Au premier semestre, l’impôt sur les transactions boursières à Taïwan « dépasse le record avec 333,6 milliards de dollars », dépassant le total de toute l’année précédente ; les recettes fiscales annuelles augmentent de plus de 80 %

Le ministère des Finances a publié le tableau des recettes fiscales du premier semestre : 2,5 billions de yuans, en hausse de 81,5 % en glissement annuel. La taxe sur les opérations boursières est le principal moteur de croissance. En juin, la taxe sur les opérations boursières a franchi d’un coup la barre des 80 milliards de yuans sur un mois, pour un 11e mois consécutif en hausse ; sur l’ensemble du premier semestre, elle cumule 333,6 milliards de yuans, ce qui dépasse déjà l’intégralité de l’an dernier.

(Contexte : une force mystérieuse d’Orient ? Bloomberg a interviewé Hanverse : vraiment, on n’a pas pu s’empêcher d’enfreindre la règle et d’emprunter 5 millions de dollars FOMO pour des actions taïwanaises, toute l’île folle d’emprunter pour spéculer en bourse)

(Complément de contexte : pour faire un “bottom” sur Bitcoin, il y a de l’argent ? Les recettes fiscales dépassent, le Kuomintang appelle à “verser 10 000 yuans à tout le monde”, le ministère des Finances répond)

Table des matières

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• La taxe sur les opérations boursières en juin dépasse pour la première fois le cap de 80 milliards de yuans sur un mois
• La véritable raison de la flambée de l’impôt sur le revenu : l’effet de faible base
• La demande intérieure soutient le marché : la TVA progresse de manière stable

D’après les données du ministère des Finances, au 30 juin, la taxe sur les opérations boursières cumulée a atteint 333,6 milliards de yuans, dépassant d’un coup les 292,8 milliards de yuans reçus sur l’ensemble des 12 mois de l’an dernier. À mesure que la Bourse taïwanaise devient de plus en plus active, la courbe des encaissements du Trésor s’est aussi redressée fortement.

Portée par la forte hausse de la taxe sur les opérations boursières, le total des recettes fiscales du premier semestre s’élève à 2 587,6 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel de 81,5 %. Le ministère des Finances indique en outre que, sur ces six mois, le montant net réellement encaissé atteint 124,9 % du total des crédits budgétaires cumulés, soit nettement en avance sur le calendrier prévu ; en examinant en détail les postes fiscaux individuels, y compris la taxe sur les opérations boursières, les droits de succession, les droits de donation, les droits de timbre, l’impôt sur le revenu global, l’impôt sur les sociétés et les droits de douane, le taux de réalisation est partout supérieur à 100 %.

La taxe sur les opérations boursières en juin dépasse pour la première fois le cap de 80 milliards de yuans

Le vice-directeur du service des statistiques du ministère des Finances, Liu Xunrong, explique que, en juin, la valeur moyenne quotidienne des transactions des actions cotées au tableau principal et du marché émergent a continué de grimper jusqu’à 1 540,7 milliards de yuans, établissant un record historique, soit 2,6 fois le niveau de la même période de l’an dernier.

La chaleur des transactions se répercute directement sur les recettes : en juin, l’encaissement de la taxe sur les opérations boursières s’est élevé à 84,9 milliards de yuans, soit 2,8 fois plus qu’un an plus tôt. C’est aussi le 4e mois consécutif d’établissement d’un nouveau record historique sur un mois pour ce poste, tout en maintenant une croissance positive pendant 11 mois consécutifs.

Rapporté autrement, l’effet se ressent encore plus : en juin, la Bourse taïwanaise a ouvert pour 21 jours de négociation ; cela équivaut à environ 4,04 milliards de yuans versés par jour de bourse, en moyenne, au Trésor. Plus le marché est volatil et plus la rotation est fréquente, plus cette “machine à imprimer” de la taxe sur les opérations boursières tourne vite.

À l’heure actuelle à Taïwan, la taxe sur les opérations boursières n’est prélevée qu’au moment de “vendre des actions” ; lorsqu’on “achète des actions”, il n’y a pas de taxe sur les transactions.

La véritable raison de la flambée de l’impôt sur le revenu : l’effet de faible base

En plus de la taxe sur les opérations boursières, les deux grands impôts sur le revenu affichent également des résultats spectaculaires, mais il faut prêter attention à un détail.

L’impôt sur les sociétés : au premier semestre, le montant net s’élève à 780,3 milliards de yuans, soit 1,8 fois plus qu’un an plus tôt. Rien qu’en juin, il a été encaissé pour 588,3 milliards de yuans, soit 1,4 fois plus. Quant à l’impôt sur le revenu global, il cumule 670,9 milliards de yuans sur le premier semestre, soit 1,3 fois plus, et en juin, le montant mensuel atteint 405,0 milliards de yuans, amplifié jusqu’à un facteur de 6.

Cependant, ces multiples ne traduisent pas entièrement la “solidité” réelle. Le ministère des Finances souligne la clé : l’an dernier, à cause des chocs liés aux droits de douane réciproques, les délais de paiement des impôts ont été étendus jusqu’à la fin juin ; la base de comparaison étant donc déjà plutôt faible, les multiples de croissance annuels de cette année en sont mécaniquement rehaussés. En d’autres termes, pour juger vraiment de la qualité du “corps” fiscal, il faudra attendre que les impôts différés au titre du mois de juillet soient comptabilisés au fur et à mesure, afin de pouvoir établir une comparaison nette ; pour l’instant, la croissance par six reste à confirmer quant à sa valeur réelle.

La demande intérieure soutient le marché : la TVA progresse de manière stable

À l’inverse, la croissance de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) est bien plus solide. Sur le premier semestre, la TVA encaissée s’élève à 349,6 milliards de yuans, en hausse de 20,2 % ; le ministère des Finances attribue cette progression au maintien de la stabilité de la consommation intérieure, ainsi qu’à l’augmentation en parallèle des montants d’impôt collectés par perception à l’importation pour les produits de télécommunication, les produits audio/vidéo et les composants électroniques, ce qui fait aussi monter ces recettes.

Les chiffres fiscaux de juillet qui viennent seront la première épreuve pour vérifier si la chaleur de la Bourse taïwanaise peut se poursuivre, ainsi que la force de croissance réelle de l’impôt sur le revenu.