SpaceX passe sous son prix d’émission ! Les positions à découvert explosent jusqu’à 25 milliards de dollars, soit près de 30 % des actions en circulation

Selon le rapport de CNBC, le cours de l’action de SpaceX, le géant de l’exploration spatiale, subit une pression depuis son IPO. Plus récemment, il est retombé près du prix d’émission, attirant d’importants capitaux à découvert. Les dernières données montrent que les positions de vente à découvert visant SpaceX ont grimpé à près d’un tiers des actions en circulation (en flottant), pour une valeur totale de 25 milliards de dollars. À mesure qu’une grande quantité d’actions se libère à l’approche de l’expiration des périodes de blocage, le marché surveille de très près l’évolution à venir et l’impact potentiel des essais du Starship.
（Contexte : SpaceX passe sous le prix d’émission de 135 $ ; après le reflux de la prime liée à l’histoire, que faut-il observer ensuite ?）
（Complément d’information : l’Assemblée législative modifie la Telecommunications Law afin d’ouvrir la voie à l’activité réseau Starlink de SpaceX, et les trois opérateurs télécoms peuvent donner leur accord sous conditions）

Table des matières

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• Les positions à découvert explosent, représentant près de 30% du flottant
• Déblocage imminent des périodes de verrouillage : pression vendeuse potentielle lourde
• La 13e tentative d’essai du Starship comme catalyseur à court terme

Le géant spatial SpaceX (code boursier : SPCX) a célébré brillamment sa première introduction en bourse (IPO) le 12 juin 2026. La période de lune de miel semble toutefois avoir pris fin plus tôt que prévu. Selon CNBC, le cours de l’action de SpaceX a chuté d’environ 20% en juillet. Au moment de la rédaction, l’action oscille entre 134 et 136 dollars, et a même brièvement franchi à la baisse le prix d’émission de 135 dollars. La faiblesse de la performance boursière attire désormais la grande armée de vendeurs à découvert de Wall Street.

Les positions à découvert explosent, représentant près de 30% du flottant

Le cabinet d’analyse S3 Partners révèle une ampleur impressionnante des ventes à découvert. À l’heure actuelle, environ 185 millions d’actions de SpaceX sont vendues à découvert, soit environ 29% de son flottant public (public float). La valeur totale des positions à découvert atteint 25 milliards de dollars. Par rapport aux quelque 40 millions d’actions à découvert (soit 5% à 7% du flottant) il y a seulement trois semaines, la force du camp short affiche une croissance explosive.

Matthew Unterman, responsable de la recherche chez S3 Partners, commente : « Depuis l’IPO, nous voyons les vendeurs à découvert continuer à construire des positions spéculatives. » Cela montre que le marché manifeste un scepticisme élevé quant aux soutiens de valorisation de SpaceX à court terme.

Déblocage imminent des périodes de verrouillage : pression vendeuse potentielle lourde

En plus de la forte présence des positions short, SpaceX devra aussi faire face à un défi sérieux sur le plan des liquidités : le déblocage des titres. Les informations indiquent que, lors de l’IPO, le flottant public de SpaceX ne représentait qu’environ 5% du total des actions (environ 13 milliards d’actions) ; la majorité des actions reste soumise à une période de lockup. Le premier grand cycle de déblocage devrait intervenir autour de la publication des résultats du deuxième trimestre. À ce moment-là, environ 11% du capital total serait disponible à la vente.

Par la suite, à partir du 70e jour après l’IPO, chaque vague libérera environ 4% des actions, avec des conditions de déblocage liées à des jalons de performance. Quant à l’entrepreneur Elon Musk, qui détient environ 42% des actions, sa période de blocage se prolongera jusqu’en juin 2027 ; à court terme, cela ne constitue pas une pression de vente.

La 13e tentative d’essai du Starship comme catalyseur à court terme

Alors que la pression sur le flux de titres s’intensifie, des avancées majeures du côté des fondamentaux pourraient devenir la clé pour orienter le sentiment du marché. Le 13e test très attendu du Starship de SpaceX est programmé pour jeudi (le 17 juillet). La réussite ou l’échec de cet essai ne déterminera pas seulement la progression future du programme spatial de l’entreprise ; il pourrait aussi devenir un catalyseur majeur à court terme capable de briser la pression exercée par les shorts actuels, ou au contraire d’alimenter davantage une vague de ventes. Les investisseurs suivent de près ce lancement clé.