#BTC反弹触及65000美元 Les “bonnes nouvelles” du CPI version « King Kong » ont été éteintes par une douche froide de la Fed — et ensuite, comment ça va se passer ?

Pour la première fois en 6 ans, le CPI américain en variation mensuelle repasse en négatif. -0,4 %. Les attentes étaient seulement de -0,1 %, mais le chiffre réel a atteint une baisse quatre fois supérieure. En glissement annuel : 3,5 %, contre 4,2 % précédemment, et 3,8 % attendu. Le CPI de base en glissement annuel est à 2,6 %, contre 2,8 % attendu. Le CPI de base en variation mensuelle : 0 % — la plus petite hausse depuis janvier 2021. Avec ce type de données, dans n’importe quelle année “normale”, les marchés auraient de quoi faire la fête pendant trois jours et trois nuits.
Mais la réalité est que — la fête n’a duré que quelques heures. Le Bitcoin a franchi brièvement 65 000 dollars, en hausse de plus de 4 %. L’or a brièvement grimpé de plus de 50 dollars. Les rendements des bons du Trésor ont baissé, et les indices actions à terme se sont renforcés.
Et après ?
Le président de la Fed, Waller, a témoigné au Congrès le jour même, et a directement versé une douche froide
Le gouverneur Waller a été encore plus dur — si les progrès contre l’inflation tardent à se matérialiser, il faut envisager des hausses de taux.
Une donnée favorable, deux déclarations “aigles”. Le marché reste coincé entre les chiffres et les prises de position.
Pourquoi ? De quoi la Fed a-t-elle peur ?
Parce que la baisse du CPI de juin repose sur une seule chose — l’effondrement des prix du pétrole. En juin, l’indice de l’énergie a chuté de 5,7 % en variation mensuelle, et le prix de l’essence a explosé à la baisse de 9,7 %. Mais pourquoi le pétrole chute-t-il ?
Le cessez-le-feu entre l’Iran et les États-Unis s’est fait, et le détroit d’Ormuz a rouvert. Mais le cessez-le-feu a déjà été brisé. Le 8 juillet, la trêve a été rompue. Attaque américaine, déclaration de verrouillage côté Iran : le Brent est repassé de 70 dollars le baril à 86 dollars. Le CPI de juin reflète donc un monde qui n’existe plus.
Le CPI de juillet, lui, ne sera publié qu’en août — et d’ici là, les données raconteront très probablement une tout autre histoire.
Alors que fait la Fed ? La gestion des attentes.
Ils ne veulent pas que le marché assouplisse trop tôt les conditions financières à cause d’un “faux CPI” induit par une chute des prix du pétrole.
Waller a réitéré à plusieurs reprises son objectif d’inflation à long terme, en refusant de modifier la lecture politique en fonction d’un seul mois. Waller dit qu’il faut encore voir plusieurs mois de bonnes données avant de changer de position.
En clair : ne vous réjouissez pas trop tôt, je ne reconnais pas ça.

Et ensuite, comment ça va se passer ? Deux trajectoires, radicalement différentes.
Trajectoire A (mauvaise nouvelle) : La situation à Ormuz fait remonter le prix du pétrole → CPI de juillet remonte → les anticipations de hausse de taux repassent en avant → la fenêtre de reprise des actifs à risque se ferme, et le BTC pourrait revenir tester le plus bas de juin.
Trajectoire B (bonne nouvelle) : L’inflation continue de baisser → les anticipations de hausses de taux s’effondrent → le BTC pourrait entamer une deuxième grande vague haussière dans l’année.
CPI de juillet, publié en août — ce mois-ci est le “moment de Schrödinger” du marché.
Donc, que faire maintenant ?
D’abord, ne pas courir après la hausse. La Fed peut à tout moment “cogner” le marché avec des mots, et Waller et Waller ont déjà montré cette capacité.
Ensuite, chaque repli peut être une opportunité d’achat par tranches sur le comptant, mais à condition — que vous supportiez la volatilité.
Troisièmement, surveiller le prix du pétrole. C’est un indicateur avancé du CPI de juillet, et aussi le déclencheur des prochaines actions de la Fed.

Le CPI, c’était l’histoire d’hier ; le pétrole, c’est le scénario de demain.
Le CPI de juin vous a donné une fenêtre, mais la durée de cette fenêtre ne dépend pas des chiffres eux-mêmes — elle dépend du bateau du détroit d’Ormuz.

Vous pensez que le CPI de juillet va rebondir ? Vous ajoutez maintenant ou vous observez ?