Si je n’ai l’idée de monter dans le train du stockage qu’à l’instant, je n’achèterais pas en priorité SK hynix, qui a les fondamentaux les plus solides.

La raison est simple : SK hynix gagne grâce au HBM, mais le marché lui a déjà donné des attentes suffisamment élevées ; Samsung a une activité trop diversifiée, et la transmission de la hausse des prix du stockage vers la rentabilité globale est moins “pure”.

Micron a plusieurs problèmes : sa part dans le HBM est en retard et la volatilité est aussi plus grande.
Mais elle a un avantage : la logique est plus simple. C’est le principal acteur du stockage basé aux États-Unis : quand les prix du DRAM et du NAND augmentent, elle en profite directement. À mesure que le cycle du stockage en est arrivé là, ce qu’on achète n’est plus seulement “l’entreprise est-elle bonne ou non”, mais plutôt un écart d’anticipations et une question de cotes.

Pour rechercher une certitude sectorielle, je choisis SK hynix.
Pour viser la capacité de rebond après un repli, je surveille Micron.
En une phrase : choisissez SK hynix en fonction de la position dans l’industrie, Micron en fonction des cotes de trading.