15 juillet — idées pour la soirée (marché de l’or)

Interprétation des facteurs d’impact clés

1. La donnée CPI qui se refroidit soutient temporairement les acheteurs d’or, mais l’espace de hausse est limité par les déclarations faucon de la Fed
Le CPI américain de juin en glissement mensuel est à -0,4 %, le premier recul mensuel en 6 ans ; le CPI core retombe à 2,6 %, bien en dessous des attentes du marché. Le marché ajuste alors la probabilité de hausse de taux de la Fed de juillet à 16,6 % ; les rendements des bons du Trésor et l’indice du dollar se déprécient en parallèle. Le coût de portage de l’or sans rendement baisse : après son creux à 3 983, le prix de l’or bondit fortement et touche jusqu’à 4 102. À court terme, cela attire d’importants flux de capitaux acheteurs.

Cependant, cette hausse n’est qu’une impulsion de “réparation” après une survente ; elle ne signifie pas un renversement complet de la tendance baissière. La raison centrale de la baisse de l’inflation est que les prix du pétrole international en juin ont temporairement reculé. À l’heure actuelle, le bras de fer entre les États-Unis et l’Iran dans le détroit d’Ormuz se poursuit. Une fois que le conflit maritime s’intensifie, le prix du pétrole remontera rapidement et les risques d’inflation énergétique réapparaîtront ; la politique de resserrement de la Fed ne s’inversera pas facilement.

2. Le témoignage de la sénatrice/du sénateur Wash devant le Sénat est la cause principale des fluctuations du marché ce soir
Hier, dans une déclaration écrite devant la Chambre des représentants, Wash a émis un signal clairement faucon : elle/il a indiqué que le refroidissement du CPI sur un mois ne suffit pas à conclure à un point d’inflexion de l’inflation. La Fed maintiendra son objectif d’inflation à 2 % et il existe une possibilité de nouvelles hausses de taux. Sous l’effet de ces propos, en début de séance, après une montée du prix de l’or au-dessus de 4 100, les prises de profits des acheteurs se sont concentrées, entraînant une chute rapide du prix ; actuellement, l’or évolue autour de 4 030. Le témoignage complet devant le Sénat ce soir dominera directement l’orientation du marché sur la séance américaine :

• Si le discours se poursuit avec une posture ferme contre l’inflation, le dollar et les rendements des bons du Trésor rebondiront, l’or subira une pression à la baisse et testera le support en revenant vers le seuil des 4 000 ;

• Si la formulation est plus tempérée et envoie un signal de ralentissement du resserrement, les acheteurs pourraient de nouveau attaquer la zone de pression conjointe 4 070-4 100.

Stratégie d’opération

Placez des positions vendeuses dans la zone 4 050-4 070, avec un stop de défense à 4 088 ; premier objectif 4 025-4 005. Si le support se casse, viser ensuite 3 980.

Avertissement : investir comporte des risques ; prudence lors de l’entrée sur le marché.