Pourquoi les mises à jour de projets ont-elles soudainement augmenté récemment ? Le marché pourrait entrer dans une nouvelle phase de valorisation

Un phénomène notable récemment est que des mises à jour importantes dans l’industrie commencent à apparaître de manière groupée.

Cette concentration ne signifie pas forcément que la tendance repartira immédiatement, mais elle indique généralement que le marché est en train de changer : les ressources investies lors de la phase précédente arrivent progressivement dans une période de concrétisation, et les équipes de projet commencent à préparer de nouveaux éléments de base afin de tarifer le marché pour le cycle suivant.

Quand la tendance est vraiment morose, le marché se soucie rarement des avancées à long terme. Ce n’est que lorsque les capitaux commencent à rechercher à nouveau une direction que le récit sectoriel, les données commerciales et la logique de captation de valeur sont à nouveau amplifiés. Ainsi, l’augmentation des mises à jour récentes ressemble davantage à une transition du mode « liquidation continue » vers « retrouver des bases pour la valorisation ».

Regardons ensuite le cycle du marché global.

Qu’il s’agisse de la durée, de la baisse maximale ou du sentiment de marché, l’ajustement de ce cycle a déjà permis une libération des risques assez complète. Les actifs à forte volatilité ont en général connu de profonds repliements, et le levier du marché, les valorisations et l’humeur spéculative ont aussi nettement diminué.

D’après la structure en hebdomadaire, le marché global présente déjà des caractéristiques typiques d’une zone de plancher : la pression à la vente après la chute brutale commence à s’atténuer, la reprise sur les plus bas s’est renforcée, le plus bas hebdomadaire ne poursuit plus sa descente, et la réaction du marché aux nouvelles négatives devient progressivement moins vive.

Cela signifie que la phase la plus paniquée est probablement passée.

Mais l’apparition d’un plancher ne veut pas dire que la nouvelle tendance haussière est déjà confirmée. La définition la plus exacte serait plutôt « la phase tardive de construction du plancher » que « le début de la grande impulsion haussière ». Pour une véritable inversion de tendance, il faut encore que le graphique hebdomadaire se stabilise au-dessus des moyennes mobiles de moyen terme, que les capitaux affluent de manière continue, et que la structure des transactions du marché s’améliore.

Donc, à ce stade, la stratégie la plus rationnelle n’est ni de rester entièrement à l’écart, ni de se repositionner massivement d’un seul coup juste parce qu’on s’attend à une hausse vers la fin de l’année.

Ce qui convient davantage, c’est de constituer des positions sur la base de la valorisation.

Une position de valorisation consiste à acheter par tranches sur des actifs présentant une amélioration des fondamentaux, une marge de sécurité encore suffisante au niveau de la valorisation, et un potentiel de revalorisation à venir, avant que la tendance ne soit complètement confirmée. On gagne sur la correction de la valeur, pas sur le rattrapage en poursuite des hausses à court terme.

Quant à la « position de tendance », elle devrait être réservée pour quand le marché global franchit une structure hebdomadaire clé et que le retour des capitaux est validé de façon continue avant d’en augmenter le volume.

La probabilité d’un scénario de revalorisation au second semestre de cette année est en hausse. Le marché ne monte généralement pas seulement après que tous les catalyseurs favorables sont entièrement réalisés. Quand la tendance, les capitaux et le sentiment sont entièrement confirmés, le prix est souvent déjà éloigné du plancher.

Par conséquent, il ne s’agit pas de prédire à quel jour le marché commence à tirer, mais plutôt d’effectuer en amont le filtrage des actifs et la construction de positions de base, tout en gardant des liquidités pour faire face à de nouveaux reculs.

En une phrase :

Nous ne sommes plus dans une phase de pessimisme aveugle, mais dans une étape où l’on passe progressivement de la défense à la préparation. D’abord construire des positions de valorisation avec une marge de sécurité, puis augmenter le volume une fois la tendance confirmée.

Ce qui précède n’est qu’un enregistrement d’étude de marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs numériques peuvent fortement fluctuer : veuillez contrôler la taille de vos positions, exécuter par tranches et définir des conditions d’invalidation.