Sous la pression continue du secteur des semi-conducteurs de stockage en Corée du Sud, alors que les attentes liées au durcissement des politiques de levier et la réévaluation de la demande portée par l’IA convergent.

Message de BlockBeats, le 16 juillet : le secteur des puces de stockage en Corée du Sud a récemment continué à se replier. La réévaluation du marché concernant les perspectives de la demande en puissance de calcul liée à l’IA, conjuguée aux inquiétudes sur le cycle du secteur, ainsi que le fait que la Corée du Sud prépare un durcissement des politiques de transactions sur marge, sont devenus les principales raisons du recul des cours.

Des professionnels du secteur indiquent que l’industrie des puces de stockage présente, de façon historique, des caractéristiques cycliques très marquées : à chaque fois que l’industrie entre dans une phase de reprise, les fabricants ont tendance à étendre simultanément leurs capacités de production, puis les nouvelles capacités se libèrent de façon concentrée, ce qui entraîne une forte baisse des prix et un passage de l’ensemble du secteur dans le rouge ; après la contraction des dépenses d’investissement et la nouvelle mise en équilibre de l’offre et de la demande, le secteur entre alors dans une nouvelle phase de cycle de bonne conjoncture.

Des informations selon lesquelles Meta prévoit de louer des ressources de calcul inutilisées ont suscité des inquiétudes du marché quant à un éventuel excès d’investissements dans l’infrastructure de l’IA. Ces préoccupations se sont rapidement propagées à l’ensemble du secteur mondial des puces de stockage. Les grands acteurs du secteur, dont SanDisk, Micron Technology, Seagate Technology et Western Digital, ont vu leurs cours baisser cumulativement de plus de 20 % au cours des dernières semaines, ce qui a également pesé sur la performance des actions liées aux puces de stockage en Corée du Sud. Parallèlement, le président américain Donald Trump a récemment déclaré que Micron prévoit d’investir 250 milliards de dollars aux États-Unis pour élargir la fabrication nationale de puces de stockage, afin de renforcer la sécurité de la chaîne d’approvisionnement américaine.

En outre, l’aversion au risque du marché coréen a également été influencée par des facteurs politiques. La Banque centrale de Corée a annoncé aujourd’hui une hausse des taux de 25 points de base à 2,75 %, première hausse depuis janvier 2023, et conforme aux attentes du marché. Dans le même temps, l’Association des investissements financiers de Corée a révélé que de grandes institutions de gestion d’actifs locales discutent des mesures de protection des investisseurs visant les ETF à effet de levier sur des actions individuelles, notamment l’augmentation des exigences de marge minimale et l’optimisation des mécanismes de rééquilibrage. Au cours des ETF de puces à effet de levier en Corée, les exigences de marge pourraient être relevées jusqu’à cinq fois le niveau actuel, ce qui renforce encore la prudence du marché concernant la liquidité des capitaux dans le secteur des puces.