La chaîne Robinhood bondit : les publications L2 dépassent 3 milliards de dollars de volume DEX avec 7 millions de transferts quotidiens

La chaîne Robinhood a traité plus de 3 milliards de dollars de volume de trading au cours de sa première semaine complète d’activité publique, d’après les données de defillama.com, mais la majeure partie de ce volume provenait des memecoins plutôt que des actions tokenisées que le réseau était censé prendre en charge.

Les principaux enseignements

• La chaîne Robinhood a généré plus de 3 milliards de dollars de volume de plateforme d’échange décentralisé (DEX) sur sa première semaine complète, d’après defillama.com.
• Morpho Blue détient 89,04 millions de dollars sur les 139,78 millions de dollars de valeur totale bloquée de la chaîne.
• Seuls 13 millions de dollars sont placés dans des actions tokenisées, tandis que le volume hebdomadaire du DEX a déjà dépassé le milliard.

Le réseau de couche deux (L2) Arbitrum Orbit a lancé son mainnet public le 1er juillet, pendant l’événement londonien de Robinhood « The World Is Flat ». Le PDG Vlad Tenev a présenté la chaîne comme une infrastructure pour des actifs du monde réel tokenisés (RWA), soutenus par des partenaires de lancement incluant Uniswap, Chainlink, Bitgo et Morpho. La base existante de clients de Robinhood a contribué à alimenter ces premiers chiffres.

La société a expliqué qu’elle sert près de 28 millions de clients dans 38 pays, et que les Stock Tokens sont devenus disponibles dans plus de 120 pays, sous réserve de la juridiction locale. Robinhood a aussi annoncé l’absence de frais de commission sur la chaîne et a pris en charge les coûts de gaz des utilisateurs pendant une période initiale, réduisant la barrière pour que les utilisateurs existants de l’application rejoignent rapidement le réseau.

Les transactions et l’activité utilisateur s’accélèrent

D’ici le 13 juillet, Growthepie a enregistré 7 millions de transactions quotidiennes et 295 900 adresses actives quotidiennes sur le réseau. L’explorateur de Blockscout affichait un total plus élevé de 10,83 millions de transactions quotidiennes, tandis que L2beat a mesuré 7,10 millions de transferts quotidiens. Les trois prestataires utilisent des méthodes de comptage différentes, mais chacune pointe vers le même résultat : la chaîne Robinhood est passée d’un lancement récent à un réseau à haut débit en l’espace de deux semaines.

Dans une newsletter récente, Token Terminal a suivi directement cette courbe de croissance. Les transactions quotidiennes sur la chaîne Robinhood sont passées d’environ 680 000 à 7 millions pendant la première semaine. Les utilisateurs actifs quotidiens ont grimpé de 33 000 à 194 000. Les revenus quotidiens ont augmenté de 4 000 dollars à 39 000 dollars, et le temps de bloc moyen est passé de 580 millisecondes à environ 100 millisecondes.

Uniswap domine, tandis que cash cat alimente le trading

Le pool dédié Uniswap sur la chaîne Robinhood a absorbé quasiment tout ce trading. Les chiffres de Defillama montrent qu’Uniswap a généré 868,03 millions de dollars de volume sur 24 heures et 3,097 milliards de dollars sur sept jours. Arcus, Pancakeswap, Rialto et Robinswap combinés ne représentent qu’une fraction de ce total, Arcus affichant 5,12 millions de dollars de volume hebdomadaire et Pancakeswap ajoutant 3,22 millions de dollars.

Une grande partie de cette activité provenait de cash cat (CASHCAT), un memecoin devenu le principal moteur d’attention de la chaîne. Les données de marché indiquent une capitalisation de cash cat proche de 144,6 millions de dollars, avec 34,8 millions de dollars de volume de trading sur 24 heures.

Cash cat (CASHCAT) memecoin de Robinhood Chain via markets. bitcoin.com. Un portefeuille lié au trader Ansem aurait déplacé 233 000 dollars vers le token, et cash cat a ensuite obtenu des cotations de futures perpétuels, ajoutant une couche supplémentaire de spéculation. Tenev a reconnu ce schéma, en notant qu’un réseau construit pour des actifs du monde réel (RWA) fonctionne aussi très bien pour le trading de memecoins.

Morpho mène la TVL et la croissance des prêts

La valeur totale bloquée de la chaîne Robinhood a atteint 139,78 millions de dollars, en hausse de 11,64 % sur 24 heures, montrent les logs de chaîne de defillama.com. Morpho Blue représentait 89,04 millions de dollars de ce total, avec des prêts actifs sur le réseau s’élevant à 100,93 millions de dollars, presque entièrement liés à Morpho. Uniswap détenait 44,87 millions de dollars de TVL, et NOXA Fun, un token launchpad, a ajouté 10,92 millions.

Statistiques de Robinhood Chain via les logs de la première semaine sur defillama.com. Ethena aurait injecté environ 50 millions de dollars dans un coffre USDG curaté par Steakhouse sur Morpho, apportant à la chaîne un capital structuré à la recherche de rendement pour sa liquidité initiale. Robinhood Earn achemine les dépôts des utilisateurs vers ce même coffre, offrant un rendement annuel estimé de 7 % via un portefeuille en self-custody.

L’expansion des stablecoins et de l’activité de pont

L’offre de stablecoins sur la chaîne Robinhood a atteint 294,42 millions de dollars, USDG représentant 66 % de ce total, d’après les chiffres de defillama.com. La valeur transférée via des ponts vers le réseau totalisait 439,58 millions de dollars, répartis entre 293,79 millions de dollars d’actifs natifs et 145,79 millions de dollars transférés via des ponts canoniques. L2beat a enregistré environ 246 850 transferts de pont et 19,63 millions de dollars de flux net entrant, l’Ethereum vers Robinhood Chain étant l’itinéraire le plus fréquent.

Les actions tokenisées restent une petite part de l’écosystème

L’activité sur les actions tokenisées reste faible par rapport à ces chiffres. Defillama évalue la capitalisation boursière des actifs du monde réel de Robinhood Chain à 12,67 millions de dollars, et la page Stocks Ecosystem de Coingecko affiche un chiffre similaire de 12,6 millions de dollars. Plus de 65 000 utilisateurs détiennent environ 13 millions de dollars en actions tokenisées, contre environ 300 millions de dollars en stablecoins et 3,1 milliards de dollars de volume hebdomadaire de DEX.

Les indicateurs quotidiens montrent une dynamique maintenue

Les instantanés quotidiens indiquent que l’élan initial s’est maintenu plutôt que de s’éroder. Le 8 juillet, le réseau a enregistré 563,9 millions de dollars de volume DEX, 193 187 adresses actives quotidiennes et plus de 140 000 utilisateurs pour la première fois, ainsi que plus de 16 000 tokens nouvellement lancés.

Le 10 juillet, le volume DEX est monté à 846,8 millions de dollars et les adresses actives ont atteint 306 893, avec 153 332 nouveaux utilisateurs, soit quasiment le même ordre de grandeur que le nombre de portefeuilles de retour de la journée. Le volume est resté à ce niveau jusqu’au 13 juillet, lorsque defillama.com a enregistré 868,69 millions de dollars de trading sur 24 heures.

Les frais augmentent pendant que le support d’infrastructure croît

Les frais au niveau de la chaîne se sont élevés à 116 284 dollars sur 24 heures et 709 137 dollars sur sept jours, selon les stats defillama.com, tandis que les revenus de la chaîne ont été enregistrés à zéro, car les frais collectés sont actuellement dirigés ailleurs dans la structure de frais du réseau. Les frais au niveau de l’application, une mesure distincte liée à l’activité de trading à travers les protocoles, ont atteint 4,24 millions de dollars sur la même période de 24 heures.

Source : Opensea via X. Opensea a ajouté son support pour Robinhood Chain le 11 juillet, permettant aux utilisateurs d’échanger des tokens d’actions, des NFTs et des memecoins sur sa plateforme. Chainalysis a ajouté un support automatique des tokens et une couverture de monitoring, et Dune Analytics a rendu le réseau interrogeable le 9 juillet. Ces ajouts étendent la portée de Robinhood Chain, même si le volume de NFT reste modeste. Les Robinhood Punks ont enregistré 85,64 ETH de volume total et les Robinhood Apes ont comptabilisé environ 11,96 ETH, d’après les statistiques d’Opensea.

Le prochain défi pour la chaîne Robinhood

Le prochain test pour la chaîne Robinhood est de savoir si l’activité d’actions tokenisées et de prêts peut croître suffisamment pour égaler le volume de memecoin qui a porté ses deux premières semaines. growthepie a prévenu que les volumes d’adresses actives peuvent être gonflés par une activité de portefeuilles motivée par des incitations, et qu’une part significative du volume actuel dépend du maintien de l’intérêt des investisseurs pour Cashcat. Les traders qui observent le réseau suivront probablement si la base de prêts de Morpho et le déploiement des tokens d’actions de Robinhood peuvent dépasser le cycle des memecoins qui a construit les premiers chiffres.