Enquête menée auprès de gestionnaires de fonds de BofA : figurer parmi les transactions les plus encombrées de l’histoire pour aller long sur les semi-conducteurs mondiaux

BlockBeats, 17 juillet. Une enquête menée par Bank of America auprès de gestionnaires de fonds mondiaux en juillet 7 indique que l’attitude des investisseurs envers les transactions sur les semi-conducteurs liés à l’IA est contradictoire : la plupart d’entre eux ne parient toujours pas sur la fin du cycle, mais de plus en plus pensent que ce trade est déjà trop bondé.

L’enquête révèle que 82% des gestionnaires de fonds interrogés considèrent « acheter mondialement les semi-conducteurs » comme le trade le plus encombré à l’échelle mondiale, établissant un record. Dans le même temps, la pondération sur les valeurs technologiques passe d’un surpoids net de 26% à un surpoids net de 18%, ce qui montre que les investisseurs réduisent une partie de leurs positions longues, sans toutefois se tourner réellement vers la vente à découvert. L’enquête indique également que 61% des investisseurs ne s’attendent pas à ce que les hyperscalers annoncent une réduction de leurs dépenses d’investissement cette année.

L’enquête de la BofA souligne aussi que la bulle de l’IA fait partie des principaux risques de queue, la part passant de 28% en juin à 45% en juillet. Cependant, seuls certains investisseurs estiment que les actions liées à l’IA sont déjà entrées dans une phase de bulle ; la majorité les considère encore comme une « boom phase », c’est-à-dire que l’élan continue d’attirer des flux de capitaux, mais que les risques liés aux positions et aux valorisations sont en hausse.

L’enquête a été menée du 2 juillet au 9 juillet, auprès de 210 gestionnaires de fonds, pour un total d’actifs sous gestion d’environ 5 550 milliards de dollars.