Société Meritz en Corée : ce n’est pas le moment de vendre Samsung et SK Hynix, le marché fait face à une erreur d’appréciation majeure

BlockBeats, 17 juillet : Kim Sunwoo, analyste chez Meritz Securities en Corée, a déclaré que le marché surestime à l’excès la compréhension des fondamentaux de Samsung Electronics et de SK Hynix, et qu’il ne faudrait pas, à l’heure actuelle, porter un jugement à court terme et pessimiste sur le secteur des semi-conducteurs en se basant uniquement sur des informations partielles.

Concernant la rumeur selon laquelle SK Hynix obtiendrait des commandes en baissant ses prix lors de la signature d’accords pluriannuels d’approvisionnement avec de grandes entreprises technologiques, Kim Sunwoo a indiqué que ces arrangements ne relèvent pas d’une simple concession sur les prix, mais constituent un investissement stratégique visant à verrouiller en amont la demande du marché pour l’IA générative et les centres de données IA. L’entreprise élargit sa base de clients à moyen et long terme via des coentreprises et des partenariats.

Il estime que, au second semestre de cette année, le taux de couverture de la demande en DRAM ne sera que de 75% à 80%, et qu’il pourrait encore tomber dans la tranche des 60% l’an prochain ; même en ne prenant en compte que la demande réelle des terminaux, le taux de couverture ne serait qu’à environ 70%, et la pénurie d’approvisionnement devrait s’aggraver.

Kim Sunwoo pense que le rachat d’actions, l’annulation et les dividendes de Samsung Electronics, ainsi que d’éventuels dividendes exceptionnels de SK Hynix, aideront à atténuer les inquiétudes du marché. Il a aussi ajouté que les deux entreprises se trouvent actuellement dans une phase de forte sous-évaluation et d’ajustement excessif.