Revue de séance : volume en baisse pour piéger, les investisseurs étrangers maintiennent le scénario avec une réparation technique, puis les investisseurs domestiques font chuter le marché en vendant massivement, basculant ainsi vers un état de survente

Rétrospective professionnelle, pas de bla-bla théorique, pas de carnet de transactions : je vais te raconter les lois essentielles en langage très simple. Seuls les profils doués s’intéressent à ce que je fais ; les gens impatients et obsessionnels ne comprendront pas le contenu. J’espère que les nouveaux amis garderont patience, suivront et resteront avec nous : en suivant au moins une semaine, votre vision de court terme et la vue d’ensemble s’amélioreront fortement. Je ne décevrai pas la confiance et les attentes de chacun ; je continuerai à produire du contenu de qualité. S’il vous plaît, likez et faites tourner davantage : enseignement gratuit. Mon seul souhait, c’est que mes cours soient vus par davantage d’amis perdus et impuissants. On s’entraide, on progresse ensemble !!![Tao股吧]

【Indices du marché】（plus bas atteint puis remontée, rebond sur volume réduit）

• Indice Shanghai : clôture à 3 967,13 points, +1,36% (en début de séance il est descendu une fois sous 3 900 points, plus bas à 3 869,30)
• Indice Shenzhen Composite : clôture à 14 924,87 points, +2,77%
• Indice ChiNext : clôture à 3 851,14 points, +3,43% (amplitude à 4,86%)
• Montant des transactions : environ 2,72 trillions de yuans sur le marché actions Chine A, en baisse d’environ 113,8 milliards de yuans de volume par rapport à la séance précédente.

【Performances sectorielles】

• Hausse en tête (chaîne de l’industrie technologique) : circuits imprimés (+6,86%), verre fibre (+5,82%), composants (+6,38%), exploitation pétro-gazière et services, métaux industriels, métaux précieux, commerce de produits pharmaceutiques. Côté valeurs : Shengyi Technology, Eutelk, Jin’an Guoji, Dongshan Precision, Tongyuan Petroleum, Zhongman Petroleum, Yao Yigou ont tous fait “plafond de hausse” (涨停).
• Baisses en tête : thème spatial (-1,00%), électronique de défense (-1,92%), navigation Beidou, services IT, jeux, lignes cinéma, services de télécommunications. Côté valeurs : China Satellite, Aerospace Power, Three-Dimensional Communications ont fait “plafond de baisse” (跌停) ou ont chuté de plus de 10%.

【Hausse/Baisse des actions et limites】

• Sur tout le marché, 4 211 valeurs en hausse, 1 247 en baisse
• Plafonds de hausse : 87, plafonds de baisse : 25 (principalement le thème armement spatial de l’armée), taux de “plafond de hausse” : 80%, enchaînement sur quelques séances (连板) au niveau maximal : 3 plafonds, Hengshang Energe Saving 8+2 plafonds, la dynamique de court terme s’améliore

1. Qualification du cycle + jugement des nœuds

Aujourd’hui, la séance a suivi une pièce en trois actes très standard : « baisse avec divergence sur volume réduit — reflux de l’après-midi avec retour du volume — rebond avec volume réduit sur toute la journée ». En termes d’exécution, c’est assez difficile. En début de séance, on a eu une divergence sur volume réduit ; l’après-midi, soit on a pu rattraper une forte réparation avec reprise du volume, soit on a pu subir une forte vente de panique avec volume élevé. Le matin, l’indice SSE a chuté de plus d’un point, le SSE STAR Market 50 s’est fortement enfoncé, et plus de 2 900 actions sont passées en vert : franchement, je croyais vraiment que le grand creux allait apparaître. Mais l’après-midi, grâce à la réparation du marché coréen et japonais, après l’ouverture, les investisseurs étrangers sont revenus pour réparer : la chaîne de l’industrie technologique s’est entièrement relancée, et le volume a aussi augmenté. Cependant, la vitesse d’augmentation du volume n’était pas suffisante, donc la continuité du rebond intraday reste faible. On peut le voir sur la comparaison des volumes de transaction côté “software” : aujourd’hui comparé à hier, beaucoup de gens sur mobile n’ont peut-être pas cette fonction

Je vais vous apprendre un truc pour repérer le plus haut émotionnel intraday : notez bien. Si à l’ouverture de l’après-midi on peut confirmer la structure d’un rebond sur volume réduit, alors il y a forcément un sommet émotionnel. Ce sommet doit s’ancrer sur le noyau du cycle. Ici, il suffit de regarder la performance de Liting Electron, Baoding Technology et China Jushi. Quand, dans l’après-midi, China Jushi et Baoding Technology ont fait “plafond de hausse” puis ont explosé (炸板), en relâchant les positions sur le montant de l’opération, alors côté techno on est quasiment au plus haut du rebond intraday. Pourquoi ? Parce que le noyau du cycle a concentré la majeure partie de la popularité de tout le cycle ; même le cœur de popularité a “explosé”. Les autres valeurs ont alors, très probablement, peu de marge : elles ne peuvent pas aller bien loin. Donc aujourd’hui, c’est adapté aux traders qui ont déjà des positions (sur le thème fort) de faire la réalisation des gains au bon moment. Ceux qui tiennent des valeurs fortes peuvent observer encore une journée ; au contraire, il vaut mieux réaliser et sortir. Pour les gens “déjà en cash”, ce n’est pas le moment de poursuivre à la hausse pendant la séance : vous risquez de vous faire punir**

Et aujourd’hui, la grande bougie à la hausse de l’indice n’est pas le travail de la techno. La hausse surtout lors de la dernière heure s’est appuyée davantage sur des secteurs sous-valorisés et “refuge” comme le baijiu, la pharma, l’immobilier et l’assurance. C’est typiquement du “retour des capitaux étrangers” : la techno est “maintenue en vie”, les investisseurs domestiques réalisent, on revient acheter des sous-valorisées ; les fonds sur le marché réajustent leurs portefeuilles, se tailladent entre eux sur le stock de liquidité. En clôture, comme c’est un rebond de réparation sur volume réduit, et que de nouveaux capitaux ne sont toujours pas entrés, alors on qualifie cela comme un rebond fracturé de la fin de la phase de sortie (退潮末端), pas une inversion. À ce niveau, ce n’est encore pas le vrai bas. Il faut donc continuer à surveiller : demain et après-demain, la techno va encore créer une divergence et un reflux, et guider l’indice pour tester les plus bas. Demain matin, si la reprise n’arrive pas à tenir, attention à un contre-sell (réaction inverse) ; gardez cela en tête. Après la fin du reflux, quand l’indice se stabilise et qu’il y a résonance pour une entrée coordonnée, il faut attendre avec patience.

2. Décomposition en temps réel + logique des actions

Hier, dans la rétrospective, j’avais mentionné que le reflux était déjà près de sa fin. En fin de journée d’hier, des capitaux ont anticipé en prenant des positions et en “prenant l’avantage” pour jouer l’affrontement. Je ne juge pas si c’était juste ou faux, car chacun a son propre système. À chaque opération, il faut être clair sur la qualification : si tu fais de l’arbitrage, ou du swing, alors tu peux tenter d’en copier un ; peu importe que tu gagnes ou perdes le lendemain, respecte la discipline et quitte la position. Si au contraire tu veux attendre un nœud certain, alors reste serein en cash. La hausse et la baisse du marché n’a rien à voir avec toi. Patience : attendre que le reflux se termine, que l’indice se stabilise et qu’il y ait un “coup de résonance”, puis faire un essai pour monter. C’est la logique la plus basique des traders court terme

Hier, le marché s’est accéléré en baisse. Avant l’ouverture, les indices de Corée et du Japon étaient encore relativement stables, donc l’ouverture au fixing ne s’est pas révélée aussi désastreuse qu’on l’aurait imaginé. Les trois sous-secteurs de la techno : stockage, CPO et PCB ont tous ouvert en rouge ; beaucoup de valeurs “cœur de popularité” ont ouvert plutôt bien. Les trois noyaux du cycle : Liting Electron, Baoding Technology et China Jushi ont ouvert près de l’axe 0, et l’ouverture était correcte. Ce qui compte ensuite, c’est le volume au moment de l’ouverture. Sur les 5 premières minutes, on voit une baisse très sévère du volume : le volume des 5 premières minutes était en baisse d’environ 20% par rapport à hier. Donc à ce moment-là, l’emballement à la hausse sur la techno ne doit pas être “reçu” (pas à la poursuite). Il existe un risque de “tromperie avec un appât à volume réduit”. Effectivement, durant la première demi-heure après l’ouverture, la tendance a majoritairement gardé une direction de baisse et de consolidation descendante

Ensuite, côté PCB : Guanghe Technology est la première à monter en plafond à 9:53 et à le verrouiller. Juste après, le poids PCB Shengyi Technology a tiré pour verrouiller aussi le plafond. Ces deux valeurs n’ont pas de petites capitalisations ; les capitaux n’entrent pas pour faire monter “sans raison”. En voyant la réalisation/manifestation de ces deux titres, dans ta tête tu dois te faire une attente : “la divergence sur la techno va passer à la réparation”. Mais à quel point la réparation sera suffisante ou non, c’est flou : c’est là le point le plus difficile du marché aujourd’hui. Si la force de réparation est assez grande, je peux attendre le côté droit (timing en reprise) et faire du semi-plateau (mi-entrée) sans problème. Mais si la force de réparation est insuffisante, alors il faut agir pendant que le marché ne s’est pas encore rendu compte et continue d’exécuter la divergence vers le bas : il faut faire de l’arbitrage en “entrée forte” sur la faiblesse. Il faut croire dès que c’est là ; ne pas attendre que ça monte enfin sur le côté droit pour poursuivre en retard. En phase de reflux, il est très difficile de qualifier précisément l’intensité de la réparation ; et dans la plupart des cas, on a plutôt : forte divergence et faible réparation. Donc je souligne ici : dans la phase de reflux, la stratégie d’arbitrage doit principalement privilégier le “bas-acheter” (low absorption) sur les creux. Ici, je prends comme contre-exemple une capture de transaction envoyée par un ami pendant la séance : en apparence le résultat est assez proche, mais la nature de la démarche n’est pas la même

Et la force proactive en début de séance ne concernait pas les valeurs les plus connues/identifiables sur la période précédente, par exemple Xianfeng Holding et Huazheng New Material : cela montre que la force d’achat n’est pas forte et que l’intention d’acheter reste faible. C’est l’une des trois caractéristiques du cycle : la symétrie en est la représentation la plus réelle. Quand le noyau de popularité mène avec sa force proactive durant la phase de montée principale du cycle, il emmène le cycle vers le haut ; puis en phase de reflux, les positions piégées s’accumulent, la popularité se disperse, et la réparation n’a plus d’énergie. Donc même la sélection de valeurs pour arbitrage en phase de reflux est très exigeante : je vous fais un mini-cours, notez bien

En général, en phase de reflux, on ne fait pas d’arbitrage sur le noyau de popularité de la phase précédente : même si sa reconnaissance est élevée, justement parce qu’il est très populaire, au pic du cycle et juste en dessous, il a accumulé encore plus de positions piégées. Ces actions deviennent alors la plus grande force de vente à vide quand on fait une réparation sur le reflux. Dans ce cas, comment choisir ? Le point arrive maintenant : regarder l’anti-faiblesse en cas de divergence. Retenez ces 5 mots. On peut l’observer au niveau du daily et au niveau intraday. Au daily : par exemple, si hier le marché a montré une accélération de reflux, et que tu penses qu’il y aura une opportunité de jeu après une nouvelle baisse en début de séance aujourd’hui, alors au moment de hier dans la séance, tu dois aller chercher les valeurs qui tiennent face à la faiblesse en time-sharing (anti-faiblesse sur graph intraday). Après avoir sélectionné, tu observes ensuite surtout à l’ouverture d’aujourd’hui. Par exemple : en voyant Guanghe Technology et Shengyi Technology monter en plafond, puis le marché offrir une opportunité de divergence avec une nouvelle baisse : cette séquence de divergence-baissante est la “pierre de touche” en vrai. Je prends l’exemple de Dongshan Precision : hier, tout le marché a accéléré en reflux ; parmi les baisses et même les “limites de baisse”, Dongshan Precision n’a chuté que de plus de 2 points (petite baisse), ça c’est de l’anti-faiblesse. Et aujourd’hui, lors de la divergence-baissante du matin, Dongshan Precision a surtout maintenu un haut sur le dessus des moyennes en faisant une consolidation à haut niveau. Donc si tu veux faire une entrée “low absorption” pour jouer le reflux en début de séance, Dongshan Precision est une cible très correcte. China Jushi est au contraire plus “inutile”**

Pendant l’après-midi, au moment de la clôture, le marché coréen et japonais a montré une réparation et une force : ça signifie que les investisseurs étrangers ont des intentions d’achat. Ensuite, à l’ouverture de l’après-midi, le secteur techno est monté en premier. Dongshan Precision est la première valeur à être tirée par les capitaux et à verrouiller le plafond. Maintenant, en reliant ce que j’ai dit ci-dessus, est-ce que tu vois que c’est soudain clair ? Ensuite : Eutelk, Jin’an Guoji… puis finalement les capitaux pensent enfin qu’il reste quelques noyaux du cycle qui n’ont pas encore fait plafond : il y a encore une opportunité. Alors les capitaux “lents”, et ceux qui regardent le rebond sans entrer, et ceux qui sont tentés par la jalousie et la cupidité finissent aussi par entrer. Or en réalité, ils aident les capitaux piégés à se sortir du piège. Et le fait que les noyaux du cycle atteignent le plafond de hausse clôt ce jour-là en traçant une phrase de fin parfaite du rebond intraday. Pourquoi ?** Ici, je vous donne un devoir : en fait, la réponse est déjà dans le texte ci-dessus. Réfléchissez davantage et, si vous avez compris, répondez dans la section commentaires pour que je voie vos progrès**

À l’approche de la clôture, Dongshan Precision n’a pas explosé et la suite a continué à monter. En revanche, China Jushi et Baoding Technology, qui n’avaient pas assez d’initiative, ont explosé. Dès qu’un noyau explose, le rebond intraday atteint son sommet. Ensuite, les capitaux du secteur techno continuent de sortir, et reviennent couvrir les sous-valorisées. Et voilà : d’un côté, cela semble vous donner un profit flottant dans le compte aujourd’hui ; mais demain, on ne sait plus

Même si aujourd’hui le baijiu, la pharma, l’immobilier et l’assurance n’ont pas beaucoup monté en amplitude, et il n’y a pas eu tant de plafonds de hausse, ils ont quand même donné un bon coup de pouce pour la seconde moitié de la séance et pour la relance de fin de journée. On voit clairement aussi des traces de planification par les capitaux domestiques. Je le redis : l’une des trois caractéristiques du cycle est son irréversibilité. Si le secteur techno est entré en reflux, alors le prochain grand cycle ne sera forcément plus de nouveau centré sur la techno. C’est une loi historique. Quant à savoir si ce sera le baijiu, la pharma, l’immobilier, etc., je ne sais pas : le marché donnera la direction en temps voulu. Mais ce qui est sûr, c’est qu’il ne faut pas gaspiller de temps dans un cycle qui est déjà terminé

Du côté court terme, on voit sans s’en rendre compte que la “hauteur” s’ouvre davantage : Hengshang Energe Saving n’a pas peur des régulations liées aux mouvements inhabituels et a réussi un back-to-back (rebon deuxième plafond) en sortant un 2e plafond. Cela sert de modèle pour un potentiel court terme à grand élan qui pourrait se développer ensuite. Ici, je pense subjectivement que le cycle de tendance est terminé. Après, il y aura une phase intéressante de “enchaînement de plafonds”. Mais avant ça, il faut encore faire attention à la connexion du micro-cycle. Beaucoup de gens ne comprennent peut-être pas pourquoi, après un grand cycle, on enchaîne souvent avec un micro-cycle. La réponse est en réalité très simple : un grand cycle a généralement du mal à se terminer en une seule chute jusqu’au bout. Les capitaux en profit et ceux qui n’ont pas réussi à entrer (踏空) ne quittent pas tous en même temps. Il y a toujours une partie des capitaux qui reste dans le marché : c’est ce qu’on appelle le stock de liquidité (存量资金). Ici, on tire un coup à gauche et on soulage en tirant à droite : il devient facile de faire sortir un micro-cycle. Quand ces capitaux se seront assez amusés, ne pourront plus jouer, et finiront par sortir, alors le prochain grand cycle pourra mijoter lentement. Pourquoi le cœur principal du micro-cycle devient souvent une structure en “deuxième vague” (二波) ? Je pense que vous n’avez pas besoin que je m’y attarde plus

3. Résumé du jour + plan pour demain

En résumé : dans les deux prochains jours, le secteur techno aura très probablement besoin de revenir en arrière pour un re-tester quelque chose. Les amis qui sont entrés aujourd’hui doivent faire attention demain : réaliser vos gains à temps et sortir ; sinon, vous pourriez facilement vous faire piéger. Ceux qui n’ont pas réussi à manger de la viande aujourd’hui, ne soyez pas pressés ni jaloux : chaque personne a un point d’entrée différent. Moi non plus, je n’ai rien fait de manière active. Vous avez juste à vous concentrer sur les opportunités qui vous appartiennent. Ce n’est pas tout l’argent qu’il faut gagner, ni tout vouloir, sans rien obtenir. Je continue d’observer la connexion du micro-cycle. Quand le secteur techno fera à nouveau un repli, puis qu’il s’accordera avec l’indice pour sortir un rebond avec expansion du volume et une résonance, là ce sera la vraie opportunité de certitude. Aujourd’hui, pendant la séance, j’ai filtré des cibles : j’ai trouvé que Dàhèng Technology ajuste ces jours-ci avec une attente de structure en deuxième vague, donc je vais surtout la surveiller. Ici, il faut aussi prévoir deux scénarios : si ensuite on ne voit pas de structure en deuxième vague, si on ne peut pas la faire sortir, alors on aura une situation où un grand cycle enchaîne directement sur un grand cycle. À ce moment-là, il faut tester une seule fois le titre le plus fort. Globalement, c’est à peu près la logique

Aujourd’hui, il y a encore beaucoup de “matière” utile. J’espère que les amis avec des capacités vont aussi m’aider avec une carte de “boost” pour améliorer l’audience, en restant autour du système. Les autres directions, je n’y pense pas pour l’instant. Après le deep replay ce soir, je mettrai à jour mes idées. Les liens des anciens textes d’enseignement sont placés en fin, ceux qui en ont besoin peuvent les lire seuls. Enfin, je vous souhaite à tous de parcourir le chemin avec succès avec l’apprenti Xiao Yao, en avant les frères !!!

Lien d’enseignement professionnel:

1、《Compréhension approfondie des cycles et règles d’enchaînement》