Mizuho abaisse la note de Circle pour qu’elle batte le marché en dessous, et estime que la concurrence d’OpenUSD pourrait comprimer les marges bénéficiaires

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CoinDesk rapporte que le 15 juillet, Mizuho a abaissé la note de Circle de neutre à sous-performer et a réduit son objectif de cours de 85 dollars à 50 dollars, estimant que la pression concurrentielle induite par OpenUSD ne cesse de s’intensifier.
La banque indique que le mode « direct-to-consumer » d’OpenUSD pourrait contraindre Circle à partager davantage de revenus de réserves avec ses partenaires de distribution, ce qui réduirait les marges bénéficiaires. Mizuho a abaissé ses prévisions d’EBITDA ajusté de Circle pour 2027 à 699 millions de dollars, soit environ 25 % en dessous du consensus de Wall Street, et a averti que la prochaine reconduction du partage des revenus avec Coinbase pourrait accroître la pression.
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