Calendrier économique chargé aujourd’hui, jeudi 16 juillet 2026, avec onze publications de données importantes en provenance du Royaume-Uni et des États-Unis. Deux données britanniques sont déjà sorties ce matin, tandis que huit autres indicateurs clés en provenance des États-Unis restent encore à venir dans environ une heure et dix minutes, et pourraient constituer le principal moteur de l’orientation de XAU et BTC jusqu’à la clôture de la séance de New York.

Ce qui est déjà sorti, données du Royaume-Uni

Le solde commercial hors UE du Royaume-Uni pour mai a enregistré un déficit de 7,14 milliards de livres sterling, bien meilleur que le déficit attendu de 9,6 milliards, et en nette amélioration par rapport au mois précédent, qui affichait un déficit de 12,21 milliards. Le PIB MoM du Royaume-Uni pour mai a également été conforme aux attentes à 0,1 %, après être revenu à la hausse suite à la contraction de 0,1 % du mois précédent. Ces deux données sont relativement positives pour la livre sterling, même si leur impact sur XAU et BTC semble plutôt limité, car elles ne constituent pas les principaux moteurs du dollar américain.

Ce qui reste à attendre, enchaînement de données américaines

Le focus du marché aujourd’hui vise en réalité la publication des Retail Sales américains sur la période de juin, complétée par les données de demandes d’allocations chômage hebdomadaires, qui seront publiées en même temps. Voici les attentes du marché par rapport aux données du mois précédent.

Les Retail Sales MoM devraient ralentir à 0,2 %, contre 0,9 %. Les Retail Sales du groupe de contrôle devraient reculer à 0,5 %, contre 0,7 %. Les Retail Sales annuelles devraient ralentir à 6,7 %, contre 6,9 %. Les Retail Sales hors ventes automobiles devraient être à -0,1 %, après +0,8 % le mois dernier. Les demandes initiales de chômage devraient augmenter légèrement à 217 mille, contre 215 mille, tandis que les demandes de chômage continues devraient monter à 1,82 million, contre 1,814 million.

Dans l’ensemble, ce consensus dessine un schéma de ralentissement de l’activité des consommateurs américains et un léger assouplissement du marché du travail par rapport au mois précédent, une combinaison que le marché traduit généralement comme un signal d’une économie qui commence à se refroidir.

Contexte du marché de l’or aujourd’hui

XAU/USD se négocie actuellement dans une fourchette de 4.020 à 4.058 dollars américains, sous pression sous l’ensemble des moyennes mobiles principales, tout en testant à mi-chemin un niveau de support crucial à 4.020 dollars. Si ce niveau cède, la prochaine cible de baisse se situe autour de 3.962 dollars, voire potentiellement vers la zone de 3.675 dollars si la pression vendeuse s’intensifie davantage. Les indicateurs RSI se situent autour de 40 à 41, signalant que l’élan reste faible et que la lecture technique actuelle penche vers la vente.

La pression sur l’or provient de la combinaison de deux facteurs majeurs. D’abord, l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran, qui continue de s’intensifier dans le détroit d’Hormuz, pousse au renforcement du dollar américain plutôt qu’à déclencher la classique stratégie de vol vers la sécurité vers l’or ; un schéma qui s’observe souvent récemment, car le marché surveille aussi les risques inflationnistes liés à la flambée des prix du pétrole. Ensuite, des données d’inflation américaines plus faibles que prévu publiées cette semaine ont temporairement réduit les anticipations de hausse des taux de la Fed, mais la probabilité que la Fed maintienne ses taux dans une fourchette de 3,50 à 3,75 % à la fin du mois de juillet reste à 66,3 %, ce qui limite la marge de progression de l’or à court terme.

Contexte du marché Bitcoin aujourd’hui

BTC/USD se situe autour de 64.700 à 64.800 dollars américains, en hausse d’environ 4 % sur la dernière semaine et ayant testé par le passé la résistance à 65.471 dollars hier. Malgré cela, plusieurs analystes indiquent que cette reprise reste fragile, compte tenu des sorties nettes des ETF spot Bitcoin : elles s’élèvent encore à 4,13 milliards de dollars américains sur les trente derniers jours, bien au-delà des entrées modestes d’aujourd’hui, qui ne sont qu’autour de 10 millions de dollars américains. L’indice Fear and Greed vient aussi de s’améliorer de 20 à 26, tout en demeurant dans la zone de peur ; par ailleurs, le volume social est au plus bas sur deux ans, un signal contrarien qui montre que le marché n’est pas encore en euphorie, mais n’est pas non plus réellement convaincu de la direction suivante.

Les niveaux clés à surveiller pour le BTC aujourd’hui sont 65.600 dollars comme résistance à court terme, ouvrant la voie vers 68.000 à 70.000 dollars si le niveau est franchi de manière convaincante, tandis que le support le plus proche se trouve autour de 63.300 dollars.

Scénario d’impact des publications de données américaines à venir

Si les Retail Sales et les données sur l’emploi américain ressortent plus faibles que le consensus, en renforçant le signal de ralentissement économique, le dollar américain pourrait s’affaiblir et les anticipations de baisses de taux de la Fed pourraient à nouveau se renforcer. Historiquement, ce scénario est généralement favorable à XAU, car il réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or ; il pourrait aussi donner un sentiment risk-on qui soutient BTC, surtout si les rendements des obligations américaines baissent.

À l’inverse, si les données ressortent plus fortes que prévu, notamment si les demandes d’allocations chômage diminuent au lieu d’augmenter, le dollar américain pourrait de nouveau se renforcer, et l’hypothèse d’un maintien plus long des taux par la Fed s’imposerait encore davantage. Ce scénario tend à peser plus lourdement sur XAU vers la zone de 3.962 dollars, tandis que l’impact sur BTC est généralement plus varié : BTC pourrait être freiné par un sentiment risk-off à court terme, mais le BTC a aussi récemment montré un schéma plus indépendant par rapport aux données macro américaines que lors de certaines années passées.

Choses à surveiller

La volatilité pourrait bondir fortement précisément au moment de la publication des données, de sorte que les acteurs de marché utilisant un levier élevé devraient se méfier du risque de slippage et d’un élargissement soudain des spreads autour de l’heure de publication. Il faut aussi garder à l’esprit que huit données américaines seront publiées en même temps : si certaines affichent des signaux en sens opposés, par exemple Retail Sales faibles mais demandes d’allocations chômage qui s’améliorent, le marché pourrait subir un whipsaw, c’est-à-dire un mouvement brusque dans un sens, puis un retournement rapide une fois que les participants assimilent l’ensemble des données de façon complète.

Le conflit géopolitique entre les États-Unis et l’Iran, toujours en cours, reste également un grand facteur imprévisible en dehors du calendrier économique d’aujourd’hui : une escalade supplémentaire dans le détroit d’Hormuz peut se produire à tout moment et inverser brutalement la direction du marché, indépendamment des résultats de n’importe quelles données économiques.

Message pour les acteurs de marché

Pour les traders à court terme, il vaut mieux éviter d’ouvrir de nouvelles positions de taille importante juste avant la publication des données, et envisager d’attendre la première bougie de clôture après la publication pour confirmer la direction, plutôt que de deviner le sens avant la sortie des données. Assurez-vous que les niveaux de stop loss sont placés en tenant compte de la possibilité d’une poussée de volatilité, pas seulement en se basant sur la distance standard en pips dans des conditions de marché normales.

Pour les investisseurs à moyen et long terme, une publication quotidienne de données ne devrait idéalement pas modifier la thèse d’investissement principale, mais il reste important de surveiller si XAU parvient à tenir au-dessus de 4.020 dollars et si BTC peut franchir 65.600 dollars de manière convaincante, car ces deux niveaux pèseront fortement sur l’orientation du sentiment de marché dans les jours à venir. Gérez toujours le risque avec discipline, car la combinaison de données économiques importantes et d’un conflit géopolitique qui n’est pas encore apaisé rend le marché d’aujourd’hui potentiellement bien plus volatil que les jours habituels.
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