La stratégie menée par Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Citi pour l’adoption de la banque Bitcoin

Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup ont dominé le tout nouvel Strategy Bitcoin Banking Adoption Index, qui a évalué 25 grandes institutions mondiales dans les domaines du trading, de la conservation (custody), des produits d’actifs numériques, du financement et de la participation d’entreprise.

Points clés

• Fidelity arrive en tête avec 71 %, suivi de BNY à 46 % et de Goldman Sachs à 45 % dans le nouvel Bitcoin Banking Adoption Index de Strategy.
• JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup affichent chacun 43 %, malgré le fait qu’ils s’appuient sur des combinaisons différentes de services liés au bitcoin.
• Les autres institutions listées obtiennent entre 13 % et 38 %, ce qui montre une adoption inégale entre les marchés bancaires mondiaux.

Comment les six leaders se sont détachés du reste du groupe

Le nouvel Bitcoin Banking Adoption Index de Strategy place l’adoption globale à 32 %, soulignant à quel point les principaux établissements financiers ont intégré de manière inégale des services liés au bitcoin. Fidelity mène avec 71 %, suivie par BNY à 46 % et Goldman Sachs à 45 %, tandis que JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup enregistrent chacun 43 %.

L’avance de Fidelity reflète l’une des offres de services liés au bitcoin les plus larges parmi les institutions évaluées. La société propose du trading crypto en direct via Fidelity Crypto, la conservation institutionnelle et l’exécution via Fidelity Digital Assets, ainsi que le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), un fonds indiciel coté (ETF) spot sur le bitcoin. Elle agit aussi comme dépositaire des avoirs en bitcoin du fonds. Ces offres correspondent aux résultats les plus élevés de l’entreprise dans Strategy’s index, sur le trading, la conservation, les stablecoins, les produits cotés et les catégories connexes.

La deuxième place de BNY reflète son accent sur l’infrastructure institutionnelle d’actifs numériques. La banque propose une conservation crypto via sa plateforme d’actifs numériques, permettant aux clients institutionnels de détenir du bitcoin et de l’ether aux côtés des actifs traditionnels. La plateforme intègre également des fonctions de règlement, de comptabilité et de services aux actifs. BNY l’a étendue pour prendre en charge des actifs tokenisés et des services de données on-chain, tout en collaborant avec Goldman Sachs pour tokeniser des enregistrements de fonds du marché monétaire. Ces initiatives s’accordent avec ses scores solides en matière de conservation, de tokens et de direction.

Le classement de Goldman Sachs en troisième position reflète sa poussée croissante vers des produits d’investissement institutionnels en bitcoin. En avril, Goldman Sachs Asset Management a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer le Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, son premier ETF bitcoin. Le fonds proposé chercherait une exposition au bitcoin tout en générant des revenus via une stratégie à base d’options. La banque a aussi élargi sa plateforme d’actifs numériques pour les titres tokenisés et est restée active sur les marchés institutionnels d’actifs numériques, ce qui soutient sa forte performance dans Strategy’s index.

Trois scores identiques cachent des stratégies bancaires différentes

JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup affichent chacun 43 %, mais ils atteignent ce niveau grâce à des stratégies d’actifs numériques différentes. JPMorgan s’est concentré sur les paiements institutionnels et la tokenisation via Kinexys, qui propose des paiements programmables, un règlement proche du temps réel et des services de tokenisation d’actifs. JPM Coin permet aux clients institutionnels de transférer des dépôts bancaires tokenisés 24 heures sur 24, tandis que Kinexys Digital Assets prend en charge les fonds du marché monétaire tokenisés et d’autres actifs financiers.

Morgan Stanley a mis l’accent sur des produits d’investissement réglementés, en proposant le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), un ETF spot sur le bitcoin, et en donnant accès à des ETP bitcoin via E*TRADE. La société a aussi déposé auprès de la SEC pour lancer le Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) et le Morgan Stanley Solana Trust, qui restent tous deux soumis à l’approbation réglementaire. Ces initiatives correspondent à ses points forts en trading bitcoin, en produits cotés et en accès à l’investissement institutionnel identifiés dans Strategy’s index.

Citigroup a centré sa stratégie sur les paiements institutionnels et l’infrastructure d’actifs numériques via Citi Token Services, qui utilise des dépôts bancaires commerciaux tokenisés et des smart contracts pour des paiements transfrontaliers 24/7, des transferts de liquidité et du financement du commerce. La banque a aussi développé des capacités de conservation d’actifs numériques et le Citi Integrated Digital Assets Platform. Cette plateforme relie son travail entre l’argent numérique, les valeurs mobilières, la conservation, les services aux actifs et la mobilité des collatéraux.

Comment les 19 autres institutions se sont classées

Wells Fargo mène le reste du groupe avec 38 %, suivie par Banco Santander et Société Générale à 35 %. Charles Schwab et TD Bank obtiennent 32 %, tandis que BNP Paribas, HSBC, Crédit Agricole et UBS reçoivent chacun 30 %. Leurs profils sont généralement axés sur des catégories sélectionnées, comme le trading, la blockchain, les tokens, l’underwriting ou le leadership.

Bank of America, Barclays et Standard Chartered affichent chacun 28 %, avec State Street à 27 %. Mizuho et Deutsche Bank enregistrent 22 %, MUFG atteint 18 %, et Lloyd’s arrive à 17 %. SMBC et Royal Bank of Canada partagent le score le plus faible à 13 %.

Ce que l’index ne peut toujours pas montrer

Ces classements indiquent si des capacités sont visibles publiquement, mais ne mesurent ni le nombre de clients, ni les volumes de transactions, ni les actifs, ni les revenus, ni la rentabilité. Un service peut aussi être limité aux clients institutionnels ou de la gestion de fortune, ou restreint à des marchés géographiques particuliers. Un score d’adoption élevé ne montre donc pas nécessairement à quel point chaque produit est largement disponible, ni dans quelle mesure les clients l’utilisent.

Les futurs lancements de conservation, les produits de prêt, les communications sur l’accès des clients et les allocations d’entreprise en bitcoin pourraient modifier l’ordre du classement. Pour l’instant, Fidelity conserve une avance substantielle, tandis que BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup ne sont séparés que de trois points de pourcentage. D’autres divulgations pourraient préciser si ces banques évoluent vers le modèle plus large de Fidelity ou maintiennent des stratégies d’actifs numériques plus spécialisées.