Les ETF Bitcoin enregistrent pour la première fois un afflux net hebdomadaire en neuf semaines : les capitaux institutionnels « changent-ils d’avis » ?

Après près de deux mois de silence, les ETF Bitcoin spot américains ont enfin ramené un peu de chaleur. Pour la semaine du 11 juillet, ces produits ont enregistré 197,4 millions de dollars d’entrées nettes, un retour au positif pour la première fois depuis neuf semaines, mettant fin à la vague de rachats qui durait depuis huit semaines depuis le mois de mai. Le fonds IBIT de BlackRock a attiré 291,9 millions de dollars sur la seule semaine, supportant l’essentiel de la pression à lui seul presque ; tandis que Grayscale sur BTC, Fidelity sur FBTC et ARKB restent en flux nets sortants, montrant une nette divergence des flux.

D’où vient l’argent ? Une partie de l’explication tient à un refroidissement de la frénésie « IA » sur le marché boursier américain : les capitaux retirés d’auprès des géants comme Nvidia commencent à reconstituer l’exposition aux cryptos, durement malmenée au premier semestre ; de l’autre côté, les anticipations de baisse des taux de la Fed, qui reviennent en arrière, ont aussi apporté un plancher aux actifs à risque. Mais 10x Research a versé de l’eau froide : depuis le 11 mai, les ETF ont déjà été retirés de 8,26 milliards de dollars, et ce retour de moins de 200 millions de dollars cette semaine ne permet pas encore, en termes de volume, de parler de « retournement »—cela ressemble davantage à un test.

Parmi les actifs corrélés, MSTR (MicroStrategy), qui sert de « proxy » pour les positions sur Bitcoin, a également profité de l’humeur des ETF sur la période. Pour vraiment confirmer la tendance, il faudra toutefois voir si IBIT peut enchaîner les entrées sur plusieurs semaines : un seul retour au positif sur une semaine n’est qu’un signal, la partie n’est pas terminée.⏳