Stripe et Advent proposent $53B pour acquérir PayPal dans le cadre d’un méga-débat des paiements

Stripe et la société de capital-investissement Advent International auraient soumis une offre conjointe visant à acquérir PayPal pour plus de 53 milliards de dollars.

Résumé

• Stripe et Advent auraient proposé 60,50 dollars par action PayPal, valorisant l’entreprise de paiements à plus de 53 milliards de dollars.
• L’acquisition proposée s’accompagne de 50 milliards de dollars de financement bancaire, mais PayPal n’a pas répondu publiquement.
• Un accord permettrait de combiner l’écosystème PYUSD de PayPal avec le réseau d’infrastructure de paiements en stablecoins mondiaux en expansion rapide de Stripe.

Le deal proposé regrouperait deux grandes activités de paiements alors que les stablecoins et le règlement numérique prennent une place plus importante dans le secteur financier mondial. Reuters a rapporté que Stripe et Advent offraient 60,50 dollars pour chaque action PayPal. Le prix représente une prime d’environ 28% par rapport au cours de clôture de mardi de PayPal. Environ 50 milliards de dollars de financement bancaire ont été engagés pour soutenir la transaction proposée, selon des personnes au fait des discussions.

Stripe et Advent visent une participation à parts égales dans PayPal

Selon la proposition, Stripe et Advent détiendraient chacun une participation égale dans PayPal, plutôt que de diviser l’entreprise en activités distinctes. L’offre aurait été soumise plus tôt en juillet, après une première approche en avril.

PayPal, Stripe et Advent ont refusé de commenter les discussions rapportées. Reuters a indiqué que PayPal n’avait pas répondu à la dernière proposition au moment où le rapport a été publié. Les sources ont également prévenu qu’il existe “aucune certitude” que les discussions aboutissent à une transaction finalisée.

La valorisation rapportée de 53 milliards de dollars intervient après une forte baisse de la valeur boursière de PayPal depuis son pic de 2021. L’entreprise a dû faire face à une concurrence plus forte lors du passage en caisse, des portefeuilles numériques et des méthodes de paiement alternatives. Le nouveau PDG Enrique Lores a commencé à restructurer l’activité après avoir pris le relais en mars.

PayPal se réorganise autour des paiements et de la crypto

En avril, PayPal a réorganisé ses opérations en trois unités principales couvrant le passage en caisse, les services financiers aux consommateurs de Venmo, ainsi que les paiements et la crypto. L’entreprise a fait état d’un chiffre d’affaires au premier trimestre de 8,35 milliards de dollars, en hausse de 7%, tandis que le volume de paiements augmentait de 8% sur une base neutre en devises, à environ 464 milliards de dollars.

Son activité crypto inclut PayPal USD, ou PYUSD, un stablecoin adossé au dollar émis par Paxos. PayPal affirme que le token est adossé à des dépôts en dollars, des bons du Trésor américain et des équivalents de trésorerie similaires, et qu’il peut être échangé contre des dollars via sa plateforme.

Comme indiqué précédemment, le PYUSD s’est récemment étendu nativement à Polygon via le Open Money Stack du réseau. L’intégration donne aux entreprises accès aux paiements en stablecoins, aux règlements, à la conversion fiat et à l’infrastructure de conformité via un seul système.

Stripe a construit sa propre infrastructure de stablecoins

Une prise de contrôle permettrait aussi d’intégrer les produits de paiement crypto de PayPal dans une entreprise qui a fortement investi dans l’infrastructure des stablecoins. Stripe a acquis Bridge, une plateforme de stablecoins, dans le cadre d’un deal évalué à environ 1,1 milliard de dollars, élargissant sa capacité à soutenir l’émission et les paiements en dollars numériques.

Comme l’a rapporté crypto.news, la transaction Bridge a marqué l’un des plus grands mouvements de Stripe vers l’infrastructure crypto. Depuis, Stripe a soutenu des projets de paiements en stablecoins sur plusieurs plateformes technologiques et réseaux blockchain majeures.

Stripe a été valorisée à 159 milliards de dollars lors d’une offre publique d’achat auprès des employés et des actionnaires en février. Cette valorisation confère à la société non cotée une valeur boursière rapportée plus élevée que PayPal dans le cadre de la proposition de prise de contrôle actuelle.

Un deal potentiel arrive alors que les entreprises de paiements cherchent de l’ampleur

L’offre rapportée intervient dans un contexte de consolidation plus large à l’échelle mondiale dans les paiements. Les entreprises cherchent à accroître leur échelle tout en s’étendant aux transferts transfrontaliers, aux paiements aux entreprises, à l’intelligence artificielle et au règlement blockchain.

Les stablecoins font partie intégrante de ce changement. Comme indiqué précédemment, Stripe, PayPal, Visa, Mastercard et d’autres entreprises de paiements ont étendu leur utilisation de dollars basés sur la blockchain pour le règlement et les transferts de fonds.

Une prise de contrôle finalisée pourrait placer le réseau de paiements aux consommateurs de PayPal, Venmo et PYUSD, aux côtés de l’infrastructure marchande de Stripe et de la technologie des stablecoins. Toutefois, la proposition reste préliminaire. PayPal n’a pas accepté l’offre publiquement, et les parties n’ont pas annoncé d’accord d’acquisition formel.

Les soumissionnaires rapportés cherchent à faire avancer les discussions avant la fin du mois de juillet, selon le rapport initial. Tout accord devrait encore passer par des négociations détaillées et probablement un examen réglementaire avant d’être finalisé.