Le programme de réorganisation du fonds souverain de la Corée du Sud ! La KIC met en place un compte de placement stratégique à l’intérieur, avec le nucléaire, l’aéronautique et les chaînes d’approvisionnement à l’étranger — tout y passe

Le ministère des Finances sud-coréen annonce une réorganisation du plan de fonds souverain, avec la création au sein de la KIC d’un compte d’investissement stratégique, ciblant le nucléaire, l’aérospatiale et les chaînes d’approvisionnement à l’étranger.
(Contexte : la Corée du Sud met en place une « surveillance à la seconde près » pour lutter contre la manipulation du marché des cryptos ! Avance vers la deuxième phase de la législation du « Basic Act on Digital Assets »)
(Complément de contexte : le FMI a relevé les prévisions de croissance économique de la Corée du Sud pour 2026 à 2,6 %, soit le meilleur niveau mondial : la vente de mémoire était vraiment très bonne)

Table des matières

Toggle

• Passer du modèle Temasek au compte interne de la KIC
• Aligner avec la stratégie de croissance économique de la seconde moitié de 2026
• Différences entre le modèle Temasek et le compte interne de la KIC

La Corée du Sud a mis de côté le projet de fonds souverain indépendant qui visait à imiter Temasek Holdings de Singapour et le Future Fund d’Australie, pour mettre en place au sein de la Korea Investment Corporation (KIC) un compte d’investissement stratégique, axé sur des secteurs essentiels à la compétitivité nationale et à la sécurité économique.

Passage du modèle Temasek au compte interne de la KIC

Le 15 juillet, le ministère des Finances sud-coréen a indiqué que le nouveau compte investira dans des industries stratégiques et des domaines clés, en Corée comme à l’étranger. Les axes d’investissement incluent :

• Industries stratégiques : nucléaire, aérospatiale, etc., pour la fabrication avancée
• Domaines clés : finance, infrastructures
• Chaînes d’approvisionnement à l’étranger : mise en place de chaînes mondiales de matières premières et de composants clés

Par rapport à un fonds souverain indépendant, l’avantage du compte interne de la KIC est qu’il n’est pas nécessaire de créer une nouvelle structure de gouvernance : il est possible d’utiliser directement l’équipe d’investissement et les bases opérationnelles existantes de la KIC. La KIC gère actuellement plus de 300 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait l’une des plus grandes institutions d’investissement public au monde.

Aligner avec la stratégie de croissance économique de la seconde moitié de 2026

Cette décision fait suite à la publication par le gouvernement sud-coréen, le 14 juillet, de la « stratégie de croissance économique pour la seconde moitié de 2026 ». Au-delà de la promotion de la législation sur les actifs numériques et de l’introduction de des ETF spot sur le Bitcoin, le document met aussi l’accent sur le renforcement de la compétitivité nationale grâce aux investissements stratégiques.

L’Institut coréen de recherche économique estime qu’à condition que le compte d’investissement stratégique soit entièrement déployé en 2027, il pourrait contribuer à une croissance potentielle d’environ 0,3 point de pourcentage pour la Corée du Sud. Combiné aux catalyseurs comme la reprise du secteur des semi-conducteurs de la mémoire, la croissance du PIB de la Corée du Sud en 2026 pourrait atteindre 2,6 %, soit la première place parmi les grandes économies mondiales.

Différences entre le modèle Temasek et le compte interne de la KIC

Temasek de Singapour est réputé pour son modèle de gouvernance en tant qu’actionnaire actif, avec une détention directe et une participation à la gouvernance des entreprises. Le Future Fund australien est un modèle à usage ciblé, concentrant les ressources sur les domaines prioritaires. Le modèle du compte interne de la KIC choisi par la Corée du Sud se situe entre les deux : il conserve les mécanismes d’investissement axés sur le marché de la KIC, tout en intégrant des objectifs stratégiques orientés par les politiques publiques.

Interprétation du marché : cela signifie que le gouvernement sud-coréen cherche à lancer rapidement un canal d’investissement stratégique, sans augmenter les coûts administratifs, notamment pour des secteurs comme le nucléaire et l’aérospatiale, qui exigent des apports de capitaux à long terme.