L’arbitrage et les retraits pour faire des bonnes affaires expliquent la hausse des frais de financement de SK Hynix, avec lesquels le trader « yixie » a payé net 48,1 millions de dollars de frais de financement

Message de BlockBeats, 14 juillet, selon le suivi de Hyperinsight : l’arbitrage avec prime très élevée sur les ADR de SK Hynix et les fonds de “fonds de rattrapage” se sont conjugués pour pousser du côté acheteur sur SKHX. Au moment de la rédaction, sur Hyperliquid, SKHX s’affiche à 1 291,90 dollars, tandis que SKHY est à 162,47 dollars ; en tenant compte d’un ratio de 10 ADR pour 1 action coréenne ordinaire, la prime des ADR atteint encore environ 25,76 %.

Pour que la convergence du spread se fasse via des transactions, il faut acheter SKHX et vendre à découvert SKHY ; les taux de frais de financement se sont donc différenciés des deux côtés : le taux de financement de SKHX est déjà monté à +0,0459 %/heure, les positions longues payant les positions courtes ; pour SKHY, il est de −0,0050 %/heure.

Dans ce contexte, le trader « yixie » est devenu le plus grand perdant parmi les acheteurs, avec la plus forte consommation de frais de financement : au total, ses frais de financement nets payés s’élèvent à 481 000 dollars, dont rien que sur une journée de cotations ADR après leur lancement, il a déboursé environ 157 000 dollars. En calcul statique à partir du taux de frais actuel, cette position longue générera encore environ 5 890 dollars de frais de financement par heure.

Sa position actuelle consiste à acheter SKHX avec un effet de levier de 2x par strate, à raison de 10 025,3 unités SKHX, pour une taille notionnelle d’environ 14,952 millions de dollars. Son prix de revient moyen est de 1 461,815 dollars, avec une perte latente d’environ 1,703 million de dollars (taux de rendement d’environ −23,2 %), et un prix de liquidation d’environ 804,50 dollars.

Information précédente : « Whale tracking » : l’achat sur les cotations d’ADR de SK Hynix a échoué ; le trader « yixie » est pour l’instant en perte d’environ 180 millions de dollars.