USDT envisagé pour les paiements nationaux en Bolivie

RÉSUMÉ

• La Bolivie examine si l’USDT peut fonctionner comme option de paiement réglementée aux côtés du boliviano et des dollars US traditionnels.
• Aucune date de mise en œuvre, réglementation finale ou modification du statut d’USDT en tant que monnaie ayant cours légal n’a été annoncée.
• L’intégration directe aux banques et aux commerçants pourrait réduire la dépendance aux échanges P2P informels et simplifier les transferts de fonds, les conversions d’épargne et les paiements internationaux.
• L’USDT peut améliorer l’accès aux dollars numériques, mais ne peut ni reconstituer les réserves de change de la Bolivie ni éliminer les coûts de conversion et le risque lié à l’émetteur.

La Bolivie évalue si le stablecoin USDT de Tether peut être intégré au système national de paiement du pays comme option de paiement réglementée aux côtés du boliviano et des dollars US conventionnels. Le ministre de l’Économie, José Gabriel Espinoza, a déclaré le 10 juillet que le gouvernement mène une évaluation technique sur la façon dont l’USDT pourrait être inclus « comme une monnaie de plus » dans le système de paiement, selon ses propos rapportés par La Razón. La proposition reste à l’étude. La Bolivie n’a publié aucune règle de mise en œuvre, n’a sélectionné aucun fournisseur de paiement, n’a fixé aucune date de déploiement et n’a déclaré l’USDT comme monnaie ayant cours légal. Le gouvernement examine plutôt comment un dollar numérique déjà utilisé par les ménages et les entreprises pourrait circuler via des canaux financiers réglementés. La rareté du dollar a créé la demande avant la réglementation

La proposition fait suite à des années de pression sur l’accès de la Bolivie aux devises étrangères. Le rapport de stabilité financière de mai 2026 de la Banque centrale de Bolivie a indiqué que les réserves de change n’avaient été que partiellement reconstituées et demeuraient limitées par rapport aux besoins de paiement externe et de liquidité de l’économie. La Bolivie a aussi remplacé en juin son cadre de taux de change fixe de longue date par un système plus flexible. Aux termes de la résolution n° 88/2026 de la Banque centrale, le taux officiel boliviano-dollar est désormais calculé quotidiennement à partir de transactions de change pondérées réalisées par des banques réglementées. L’USDT s’est développé comme voie alternative tandis que l’accès aux dollars bancaires était contraint. Les utilisateurs pouvaient acheter un token indexé sur le dollar, le conserver numériquement et le transférer sans obtenir de billets physiques ni recourir à un virement bancaire international conventionnel. La croissance était déjà visible un an après le renversement des restrictions précédentes de la Bolivie. Les chiffres officiels de la banque centrale montrent que la valeur des transactions sur actifs virtuels est passée de 46,5 millions de dollars au premier semestre 2024 à 294 millions de dollars sur la même période en 2025, soit une hausse de plus de 630%. Le volume cumulé a atteint 430 millions de dollars après le changement de politique, tandis que les particuliers représentaient 86% de l’activité enregistrée via le système financier. Ces chiffres, publiés dans l’examen de la première année sous le nouveau cadre, indiquent que l’utilisation des stablecoins a été principalement portée par les ménages, plutôt que seulement par de grandes entreprises ou des traders professionnels. La Bolivie est déjà passée d’une interdiction à un accès via les banques

L’ouverture juridique a commencé en juin 2024, lorsque la résolution n° 082/2024 de la Banque centrale a supprimé l’interdiction d’utiliser des instruments de paiement électroniques pour l’achat et la vente d’actifs virtuels. La décision n’a pas transformé l’USDT ni d’autres actifs crypto en monnaie officielle. Elle a autorisé des canaux de paiement réglementés à traiter les transactions associées et a créé une voie permettant aux banques et aux fournisseurs de technologie financière d’entrer sur le marché. La Bolivie a élargi cette structure via le décret suprême n° 5384, qui a défini les prestataires de services d’actifs virtuels et a exigé que les sociétés de technologie financière opérant dans des domaines tels que la conservation, l’échange, les transferts, les paiements et les actifs tokenisés obtiennent une autorisation auprès de l’Autorité de supervision du système financier. Des services au niveau bancaire émergent déjà. Les règles actuelles de Banque FIE pour les services d’actifs virtuels permettent aux clients éligibles d’acheter et de vendre de l’USDT et de recevoir des transferts via un compte crypto connecté à la plateforme électronique de la banque. Les utilisateurs doivent maintenir un compte d’épargne boliviano actif et satisfaire aux exigences d’identification de la banque. Ce modèle traite encore l’USDT comme un produit financier distinct. Une intégration complète au système de paiement irait plus loin en permettant au solde de se connecter directement aux commerçants, aux transferts, aux factures et potentiellement à d’autres comptes bancaires, sans que l’utilisateur doive quitter l’interface réglementée. Comment les paiements quotidiens pourraient devenir plus simples

Le processus actuel peut nécessiter plusieurs étapes déconnectées. Une personne peut avoir besoin d’acheter de l’USDT via une banque ou un marché P2P, de le transférer vers un autre portefeuille, de le vendre contre des bolivianos, puis de transférer le produit dans un compte bancaire avant de faire un paiement ordinaire. Une connexion nationale de paiement réglementée pourrait réduire cette friction dans quatre domaines pratiques :

• Paiements aux commerçants : un client pourrait payer à partir d’un solde USDT tandis que le commerçant reçoit soit de l’USDT, soit un montant de boliviano automatiquement converti.
• Transferts de fonds : un destinataire pourrait recevoir des dollars numériques et les utiliser ou les convertir via la même application réglementée, au lieu de dépendre d’un échange distinct ou d’un agent de trésorerie.
• Épargne personnelle : les utilisateurs cherchant une exposition au dollar pourraient passer des bolivianos à l’USDT avec le taux de change, les frais et le montant final affichés avant confirmation.
• Importations pour les petites entreprises : les entreprises pourraient régler des factures avec des fournisseurs étrangers qui acceptent l’USDT, sans attendre un virement bancaire correspondant traditionnel.

Aucune de ces fonctions n’a encore été confirmée par le gouvernement. Leur valeur dépendrait de la conception technique finale, des banques participantes, de l’acceptation des commerçants, des limites de transaction et du prix facturé pour convertir entre l’USDT et les bolivianos. L’écart de change pourrait être plus important pour les utilisateurs que les frais liés à la blockchain. Un transfert ne coûtant que quelques centimes on-chain peut devenir cher lorsqu’une banque ou un prestataire de paiement applique une large marge de conversion, des frais de conservation, ou des frais de retrait. Une intégration directe pourrait aussi réduire certains risques associés aux marchés P2P informels. Les clients n’auraient pas besoin d’envoyer de l’argent à un contrepartiste inconnu et d’attendre un transfert de token, tandis que les prestataires réglementés pourraient offrir des relevés de transaction, un support client et des procédures de réclamation définies. Le compromis, c’est moins de confidentialité. Les paiements USDT connectés à une banque nécessiteraient une vérification d’identité, une surveillance des transactions et des examens possibles de l’expéditeur, du destinataire, du portefeuille et de la source des fonds. L’USDT donne accès aux dollars, pas à davantage de réserves de dollars

L’intégration de l’USDT ne créerait pas de dollars physiques supplémentaires à l’intérieur de la Bolivie et n’augmenterait pas les réserves de change de la Banque centrale. Un token USDT est une créance privée conçue pour suivre le dollar via des réserves gérées en dehors de la Bolivie, et non un dépôt auprès de la Banque centrale ni une garantie de l’État bolivien. Pour les importateurs, il peut offrir une autre voie de règlement lorsqu’un fournisseur étranger est prêt à recevoir le token. La transaction nécessite toujours qu’une personne fournisse de l’USDT en échange de bolivianos, et le coût final reflète la demande locale, la liquidité, les écarts de conversion, les frais du réseau et l’accès de la contrepartie. Un rapport de la Banque des règlements internationaux de 2026 a trouvé qu’environ 98% de la valeur des stablecoins est libellée en dollars US. Le rapport a identifié des transferts transfrontaliers moins coûteux et l’accès à une réserve de valeur plus stable comme bénéfices potentiels pour les économies émergentes, tout en avertissant que les frais de conversion et les accès fragmentés « on » et « off » peuvent effacer une partie des économies attendues. La même structure peut accélérer la dollarisation numérique. Si les ménages et les entreprises indexent de plus en plus les biens, stockent l’épargne ou règlent des contrats en USDT, la demande peut s’éloigner du boliviano même sans que l’USDT devienne monnaie ayant cours légal. Cela crée un équilibre difficile pour la Bolivie. Une intégration formelle pourrait amener dans des canaux supervisés une activité déjà existante, mais rendre les tokens liés au dollar plus faciles à détenir et à dépenser pourrait affaiblir la demande de dépôts en monnaie nationale et compliquer la politique monétaire. Les contrôles AML détermineront le fonctionnement du système

Espinoza a déclaré que la proposition doit être évaluée avec soin parce que la Bolivie a été ajoutée en 2025 à la liste de surveillance renforcée du Groupe d’action financière (GAFI/FATF). Tout cadre national USDT sera donc façonné autant par les contrôles de lutte contre la criminalité financière que par la technologie de paiement. Le rapport de mars 2026 de la FATF sur les stablecoins et les portefeuilles non hébergés a averti que des transferts directs portefeuille-à-portefeuille peuvent avoir lieu sans qu’un intermédiaire réglementé effectue des vérifications sur les clients. Il a recommandé des obligations claires de lutte contre le blanchiment d’argent pour les émetteurs, les banques, les échanges et les autres prestataires de services. Pour les utilisateurs ordinaires, un service réglementé inclura donc probablement :

• Une identification et une vérification des clients avant l’activation du compte.
• Un filtrage des adresses de portefeuilles et des contreparties de transactions.
• Des demandes d’informations sur la source ou l’objectif des paiements plus importants.
• Des blocages ou des rejets de transactions lorsque l’activité déclenche des règles de conformité.
• Des limites sur les transferts vers ou depuis des réseaux non pris en charge et des portefeuilles en conservation autonome.

Ces contrôles peuvent réduire la fraude et rendre possible l’assistance bancaire lorsqu’une transaction est contestée. Ils peuvent aussi retarder des paiements et restreindre des transferts qui, autrement, se règleraient immédiatement on-chain. Les contrôles techniques ne peuvent pas supprimer tout risque pour les consommateurs. Le propre superviseur financier de la Bolivie a averti que les stablecoins dépendent des réserves de l’émetteur, de la sécurité de la plateforme, de la continuité opérationnelle et de la capacité de l’utilisateur à comprendre la différence entre la monnaie bancaire et un actif numérique émis de manière privée. Lancement réel d’un système de paiement ?

L’évaluation du gouvernement ne deviendra une politique opérationnelle qu’après la définition de plusieurs questions non résolues. Les autorités doivent déterminer comment l’USDT sera classé, quelles banques, quels portefeuilles, quelles sociétés de fintech et quels commerçants seront autorisés à le traiter, et comment le taux de change USDT-boliviano sera calculé. Le cadre final devra aussi prévoir des règles claires sur la divulgation des frais, sur le fait que les commerçants reçoivent directement de l’USDT ou sont payés automatiquement en bolivianos, et sur la manière dont seront gérés les remboursements, les transferts par erreur, les gelées de compte, les défaillances de prestataires et les plaintes des clients. Formaliser l’USDT pourrait rendre plus facile l’utilisation de l’activité existante autour des dollars numériques, en particulier pour les transferts de fonds, les conversions d’épargne, les importations de petites entreprises et les commerçants qui servent déjà des clients détenant des stablecoins. Cependant, cela ne résoudrait pas la pénurie de devises étrangères de la Bolivie. Le test pratique consiste à savoir si l’intégration réglementée peut rendre les paiements plus rapides et plus transparents sans exposer les utilisateurs à des coûts de conversion cachés, à une protection faible des consommateurs ou à des risques de criminalité financière non maîtrisés.