Les taureaux du Bitcoin perdent le contrôle après que le BTC atteint 63 808 $ alors que les paris sur les taux de la Fed changent encore

Après avoir brièvement franchi 65 000 dollars à la suite de données positives sur l’indice américain des prix à la production, le bitcoin est retombé vers 64 200 dollars, ramenant sa capitalisation boursière sous 1,3 billion de dollars.

Points clés

• Le bitcoin a baissé de 1 % jeudi, repassant sous sa capitalisation boursière de 1,3 billion de dollars après n’être pas parvenu à tenir 65 000 dollars.
• La politique de la Fed et les risques géopolitiques ont contraint la crypto à évoluer de près avec le cycle de liquidité macroéconomique.
• Le PDG de Global Settlement, Ryan Kirkley, avertit les traders de ne pas s’attendre à une progression linéaire vers une politique monétaire plus facile.

Trading intrajournalier volatil

Jeudi, le bitcoin n’a pas réussi à maintenir la tendance haussière qui lui avait permis d’enregistrer des gains significatifs au cours des 48 heures précédentes. Les données de marché montrent que la cryptomonnaie s’est progressivement repliée par rapport au seuil de 65 000 dollars qu’elle avait dépassé après la publication de l’indice américain des prix à la production, le 15 juillet. La baisse s’est d’abord interrompue après que le bitcoin est descendu à un peu plus de 64 400 dollars.

Une nouvelle poussée vers 65 000 dollars a plafonné près de 64 900 dollars vers 1 h 30 (EST), déclenchant une chute rapide jusqu’à 63 900 dollars, avant qu’un bref rallye de soulagement ne fasse remonter le prix au-dessus de 64 000 dollars. À 8 h 44 (EST), le bitcoin a chuté à un plus bas du jour de 63 808 dollars, même si un rebond rapide l’a ensuite ramené au-dessus de 64 700 dollars.

Au moment de la rédaction (13 h 13, EST), le bitcoin se négociait à un peu plus de 64 200 dollars, soit une baisse quotidienne de 1 %. Ce repli a ramené la capitalisation boursière de la cryptomonnaie sous le seuil des 1,3 billion de dollars.

Si la publication des données américaines sur l’inflation mardi et mercredi a porté l’ensemble des marchés mondiaux, l’absence de nouvelles positives dans la foulée et la poursuite des hostilités au Moyen-Orient ont montré comment les investisseurs auraient pu aller trop vite pour intégrer un scénario de politique plus accommodante, tout en négligeant les changements structurels en train de remodeler les marchés financiers.

D’après Ryan Kirkley, cofondateur et PDG de Global Settlement, le chiffre de l’indice des prix à la consommation (CPI) de juin aurait peut-être accordé du temps à la Réserve fédérale, mais n’a pas mis fin au combat contre l’inflation.

« La Fed s’est vu accorder du temps, pas une sortie. La thèse en faveur d’une hausse immédiate des taux s’est affaiblie, mais la lutte contre l’inflation n’est pas terminée. Toute personne qui établit une trajectoire linéaire entre ce rapport sur le CPI et une politique plus facile ignore le risque géopolitique qui se construit déjà sous les données », a déclaré Kirkley.

Le lien liquidité crypto-macro

En se concentrant plus spécifiquement sur le bitcoin, Kirkley a soutenu que la réaction de l’actif était prévisible, notant qu’il a réagi alors que les traders revoyaient à la baisse leurs attentes concernant une hausse de taux à court terme. Selon lui, « ce n’est pas le bitcoin qui se sépare de la finance traditionnelle. Cela confirme à quel point la crypto évolue désormais avec le cycle de liquidité macro ».

Quand l’inflation se calme et que les anticipations de taux baissent, les conditions financières se détendent, poussant les investisseurs à accroître leur exposition au risque. La crypto réagit souvent rapidement parce qu’elle s’échange en continu, qu’elle implique un levier important et qu’elle permet aux capitaux d’entrer et de sortir sans attendre les horaires d’ouverture des marchés traditionnels.

« Le même mécanisme fonctionne en sens inverse. Lorsque les rendements montent ou que le dollar se renforce, les positions avec effet de levier se dénouent et la crypto chute plus vite que les actifs plus défensifs », a déclaré Kirkley dans un communiqué partagé avec Bitcoin.com News.

La participation institutionnelle a renforcé cette relation, puisque les actifs numériques répondent désormais aux mêmes publications de CPI, aux mouvements du Trésor, aux chocs pétroliers et aux signaux des banques centrales que les actions et les devises. Si le capital institutionnel a apporté davantage de légitimité, il a aussi ancré la crypto plus étroitement dans le cycle financier traditionnel.

« La crypto ne fonctionne plus avec un ensemble de règles distinct. Elle évolue avec la liquidité mondiale, et prétendre le contraire ne change rien », a déclaré Kirkley.