Morgan Stanley : le CPO est reporté à une adoption en 2029 ; les interconnexions en cuivre peuvent être maintenues jusqu’en 2028, selon le rapport de Morgan Stanley du 13 juillet. Dans le réseau Scale-Up, le CPO devrait commencer à être déployé après 2029, et seulement un déploiement limité aura lieu en 2028. Les inquiétudes du marché concernant le report du CPO sont exagérées : la technologie doit fournir une chaîne d’approvisionnement pour l’assemblage, les moteurs optiques et la reconstruction laser, et le calendrier d’adoption clé est celui de la série Feynman de Nvidia. Les interconnexions en cuivre peuvent être maintenues pendant deux années supplémentaires grâce à des innovations telles que la modulation PAM4, le DSP et le retiming. Le fait d’étendre la taille des clusters d’IA de 72 GPU à 576 ou 1 152 est le moteur principal. D’ici 2026, l’écosystème Scale-Up hors Nvidia entrera en production en série, tandis que l’AMD MI400, l’Amazon Trainium 3 et le Microsoft Maia accélèrent leur montée en charge. Astera Labs et Broadcom sont présentés comme les premiers bénéficiaires.

NVDA0,33%
AMD-3,42%
AMZN3,00%
MSFT2,76%
ALAB-2,96%
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