Jusqu’où le pétrole brut est-il éloigné de 100 $ ?

Le pétrole brut Brent a franchi les 85,72 $ le baril le 15 juillet 2026, progressant fortement par rapport à environ 77 $ seulement quelques jours plus tôt. La reprise est alimentée par la recrudescence des tensions géopolitiques à la suite de l’effondrement du cessez-le-feu américano-iranien, combinée à la déclaration du président Trump selon laquelle les États-Unis sont désormais le « Gardien du détroit d’Hormuz », ainsi qu’à une taxe de transit proposée de 20 % sur les cargaisons transitant par l’un des couloirs énergétiques les plus importants au monde.
Alors que le pétrole s’approche déjà de plus hauts sur plusieurs mois, les marchés se posent de plus en plus une seule question : à quelle distance le pétrole brut se trouve-t-il des 100 $ le baril ?
L’écart de prix actuel
À 85,72 $, le Brent reste d’environ 16 % en dessous du niveau de 100 $.
Cet écart pourrait se réduire rapidement si des perturbations persistent dans le détroit d’Hormuz. D’après les données de suivi maritime de Kpler :
- Seulement 14 navires ont traversé le détroit le 12 juillet.
- Avant le conflit, le trafic quotidien dépassait généralement en moyenne 50–60 pétroliers.
- Le détroit transporte normalement environ 20 millions de barils de pétrole brut et de produits raffinés par jour, soit environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole.
Une baisse immédiate du trafic des pétroliers resserre l’offre mondiale de pétrole et accroît la pression sur les prix.
Comment la crise s’est développée
La situation actuelle s’est déployée sur plusieurs mois.
- 28 février : la campagne militaire américano-israélienne contre l’Iran a commencé.
- Mars : l’offre mondiale de pétrole a chuté d’environ 10,1 millions de barils par jour, ramenant la production totale à environ 97 millions de barils par jour.
L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a qualifié la perturbation de plus grand choc d’offre de l’histoire moderne du marché pétrolier.
Pour stabiliser les marchés, l’AIE a coordonné la plus importante libération d’urgence de stocks jamais réalisée :
- 400 millions de barils libérés depuis les réserves stratégiques.
- Y compris 172 millions de barils provenant de la Strategic Petroleum Reserve (réserve stratégique de pétrole) des États-Unis.
Après le cessez-le-feu du 17 juin et une réouverture partielle d’Hormuz, le Brent a brièvement reculé vers 70 $ le baril.
Cependant, l’escalade militaire renouvelée des 7–8 juillet, incluant des frappes américaines sur des cibles iraniennes et une riposte iranienne à travers la région du Golfe, a mis fin de fait au cessez-le-feu.
Par la suite, Trump a rétabli un blocus naval sur les ports iraniens tout en proposant un péage de transit des cargaisons de 20 %, estimé à coûter environ 32 millions de dollars pour un supertanker entièrement chargé aux prix actuels.
Bien que Trump ait ensuite indiqué préférer des accords futurs de commerce et d’investissement avec les pays du Golfe plutôt que d’appliquer le péage de façon permanente, le blocus reste en place et l’incertitude persiste.
Les perspectives de l’AIE restent très incertaines
Le rapport de juillet de l’AIE sur le marché pétrolier projette que :
- La demande mondiale de pétrole baissera d’environ 1 million de barils par jour au cours de 2026, marquant la première contraction annuelle depuis la pandémie de COVID de 2020.
- L’offre de pétrole en juin a augmenté de 4,1 millions de barils par jour, Hormuz ayant rouvert partiellement.
- Même après ce redressement, l’offre mondiale est restée environ 9,4 millions de barils par jour en dessous des niveaux d’avant-guerre.
L’agence a également prévenu que la nouvelle escalade militaire pourrait invalider son estimation précédente selon laquelle le marché passerait en surplus l’an prochain.
Qu’est-ce qui pourrait faire monter le pétrole vers 100 $ ?
Plusieurs facteurs majeurs pourraient accélérer l’approche du Brent vers le niveau de 100 $.
- Une fermeture prolongée ou totale du détroit d’Hormuz.
- Goldman Sachs a estimé en mars que cinq semaines supplémentaires de fermeture totale pourraient faire monter le Brent à 100 $ le baril.
- L’inflation qui augmente, alimentée par des prix de l’énergie plus élevés.
- L’outil CME FedWatch affiche désormais environ une probabilité de 72 % de hausse du taux de la Réserve fédérale en septembre, contre 63 % la semaine précédente.
- Des primes d’assurance plus élevées pour les pétroliers.
- Des routes maritimes plus longues autour du cap de Bonne-Espérance, ajoutant ensemble 10–15 jours de trajet, ainsi que des millions de dollars de coûts d’exploitation supplémentaires.
Qu’est-ce qui pourrait maintenir le pétrole sous 100 $ ?
Plusieurs facteurs d’équilibrage continuent de limiter de nouvelles hausses de prix.
- OPEC+ prévoit d’augmenter sa production de 188 000 barils par jour à partir d’août.
- La croissance de la production des États-Unis, du Brésil et de la Guyane continue d’apporter un surplus d’offre.
- Les libérations de la réserve pétrolière stratégique ont déjà contribué à absorber une partie du choc d’offre.
Avant la dernière escalade, une enquête menée par Reuters auprès d’analystes projetait que le Brent ferait en moyenne environ :
- 84 $ au T3 2026
- 79 $ au T4 2026
Ces prévisions ont été publiées avant les événements militaires les plus récents.
Impact sur la crypto et les marchés financiers
Des prix du pétrole plus élevés ont des implications macroéconomiques plus larges au-delà du seul marché de l’énergie.
Une inflation persistante de l’énergie pourrait retarder l’assouplissement de la Réserve fédérale, augmentant la pression sur les actifs risqués comme le Bitcoin.
Parallèlement, l’incertitude géopolitique renforce le récit du Bitcoin comme actif rare et non souverain en période d’instabilité mondiale.
L’or a déjà reflété ces forces contradictoires. L’or au comptant est descendu à environ 4 055 $ le 13 juillet, car la hausse des prix du pétrole a poussé les rendements obligataires plus haut, avant de remonter au-dessus de 4 100 $ le 15 juillet après des données d’inflation américaine (CPI) plus faibles, améliorant les anticipations d’inflation.
À retenir
Le Brent s’échange actuellement à 85,72 $, soit environ 16 % sous 100 $. Atteindre des prix à trois chiffres nécessiterait probablement une perturbation prolongée de l’acheminement par le détroit d’Hormuz ou une escalade significative visant les infrastructures énergétiques du Golfe.
Pour l’instant, les réserves pétrolières stratégiques, la production supplémentaire d’OPEC+ et la croissance de l’offre des producteurs hors OPEC continuent d’opposer une résistance. Dans les conditions actuelles, une fourchette réaliste de trading à court terme reste 85–95 $, tandis que 100 devient de plus en plus atteignable si le cessez-le-feu reste effondré et si le trafic d’Hormuz demeure fortement contraint.
Les indicateurs les plus importants à surveiller sont le trafic quotidien de pétroliers à travers le détroit d’Hormuz, les évolutions militaires américaines et iraniennes, ainsi que les changements dans les anticipations de taux d’intérêt dans le CME FedWatch, car ces facteurs détermineront en grande partie si le pétrole brut poursuit sa progression vers le cap des 100 $.
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