites sur les transferts vers ou depuis des réseaux non pris en charge et des wallets en autoconservation (self-custody).

Ces contrôles peuvent réduire la fraude et rendre possible l’assistance bancaire lorsqu’une transaction est contestée. Ils peuvent aussi retarder les paiements et restreindre des transferts qui, autrement, se règleraient immédiatement en chaîne. Des contrôles techniques ne peuvent pas éliminer tous les risques pour les consommateurs. Le superviseur financier de la Bolivie lui-même a averti que les stablecoins dépendent des réserves de l’émetteur, de la sécurité de la plateforme, de la continuité opérationnelle et de la capacité de l’utilisateur à comprendre la différence entre l’argent bancaire et un actif numérique émis en privé. Lancement opérationnel d’un système de paiement ? L’évaluation du gouvernement ne deviendra une politique opérationnelle qu’après la définition de plusieurs questions encore non résolues. Les autorités doivent déterminer comment l’USDT sera classé, quelles banques, quels wallets, quelles entreprises de fintech et quels commerçants seront autorisés à le traiter, et comment le taux de change USDT-boliviano sera calculé. Le cadre final devra aussi comporter des règles claires sur la divulgation des frais, sur le fait que les commerçants reçoivent l’USDT directement ou soient payés automatiquement en bolivianos, et sur la manière dont seront gérés les remboursements, les transferts par erreur, les gels de comptes, les défaillances des prestataires et les plaintes des clients. Formaliser l’USDT pourrait rendre plus simple l’utilisation de l’activité existante de « dollars numériques », notamment pour les transferts de fonds, les conversions d’épargne, les importations pour petites entreprises et les commerçants qui servent déjà des clients détenant des stablecoins. Cela ne résoudrait toutefois pas la pénurie de devises étrangères de la Bolivie. Le test pratique consiste à savoir si l’intégration réglementée peut rendre les paiements plus rapides et plus transparents, sans exposer les utilisateurs à des coûts de conversion cachés, à une faible protection des consommateurs ou à des risques de criminalité financière non gérés.