#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

#PreIPOs第二期OpenAI认购
La deuxième offre pré-IPO de Gate vient d’ouvrir, et celle-ci donne aux utilisateurs une exposition précoce à OpenAI avant toute éventuelle future cotation publique.
Le mécanisme fonctionne via ce que Gate appelle des certificats d’actifs, essentiellement des notes miroirs conçues pour suivre la valeur de marché implicite d’OpenAI avant et après toute IPO éventuelle, plutôt que de représenter de véritables actions de l’entreprise. OpenAI elle-même n’a aucune implication dans cette offre, ne reçoit aucun des fonds, et ne l’a aucunement validée : il s’agit purement d’un produit d’exposition synthétique que Gate propose en s’appuyant sur la valeur implicite d’OpenAI, d’environ 895 milliards de dollars, issue de ses levées d’investissement en cours auprès de partenaires comme Microsoft.
Les chiffres valent la peine d’être posés clairement. Au total, 27 700 tokens OPENAI sont disponibles, répartis à 70/30 entre des pools de souscription USDT et GUSD, au prix de 722 dollars chacun, ce qui représente environ 20 millions de dollars de valeur totale de souscription. L’entrée minimale n’est que de 100 USDT ou 100 GUSD, et le maximum qu’un seul utilisateur peut réclamer est de 277 tokens. La souscription a ouvert le 15 juillet à 07:00 UTC et court jusqu’au 17 juillet à 07:00 UTC, sur une fenêtre serrée de 48 heures, après quoi les tokens alloués se débloquent en trois tranches : 25 % le 17 juillet, 35 % un mois plus tard, puis les 40 % restants un mois après.
L’allocation fonctionne sur une base pondérée par le temps plutôt que “premier arrivé, premier servi” au sens le plus strict, même si un engagement plus tôt compte encore énormément. Le système calcule pour chaque utilisateur son montant moyen horaire bloqué sur l’intégralité de la fenêtre de 48 heures ; ainsi, quelqu’un qui dépose des fonds dès la toute première heure et les conserve pendant toute la période obtient un poids total, tandis que quelqu’un qui ne s’engage que dans la toute dernière heure ne reçoit qu’une petite fraction de ce poids, même avec le même montant en dollars. C’est pourquoi la documentation de la campagne insiste en permanence sur le fait que souscrire plus tôt améliore la priorité d’allocation : c’est une caractéristique structurelle des calculs, pas seulement du langage marketing.
En plus de l’allocation elle-même, trois couches distinctes de récompenses sont empilées par-dessus. Les utilisateurs VIP et les Affiliate Ultras ont accès à un drop exclusif supplémentaire. Toute personne dont la souscription totale réussie dépasse 10 000 dollars reçoit directement 1 GT, tandis que ceux en dessous de ce seuil se partagent collectivement un pool de 2 000 GT. Et toute personne qui souscrit spécifiquement avec GUSD obtient, en plus, un rendement annualisé de minting de 3,8 %, versé quotidiennement et rachetable à tout moment.
La réponse à la demande a été intense : les souscriptions auraient franchi environ 148 millions de dollars dès la première heure, soit un taux de souscription de 739 % par rapport au pool disponible, ce qui indique presque certainement que l’allocation de tokens va être réduite proportionnellement une fois la fenêtre refermée, compte tenu du fait que la demande a largement dépassé l’offre.
Il vaut la peine d’être direct sur le profil de risque ici, car la documentation de Gate est exceptionnellement sans détour à ce sujet. Ce produit comporte une incertitude réelle : OpenAI n’est actuellement pas listée, aucune date de cotation n’est confirmée, et si l’entreprise ne devient jamais publique, est rachetée à une valorisation défavorable, ou échoue purement et simplement, les détenteurs pourraient perdre entièrement leur principal. Il existe une date d’échéance irrévocable au 31 décembre 2035, après laquelle Gate règle sur la base de la valeur de marché “juste” d’OpenAI à ce moment-là si aucune cotation n’a eu lieu d’ici là. Les fonds empruntés et les entités institutionnelles ou sous-comptes sont explicitement interdits de participer.
Pour toute personne envisageant cela sur Gate, l’enseignant pratique compte tenu de la sursouscription actuelle est que s’y engager maintenant plutôt que d’attendre est la seule façon de préserver un poids d’allocation significatif, puisque chaque heure supplémentaire de retard réduit de manière mesurable votre part du pool selon la formule pondérée par le temps, et la fenêtre elle-même se termine le 17 juillet à 07:00 UTC, quelle que soit la demande.
DYOR 🔎
Postulez pour SpaceX : https://www.gate.com/ipos/21
Détails de l’annonce : https://www.gate.com/announcements/article/100622