Les banques d’investissement comme Citigroup abaissent l’objectif de cours de Microsoft, la pression liée aux dépenses en IA au centre des préoccupations

Message de BlockBeats, 16 juillet : la banque HSBC abaisse l’objectif de cours de Microsoft, invoquant le fait que les investissements de l’entreprise dans l’intelligence artificielle exercent désormais davantage de pression sur le free cash-flow disponible à court terme et sur les marges bénéficiaires, tout en maintenant une recommandation « acheter ».

Citigroup a abaissé l’objectif de cours de Microsoft de 620 dollars à 570 dollars. La banque estime que Microsoft reste l’une des entreprises les plus claires pour la commercialisation des logiciels et du cloud liés à l’IA. Toutefois, le rythme des dépenses d’investissement pour la construction des centres de données Azure, l’achat de GPU et l’extension de l’infrastructure IA pourrait continuer à peser, dans les prochains trimestres, sur les attentes des investisseurs concernant le cash-flow.

La banque continue de penser que Copilot, les services Azure AI et la migration des clients entreprises soutiendront la croissance des revenus à long terme. Le principal désaccord porte sur le calendrier : le marché était auparavant plus disposé à valoriser à l’avance les revenus liés à l’IA, et exige désormais que Microsoft démontre que ces dépenses pourront se transformer en profits plus rapidement.

Mizuho et Wells Fargo ont également récemment abaissé leur objectif de cours pour Microsoft, tout en conservant des recommandations positives. L’analyse convergente de plusieurs institutions est que les actifs IA de Microsoft restent attrayants, mais que le cours de l’action doit à court terme absorber des dépenses d’investissement élevées, la transformation du business traditionnel des logiciels par l’IA, ainsi que la pression liée à la révision des perspectives de croissance d’Azure.