Une enquête menée par Bank of America auprès de gestionnaires de fonds mondiaux en juillet montre une nette division des opinions des investisseurs concernant les transactions sur les semi-conducteurs liés à l’IA. La majorité estime que la transaction est devenue trop encombrée : elle la considère comme un principal risque de queue, sans toutefois avoir basculé pleinement en position vendeuse.

1. 82 % des gestionnaires de fonds interrogés estiment que « acheter les semi-conducteurs mondiaux » est la transaction la plus encombrée au niveau mondial, un niveau qui bat un record historique.
2. L’allocation aux valeurs technologiques est passée d’une surpondération nette de 26 % à une surpondération nette de 18 %, indiquant que les investisseurs réduisent une partie de leurs positions acheteuses.
3. 61 % des investisseurs ne s’attendent pas à ce que les très grands fournisseurs de cloud annoncent cette année une baisse de leurs dépenses d’investissement (capex), ce qui traduit une certaine confiance dans les investissements dans l’infrastructure pour l’IA.
4. La bulle de l’IA figure parmi les plus grands risques de queue, avec une part de choix qui passe de 28 % en juin à 45 % en juillet.
5. L’enquête a été réalisée du 2 juillet au 9 juillet, auprès de 210 gestionnaires de fonds, avec des actifs sous gestion totalisant environ 5 550 milliards de dollars.