《Grand communiqué》BofA Securities relève l’objectif de prix de JD.com (09618.HK) à 149 dollars ; malgré des vents macroéconomiques contraires au trimestre prochain, la performance du compte de résultat fait preuve de résilience

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美银证券发布报告,指京东集团-SW(09618.HK) +1,700 (+1,494%) 沽空 79,7 million(79,7千万元);比率 21,614%
次季宏观逆风下利潤表现具韧性,预测其第二季总净营收为3 450亿元人民币(下同),按年下跌3,2%,主要反映去年同期由以旧换新补贴驱动的「618」促销带来高基数,以及今年因记忆体价格上涨导致智能手机及3C需求疲软。
该行预计京东零售营收按年下降5,3%至2 930亿元,净服务营收则按年增长8%。期内,预计non-GAAP净利潤将按年增长15%至85亿元,高于市场预期的76亿元。
美银证券指出,预计第二季外卖业务亏损将缩减至60亿元,主要受益于日均订单量突破1 500万单,且每单亏损降至4元以下。
随着高基数效应正常化,该行预计今年下半年的营收增速将回升至6%以上的按年轨道。由于京东零售利润率具韧性,且外卖业务减亏速度快于预期,该行将公司2026至2028财年的non-GAAP净利潤预测上调0%至5%。
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美银证券表示,鉴于良好的盈利增长能见度,重申京东「买入」评级。基于维持2026财年非GAAP市盈率11倍不变,将其港股目标价由145港元上调至149港元,京东(JD.US)美股目标价由37美元上调至38美元。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-07-15 12:25。)
(美股为即時串流报价;OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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