Le gouverneur de la Fed Waller vient de lancer l’avertissement le plus clair de hausse de taux de 2026.

Mon avis : la FED n’augmentera pas ses taux, mais il faut comprendre la raison derrière la volatilité des marchés.
« Si nous obtenons une nouvelle lecture “chaude” de l’inflation sous-jacente cette semaine, alors le FOMC devra envisager de resserrer la politique monétaire à court terme. »
Ce n’est pas subtil. C’est un avertissement direct, lié à un événement précis : la publication de l’IPC mardi.
Le timing ne pourrait pas être plus chargé.
Le pétrole est à 74 $ aujourd’hui. L’Iran a de nouveau déclaré le détroit d’Ormuz fermé. Les États-Unis et l’Iran se sont échangés des frappes au cours du week-end. Les prix de l’énergie montent en temps réel pendant que Waller s’exprime.
Voici ce qui rend ce moment différent de tous les avertissements de hausse de taux précédents cette année.
Waller n’est pas le président. Mais c’est le faucon le plus crédible du conseil. Quand Waller dit d’envisager un resserrement à court terme, le marché écoute. Le “dot plot” avait déjà neuf responsables qui notaient des hausses. Waller vient d’ajouter du poids de ce côté de la balance.
Deux scénarios à partir d’ici.
L’IPC ressort faible mardi. L’inflation sous-jacente se refroidit. Le déclencheur de Waller n’est pas actionné. Le récit de baisse des taux revient. Les actifs risqués rebondissent.
L’IPC ressort chaud. L’inflation liée au pétrole contamine le sous-jacent. L’avertissement de Waller devient action. La probabilité d’une hausse en septembre s’emballe. Tout ce qui a progressé la semaine dernière grâce à des données faibles sur l’emploi le rend immédiatement.
Profitez de la volatilité des marchés.
Repos. #DYOR