#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

Tout le monde se demande si l’IA créera la prochaine vague d’inflation.

Je pense que c’est la mauvaise question.

L’IA ne provoque pas automatiquement l’inflation. Elle modifie l’endroit où circule le capital, la rapidité avec laquelle les entreprises investissent, et l’évolution de la productivité. La question de savoir si ces investissements deviennent une inflation durable dépend de la politique monétaire, des marchés du travail et de l’efficacité avec laquelle les nouvelles technologies se traduisent en production économique.

C’est pour cela que les propos de Warsh méritent d’être suivis.

Il soutient que le boom actuel des investissements dans l’IA stimule la demande et les prix dans certains secteurs, mais qu’il n’est pas intrinsèquement inflationniste. À court terme, l’IA peut soutenir l’embauche et l’expansion des entreprises. Avec le temps, toutefois, l’automatisation pourrait transformer l’emploi, la productivité et la croissance des salaires, au point de changer complètement le récit de l’inflation.

Un autre point marquant concernait sa position sur les données d’inflation.

Malgré la lecture de l’IPC de juin plus fraîche, Warsh n’est pas prêt à se réjouir. Un mois de données plus faibles ne garantit pas que l’inflation a été vaincue. La Réserve fédérale reste concentrée sur le fait de s’assurer que les pressions sous-jacentes sur les prix ne deviennent pas persistantes.

Pour les investisseurs, cela compte bien au-delà de l’économie américaine.

Si l’IA continue d’attirer d’importants flux de capitaux tandis que la Fed maintient une posture prudente, les marchés pourraient connaître une lutte entre l’optimisme porté par l’innovation et des taux d’intérêt plus élevés pour plus longtemps. Cette combinaison peut créer des opportunités, mais elle peut aussi accroître la volatilité sur les actions, la crypto et les actifs risqués.

Le marché ne surveille plus seulement l’IA.

Il observe la façon dont les banques centrales répondent à la croissance portée par l’IA.

Pensez-vous que l’IA sera finalement inflationniste, déflationniste grâce à la productivité, ou qu’elle aura peu d’impact durable sur l’inflation ?

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