——La baisse n’est pas vraiment massive, mais ce qui mérite réellement l’attention, c’est que les gens recommencent à croire que « le marché peut aussi s’ajuster ». Une fois que le sentiment change, il avance souvent plus vite que le prix lui-même. Traders, rédaction

Les marchés mondiaux rejouent le scénario « le dollar monte, tout baisse » :
- Les actions américaines chutent dans l’ensemble, le Nasdaq recule de 1,47 % ;
- L’or est l’actif le plus représentatif de la soirée : à 20:30, une première vague de baisse, puis à 01:00 une autre vague, et finalement il repasse sous le niveau entier de 4 000 dollars ;
- Le pétrole baisse légèrement : le WTI se situe à peu près juste en dessous de 80 dollars, sous l’effet des prises de bénéfices ;
- L’indice du dollar conserve sa dynamique haussière et met fin à deux jours consécutifs de baisse.

D’abord, en surface, ce jeudi n’est pas si mauvais : la baisse des valeurs américaines n’est pas particulièrement forte. Le problème, c’est que le principal frein des indices cette année, c’est la ligne la plus centrale du moment : les semi-conducteurs et le matériel lié à l’IA. Tant que cette tendance reste en baisse, même si les indices semblent stables, le sentiment de marché demeure fragile. La signification du repli d’hier, c’est que les gens ne croient plus que les actions américaines ne feront que monter, et une partie des acteurs pense que le marché pourrait s’engager dans une nouvelle phase d’ajustement.

Deuxième point : les données économiques n’ont pas non plus donné au marché une réponse rassurante. Les ventes au détail ne sont pas faibles, les demandes initiales de chômage sont inférieures aux attentes, l’enquête de la Fed de Philadelphie rebondit fortement et s’accompagne d’une hausse des indicateurs de prix — même si la hausse de taux de juillet est désormais écartée, celle de septembre reste suspendue.

Troisième point : le pétrole est un autre facteur d’instabilité. Le pétrole américain est monté en séance jusqu’à près de 81 dollars, puis est retombé sous 79 dollars en fin de course. Cela montre que le seuil des 80 dollars reste bien une frontière efficace. Si le prix du pétrole repasse et s’ancre au-dessus de 80 dollars, les pressions sur l’inflation et les taux reviendront.

Quatrième point : le véritable risque de vendredi, c’est « d’oser ou non tenir des positions avant le week-end ». Les tensions au Moyen-Orient ne sont pas encore terminées, l’attaque américaine contre l’Iran continue, et les risques liés à Hormuz comme à la mer Rouge restent présents. En fin de séance vendredi, une partie des capitaux pourrait réduire son exposition au risque pendant le week-end. Si le pétrole fait un dernier mouvement à la hausse en fin de journée et que les achats de valeur refuge reviennent, le marché boursier américain pourrait alors subir une pression. Donc, le scénario pour vendredi pourrait être : une tentative de reprise pendant la journée, puis une lecture des risques du week-end en fin de séance.