[红包] L’indice SSE Composite repasse pour la première fois au-dessus de la ligne annuelle après 15 mois ! « piège à la baisse » d’achat ou « sommet à moyen terme » ? — Demain, pourra-t-il reprendre la ligne qui décidera du sort ?

发哥 observe le marché, relecture encore plus axée sur l’anticipation !!! À surveiller surtout, qu’un seul发哥 suffit !!![淘股吧]
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Style clair, émotion ou tendance, tout est dit sans détour. La relecture systématique cible directement l’axe principal — mérite des éloges, des récompenses, des encouragements, le pack complet. Je vous souhaite, frère, une tendance durable et une progression stable, tout en hausse !**

**Relecture du 13 juillet, aperçu des pépites clés du 14 juillet
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Relecture du 13 juillet — “lundi noir” : forte chute généralisée ! L’indice Shanghai tombe sous la ligne annuelle, plus de 400 actions chutent de plus de 10 %, regroupement défensif à contre-courant !

1. Vue d’ensemble du marché

2,82 billions de成交 (chiffre d’affaires/volume de transactions) avec contraction et chute brutale. Les trois principaux indices reculent ensemble fortement, l’indice Shanghai repasse sous sa ligne annuelle après 15 mois !

Les données parlent :

L’indice Shanghai clôture à 3 913,79 points, en baisse de 2,06 %, pour un volume de 13 349 milliards de RMB ; l’indice des actions de Shenzhen clôture à 14 522,85 points, en baisse de 3,48 %, pour un volume de 14 828,89 milliards de RMB ; l’indice ChiNext clôture à 3 723,52 points, en baisse de 3,1 %, pour un volume de 6 963,41 milliards de RMB ; l’indice STAR 50 clôture à 1 994,32 points, en baisse de 3,42 %, pour un volume de 2 149 milliards de RMB. Au total, les Bourses de Shanghai et de Shenzhen affichent 28 177,89 milliards de RMB de transactions, soit une contraction de 5 707,53 milliards de RMB par rapport à la séance précédente.

Sur l’ensemble du marché, seules 780 actions montent, 4 377 baissent, et 40 restent à plat. 32 actions atteignent la limite de hausse, 187 atteignent la limite de baisse. Plus de 2 200 actions baissent de plus de 5 %, plus de 170 actions touchent la limite de baisse, et plus de 400 actions touchent la limite de baisse ou baissent de plus de 10 %. Médiane des variations (hausse/baisse) à -4,19 %.

Le changement le plus crucial — les flux de capitaux passent d’“attaque” à un retrait total vers “défense” !

Côté marché, les secteurs “bénéficiaires/ rendement” comme les banques, le charbon, le pétrole et la pétrochimie se renforcent à contre-courant ; le secteur de la médecine chinoise/pharmacie (médicaments) s’active à contre-courant sous l’effet d’un soutien politique, avec陇神戎发 en hausse limite 20CM,天目药业 en limite de hausse ; le concept des gaz spéciaux électroniques est très actif,九丰能源 enchaîne 2 jours de hausse limite.

Côté baisse, les semi-conducteurs sur toute la chaîne industrielle deviennent la zone la plus touchée — mémoires, équipements, modules optiques, serveurs de calcul : tout s’effondre violemment.香农芯创 et长盈通 touchent la limite de baisse à 20CM,兆易创新,京东方A,生益科技,中天科技 et d’autres poids lourds matériels touchent tous la limite de baisse. Le concept des fibres optiques essuie une violente correction :亨通光电,长盈通,烽火通信,特发信息 touchent la limite de baisse. Le concept des MLCC vacille puis chute :风华高科 touche la limite de baisse. Le secteur de l’aérospatiale commerciale joue la séquence “réalisation des bonnes nouvelles”, avec une série de limites de baisse. 培育钻石, PCB, CPO, mémoires et autres concepts figurent aussi parmi les plus fortes baisses.

En une phrase :

2,82 billions de RMB, chute brutale sur contraction et indice Shanghai de nouveau sous la ligne annuelle après 15 mois. Sur l’ensemble du marché, plus de 4 600 actions baissent, plus de 400 touchent la limite de baisse ou baissent de plus de 10 % —** l’“extraction de liquidités” déclenche un rachat collectif, le marché entre en mode de peur extrême !**

2. Analyse approfondie par dimension des capitaux
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1. Trajectoire globale des capitaux principaux**
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   Flux de capitaux par secteurs :**

Sur les deux marchés, les capitaux principaux sortent nets sur la journée de 114,708 milliards de RMB. Seuls 2 secteurs — pétrole et pétrochimie (entrée nette 2,62 milliards de RMB) et agriculture/élevage/agro-pastoral (entrée nette 0,96 milliard de RMB) — enregistrent une entrée nette. 29 secteurs subissent une sortie nette.

Le secteur des gaz spéciaux électroniques affiche une sortie nette de 52,093 milliards de RMB, la plus élevée sur l’ensemble du marché ; les machines et équipements sortent net de 11,259 milliards ; les communications de 8,813 milliards ; les équipements électriques de 7,69 milliards ; la défense et l’industrie militaro-spatiale de 6,473 milliards ; l’informatique de 6,125 milliards.

Côté actions (TOP entrées nettes des capitaux principaux) :

通富微电 enregistre une entrée nette de 1,174 milliard de RMB, première du marché ;宁德时代 : entrée nette 0,713 milliard ;星网锐捷 : 0,544 milliard ;九丰能源 : 0,445 milliard ;拓荆科技 : 0,407 milliard ;四川长虹 : 0,389 milliard.

TOP sorties nettes des capitaux principaux :

华天科技 : sortie nette de 2,557 milliards de RMB, en tête ;京东方A : sortie nette de 2,471 milliards ;香农芯创 : sortie nette de 2,18 milliards ;北京君正 : sortie nette de 1,938 milliard ;兆易创新 : sortie nette de 1,849 milliard ;紫光股份 : sortie nette de 1,798 milliard.

Interprétation de发哥 :
Le secteur électronique (semi-conducteurs, puces, packaging avancé) devient le plus grand point de saignée des capitaux : sortie nette sur une journée de plus de 52 milliards. Forte comparaison avec l’entrée nette de près de 90 milliards du 9 juillet. En l’espace de seulement deux séances, les capitaux passent de “l’afflux” à “la fuite” — le secteur des technologies matérielles subit des ventes paniques en cascade. Les secteurs rendement comme les banques et le pétrole-pétrochimie deviennent des “abris” pour les capitaux : le marché repasse de façon totale de “l’attaque” à “la défense” !

2. Mouvement des capitaux Northbound

Les données de la “liste des gagnants/perdants” (龙虎榜) montrent que les capitaux Northbound participent à 31 actions de la liste, avec une sortie nette totale de 1,02 milliard de RMB. Parmi elles :沪股通 sort net 1,065 milliard, tandis que深股通 entre net 45,6016 millions.

La plus forte entrée nette Northbound est sur华天科技, entrée nette 202 millions de RMB. La plus forte sortie nette est sur拓荆科技, sortie nette 716 millions.

Les institutions et les capitaux Northbound ont ensemble une entrée nette sur华天科技,欢瑞世纪,沃顿科技 ; et une sortie nette commune sur国恩股份,星网宇达,众合科技,宏桥控股,通源石油,旭光电子、中船特气,天娱数科.

Interprétation de发哥 :
Les capitaux Northbound se retirent eux aussi fortement. Même si拓荆科技 obtient une entrée nette institutionnelle de 2,324 milliards de RMB, les Northbound sortent nets de 716 millions — on voit clairement un désaccord entre capitaux domestiques et étrangers sur ce leader des équipements semi-conducteurs. Globalement, les Northbound, comme les capitaux domestiques, se replient des technologies matérielles vers des secteurs défensifs.

3. Analyse des indicateurs techniques
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Formations techniques des indices**
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Indice Shanghai :**
-2,06 %, à 3 913,79 points, plus bas en séance à 3 900,67 points. Après 15 mois, de nouveau sous la ligne annuelle (moyenne mobile 250 jours) . Le KDJ en quotidien entre en zone de survente profonde, avec une possibilité de rebond technique à court terme. Mais la ligne annuelle reste la frontière traditionnelle taureau/ours : si l’indice ne repasse pas au-dessus dans les trois jours, il faut surveiller un retour vers les plus bas précédents autour des 3 800 points. Les moyennes mobiles sur 5 jours et la ligne annuelle au-dessus exerceront une pression de frein.

Shenzhen Composite / ChiNext :
Respectivement -3,48 % et -3,1 %. Sur le marché Shenzhen, la pression à la vente pèse sur les pondérations de croissance, avec une baisse plus marquée que sur le marché Shanghai (plateau principal). Pour le ChiNext, la correction de ce cycle a connu la plus forte baisse journalière.

STAR 50 :
-3,42 %, à 1 994,32 points. Le matin, l’indice a fortement tenté de monter, puis l’après-midi a oscillé avant de retomber. Contraste extrême avec le bond de +8,41 % du 9 juillet précédent — le STAR 50 est devenu l’indice le plus volatil de cette phase de correction.

CSI 2000 :
Chute de plusieurs jours d’affilée : les petites capitalisations continuent de subir des rattrapages baissiers en série. Faiblesse persistante des micropics : cela montre que les capitaux continuent de migrer des thèmes de petites et moyennes capitalisations vers des valeurs défensives de grande taille.

Conclusion clé :
Le marché entre dans une phase de “regroupement défensif” et de “retraite des technologies matérielles” (hardware). Le fait que l’indice Shanghai passe sous la ligne annuelle est un signal technique important : à court terme, un rebond reste possible, mais la pression au-dessus est lourde. La trajectoire du STAR 50 détermine quand les technologies matérielles se stabilisent : tant que le STAR 50 ne cesse pas de chuter, l’effet de “faire de l’argent perdu” (perte) pour les technologies matérielles est difficile à dissiper.

4. Analyse approfondie des informations (news)
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Gros catalyseurs négatifs (cœur de la baisse aujourd’hui)**

1. Les actions technologiques à l’extérieur continuent de subir de lourdes pertes + incertitude sur la situation au Moyen-Orient
Le conflit entre l’Iran et les États-Unis s’intensifie encore une fois, combiné à un blocus du détroit d’Ormuz qui fait grimper le prix du pétrole international, ce qui comprime l’appétit mondial pour le risque. Les technos à l’étranger restent faibles en continu, ce qui reflète négativement sur les technos chinoises (A-shares).

2. Effet d’“extraction de liquidités” lié à l’introduction en bourse de Changxin Technology (295 milliards de RMB) se poursuit
Le 9 juillet, Changxin Technology a divulgué son prospectus d’intention d’introduction sur le ChiNext (STAR Market) : souscription officielle prévue le 16 juillet, avec 295 milliards de RMB levés — le plus grand record d’IPO de l’année. Un IPO géant crée une attente claire de dispersion de l’argent déjà existant.

3. Chute de SK Hynix de plus de 15 % perturbant la chaîne de mémoires en Chine
Le titre SK Hynix est frappé par la nouvelle selon laquelle un courtier local coréen, KIS, abaisse ses attentes de performance pour le T2 : chute de plus de 15 % dans la journée, puis poursuite de l’impact sur la chaîne des mémoires A-shares.

4. Risque de “transactions trop encombrées” dans le segment des technologies matérielles : déblocage concentré
Les filières technologiques de croissance qui avaient beaucoup monté et étaient très encombrées font face à une pression. Le PE dynamique du secteur électronique tourne autour de 42 fois : après une hausse trop rapide à court terme, un repli en cascade façon “écrasement” se produit.

5. Annonces d’extension de capacité dans les fibres optiques : inquiétude d’un renversement offre/demande
Des annonces d’expansion de capacité se multiplient : Han’s Laser, HuoFeng Communications, LingYi Zhizao, etc. L’industrie des fibres optiques pourrait replonger dans un “cauchemar cyclique”. Aujourd’hui, le concept des fibres optiques a été violemment corrigé.

Gros catalyseurs positifs (cœur de la dynamique à contre-courant)

1. L’État (国务院) approuve le plan “quinquennat 15” de relance et développement de la médecine traditionnelle chinoise
Récemment, le Conseil des Affaires d’État a donné son accord de principe au plan “quinquennat 15” pour la relance et le développement de la médecine traditionnelle chinoise, traçant une feuille de route de niveau supérieur pour le développement coordonné de la médecine, de l’industrie et de la culture sur les cinq prochaines années. Le secteur des médicaments chinois bénéficie de ce soutien et s’active à contre-courant toute la journée.
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2. Le ministère du Commerce met en place une interdiction d’exportation temporaire pour l’hélium**
Le 10 juillet, le ministère du Commerce et l’Administration générale des douanes ont publié une annonce : mise en place d’une interdiction temporaire d’exportation pour l’hélium. Le concept des gaz spéciaux électroniques est resté actif :九丰能源 fait 2 journées de hausse limite,水发燃气 affiche une hausse limite “mot à mot” (一字涨停).

3. Plusieurs ETF liés aux semi-conducteurs voient leurs parts grimper fortement à contre-courant
La semaine dernière, l’ETF équipements semi-conducteurs de Cathay（159516）augmente de 32,1 milliards de parts, en première position ; l’ETF puces de 华夏（159995）augmente de 11 milliards de parts, deuxième. Les capitaux profitent de l’accès via les ETF pour faire un rachat à contre-courant sur les semi-conducteurs !

4. Plusieurs entreprises publient des prévisions favorables pour leurs résultats semestriels
电投水电 : bénéfice net au semestre en hausse y/y d’environ 7 673 % ; 北斗星通 : +2 368 %-3 426 % ; 天原股份 : +981 %-1 282 % ; 北京君正 : +431 %-531 %. La solidité fondamentale des technologies matérielles continue de se vérifier.

5. 汇成股份 : sa filiale prévoit d’investir au moins 7,5 milliards de RMB pour construire un projet de recherche-développement et d’industrialisation de packaging avancé

5. Liaison inter-secteurs et analyse de la force des thèmes
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Classement de la force des secteurs**
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1. Médecine chinoise / pharmacie (niveau B+) —— catalysée par les politiques, active à contre-courant !**

Analyse de la force :
L’approbation du plan “quinquennat 15” pour la relance et le développement de la médecine traditionnelle chinoise stimule directement.陇神戎发 touche la limite 20CM,天目药业 touche la limite de hausse,九芝堂 touche la limite de hausse,上海凯宝 dépasse 10 %.立方制药 enchaîne 3 jours de hausse limite.

Qualification du secteur :
Rebond de survente motivé par les bonnes nouvelles politiques. L’indice CSI de la médecine chinoise accumule depuis octobre 2024 une baisse de plus de 30 % : après un stimulus médiatique, il est facile de déclencher un rebond “en représailles”. Mais la performance globale du secteur n’est pas si convaincante : le soutien politique aura peut-être du mal à renverser durablement la tendance baissière des fondamentaux de l’industrie.

2. Banques / dividendes élevés (niveau B) —— regroupement défensif, renforcement à contre-courant !

Analyse de la force :
Le secteur bancaire reçoit une entrée nette de plus de 3,9 milliards de RMB de capitaux principaux. 苏州银行 et宁波银行 montent toutes deux de plus de 5 %, et les “Big Four” 工农中建 montent toutes de plus de 2 %. 长江电力 et华能水电 enregistrent ensemble 9 sessions consécutives de hausse en ligne quotidienne.
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Qualification du secteur :**
Les capitaux ayant une faible préférence pour le risque reviennent vers des actifs “quasi-cash”. Les actions de rendement ont globalement des élasticités limitées vers le haut ou le bas : acheter en poursuite ou vendre dans la panique n’est pas une bonne stratégie.

3. Gaz spéciaux électroniques / hélium (niveau B) —— catalysée par les politiques, jeu émotionnel !

Analyse de la force :
九丰能源 enchaîne 2 jours de hausse limite,水发燃气 touche une hausse limite “mot à mot”.凯美特气 et杭氧股份 ont tenté une hausse puis ont “cassé la table” (炸板).

Qualification du secteur :
Thème tactique motivé par des événements politiques à court terme. La continuité dépend de la mise en œuvre ultérieure des mesures.

4. Semi-conducteurs / technologies matérielles (niveau F) —— effondrement sur toute la ligne, éviter fermement !

Analyse de la force :
香农芯创 et长盈通 touchent la limite de baisse 20CM ;兆易创新,京东方A,生益科技,中天科技 et d’autres titres poids lourds touchent la limite de baisse ; dans le secteur, près de 30 titres touchent la limite de baisse. 中船特气 chute de 16,83 %.

Qualification du secteur :
La tendance se dégrade complètement : le “nettoyage par piétinement” est en cours. Les valeurs phares en début d’élan sur la chaîne mémoires/compute ont continué de subir des rattrapages baissiers en série.

5. Aérospatiale commerciale (niveau F) —— bonnes nouvelles réalisées, effondrement total !

Analyse de la force :
Le bon news de la filière a été concrétisé vendredi dernier ; aujourd’hui, on assiste à une行情 de “réalisation des bonnes nouvelles”. À court terme, les capitaux concentrent les prises de bénéfices, et le secteur chute sur toute la ligne. Après une vague de hausses limites, une vague de limites de baisse : c’est l’une des directions avec le plus grand nombre de baisses limites aujourd’hui.

Qualification du secteur :
L’enthousiasme de la spéculation menée par des capitaux quantitatifs se retire complètement. Tout rebond n’est qu’une opportunité de quitter la position.

6. 龙虎榜 — l’attitude réelle des institutions et des traders
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Mouvements des institutions**

Top 3 des entrées nettes des institutions :

1. 拓荆科技 : entrée nette institutionnelle de 2,324 milliards de RMB

2. 华天科技 : entrée nette institutionnelle de 417 millions de RMB

3. 欧林生物 : entrée nette institutionnelle de 276 millions de RMB

Top 3 des sorties nettes des institutions :

1. 九丰能源 : sortie nette institutionnelle de 460 millions de RMB

2. 合肥城建 : sortie nette institutionnelle de 259 millions de RMB

3. 长源东谷 : sortie nette institutionnelle de 253 millions de RMB

Autres institutions : gros paris :
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中船特气 : sorties nettes institutionnelles en tête**

Interprétation de发哥 :
Les institutions présentent une “forte différenciation interne” au sein même des technologies matérielles. 拓荆科技 reçoit une entrée nette institutionnelle de 2,324 milliards et devient la première cible de rachat à contre-courant par les institutions — direction des équipements semi-conducteurs : il y a encore du capital en train de se positionner. Mais même si 华天科技 a une entrée nette institutionnelle de 417 millions, le titre baisse encore de 4,66 % — les institutions ne peuvent pas absorber la pression vendeuse. 九丰能源 subit une sortie nette institutionnelle de 460 millions — les traders quantitatifs (et capitaux de spéculation thème) se font “réaliser” de façon décisive.

L’attitude des institutions est très claire :

Seulement ajouter des positions à contre-courant sur le leader des équipements semi-conducteurs avec une logique industrielle réelle (拓荆科技) ; le reste, toutes les réductions !

Mouvements des traders (capitaux spéculatifs)

中信重工（ 601608 ）：
“宁波桑田路” entre net de 66,6 millions de RMB, premier des entrées nettes des places de traders.

哈药股份（ 600664 ）：
国泰海通南京太平南路 sort de 135 millions de RMB.
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Capitaux quantitatifs :**
La vivacité des capitaux quantitatifs baisse nettement.
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Interprétation de发哥 :**
Les plus grands traders se replient sur tout le front. Le taux de promotion des hausses en chaîne n’est que de 33,33 % : la “relève” à court terme reste en mode “enfer”. En dehors du titre à trajectoire indépendante 恒尚节能 (10 jours, 9 hausses), très peu de titres en hausse en chaîne ont un effet “secteur” et une dynamique de rotation avec un soutien de capitaux collectif. Traders et institutions se rétractent ensemble, chose rare : l’humeur du marché est tombée à un point de glace !

7. Vue panoramique des hausses en chaîne (连板梯队)
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Aujourd’hui, 32 actions touchent la limite de hausse ; le nombre total de titres en hausse en chaîne est de 9. Taux de promotion en hausse en chaîne : 33,33 %.**
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Leader en haut de la hiérarchie :**

恒尚节能 : 10 jours, 9 hausses en chaîne — restructuration + trajectoire indépendante, sans effet d’entraînement sur le secteur ; trous dans la chaîne des tickets, risque énorme ! La société annonce que le cours a fortement divergé des fondamentaux

ST龙元 : 4 hausses en chaîne

3 hausses en chaîne :

贵绳股份 — concept aérospatiale commerciale ; la société annonce que la part des revenus dans le domaine de l’aérospatiale est inférieure à 1 %

亚联机械 — bénéfices au-dessus des attentes

立方制药 — concept médicaments

2 hausses en chaîne :

哈药股份,华建集团,沃顿科技,联环药业,九丰能源,中信重工

Nœuds de rupture et baisses limites :

中鼎股份,欢瑞世纪,柘中股份 et d’autres n’ont pas réussi à passer au tour suivant, tous en baisse de plus de 4 %

香农芯创 : baisse limite 20CM

兆易创新,京东方A,生益科技,中天科技 et autres poids lourds : baisse limite

Analyse des hausses en chaîne :
La hauteur des hausses en chaîne reste seulement à 3 jours maximum : l’humeur de relais à court terme est extrêmement morose. En dehors de 恒尚节能 à trajectoire indépendante, les titres en hausse en chaîne avec un effet “secteur” réel et une rotation de capitaux coordonnée sont presque inexistants. Les capitaux préfèrent aller vers les dividendes élevés pour se protéger plutôt que faire des paris de petits titres en hausse en chaîne — l’appétit pour le risque du marché est tombé à un point de glace !

8. Aperçu clé du 14 juillet (mardi)
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Jugement sur les indices**
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Indice Shanghai :**
Clôture à 3 913 points, pour la première fois en 15 mois sous la ligne annuelle. Le seuil rond à 3 900 points a été défendu de justesse. Le KDJ en quotidien est en survente profonde : à court terme, un rebond “en représailles” reste possible. Mais les moyennes mobiles sur 5 jours et la ligne annuelle à proximité au-dessus continuent d’exercer une pression. Si l’indice ne repasse pas au-dessus de la ligne annuelle dans les trois jours, il faut craindre un retour autour des 3 800 points.

STAR 50 :
-3,42 %, à 1 994 points. Indicateur d’orientation émotionnelle du secteur des technologies matérielles. Si le STAR 50 continue de vendre en panique, l’effet “faire perdre de l’argent” dans les technologies matérielles persistera.
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Le plus grand point d’opportunité :**
Rebond après survente — après deux jours consécutifs de lourde correction, l’indice Shanghai a une probabilité plus élevée de rebond, voire de fort retour (回抽).

Le plus grand risque :
Baisse de tendance après la perte de la ligne annuelle. Si demain le marché ne parvient pas à récupérer la ligne annuelle en clôture, la tendance de moyen terme deviendra pessimiste. Le risque lié à l’encombrement des transactions sur le secteur électronique continue d’être libéré.

Variables clés

1. Capacité du secteur semi-conducteurs à stopper la baisse : si les leaders comme 香农芯创,兆易创新 parviennent à stopper la baisse, cela détermine la réparation de l’humeur du marché.

2. Maintien des volumes : les 2,82 billions de RMB de transactions peuvent-elles tenir ? Si la contraction continue, le marché entrera dans une boucle maligne de manque de liquidité.

3. Bataille autour de la ligne annuelle : le point 3 913 peut-il récupérer rapidement la ligne annuelle, c’est clé pour la tendance de moyen terme.

Direction centrale (le plus important)

1re direction (ligne principale défensive) : dividendes élevés / rendement — banques, charbon, énergie hydraulique

Logique :
Nettoyage en cascade des technologies matérielles ; les capitaux à faible appétit pour le risque reviennent vers des actifs quasi-cash. L’indice CSI de dividendes élevés a déjà baissé de plus de 12 % au T2, et en se rapprochant de la moyenne mobile sur 120 mois, il déclenche facilement un rebond après survente.
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Actions clés :**

1. 长江电力（ 600900 ） : 9 jours de hausse consécutifs en quotidien, nouveau plus haut de l’année. Leader de dividendes élevés, tendance la plus forte.

2. 苏州银行（ 002966 ） : hausse de plus de 5 %. Leader en tête du secteur bancaire.

3. 宁波银行（ 002142 ） : hausse de plus de 5 %.

2e direction (poussée par les politiques) : médecine chinoise / pharmacie

Logique :
Le Conseil des Affaires d’État a approuvé le plan “quinquennat 15” pour la relance et le développement de la médecine traditionnelle chinoise. La baisse cumulée du secteur dépasse 30 %, et le moteur d’un rebond après survente est solide.

Actions clés :

1. 陇神戎发（ 300534 ） : hausse limite 20CM. Leader de l’humeur du secteur médecine chinoise.
2. 九芝堂（ 000989 ） : hausse limite.
3. 天目药业（ 600671 ） : hausse limite.
4. 立方制药（ 003020 ） : 3 hausses en chaîne.

Note : les performances globales du secteur de la médecine chinoise ne sont pas si satisfaisantes ; un soutien politique ne renversera peut-être pas la tendance baissière des fondamentaux. À traiter uniquement comme direction de jeu à court terme, donc pas recommandé pour un surinvestissement.

3e direction (positionnement “à gauche”, anticipation) : équipements semi-conducteurs — cible de rachat à contre-courant par les institutions
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Logique :**
拓荆科技 reçoit une entrée nette institutionnelle de 2,324 milliards de RMB — les institutions ajoutent des positions à contre-courant pendant la forte baisse sur le leader des équipements semi-conducteurs. Plusieurs ETF liés aux semi-conducteurs ont augmenté leurs parts fortement la semaine dernière. WSTS prévoit que le marché mondial des semi-conducteurs atteindra 1 510 milliards de dollars en 2026 : cette logique n’a pas été réfutée, mais le “trop-plein” de transactions à court terme doit encore être digéré.**

Actions clés :

1. 拓荆科技（ 688072 ） : entrée institutionnelle de 2,324 milliards, sortie nette Northbound de 716 millions — première cible de rachat à contre-courant par les institutions domestiques. Mais attention : le désaccord entre domestique et étranger est énorme, donc volatilité encore présente à court terme.
2. 通富微电（ 002156 ） : entrée nette des capitaux principaux de 1,174 milliard au premier rang. Leader du packaging avancé, capitaux qui reprennent à contre-courant.

Note :

Le secteur des semi-conducteurs est encore en phase de “nettoyage en cascade”. Le positionnement à gauche convient seulement à un achat échelonné sur des niveaux bas ; il ne faut pas investir d’un coup. Attendez des signaux de stabilisation du secteur (par ex. chandelier “croix” à faible volume, et les leaders ne font plus de nouveaux plus bas) avant d’augmenter la taille de position.

4e direction (à éviter fermement) :

Mémoires semi-conducteurs / matériel de compute (兆易创新 en baisse limite,香农芯创 en baisse limite 20CM, le nettoyage en cascade n’est pas fini)

Fibres optiques/CPO/PCB (les annonces d’expansion dense inquiètent un renversement offre/demande ; le secteur subit une forte correction)

Aérospatiale commerciale (après la réalisation des bonnes nouvelles : série de baisses limites, retrait total de la spéculation dominée par les capitaux quantitatifs)

MLCC /培育钻石 (secteur en tête de baisse)

Toutes les mauvaises actions de petites et moyennes capitalisations (le CSI 2000 continue de faiblir : le chemin vers la révision de valorisation est long)

9. Synthèse
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Trois conclusions clés :**
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1re :**
2,82 billions de RMB sur contraction et chute brutale ; l’indice Shanghai repasse sous la ligne annuelle pour la première fois depuis 15 mois ; sur l’ensemble du marché, plus de 400 actions en baisse limite ou en baisse de plus de 10 %. De “rebond en V” du 9 juillet à “effondrement généralisé” du 13 juillet — en seulement deux séances, l’humeur est passée de l’ébullition au point de glace !

2e :
Les technologies matérielles font l’objet d’un nettoyage en cascade ; le secteur électronique enregistre une sortie nette sur une journée de plus de 52 milliards. Les mémoires, le matériel de compute, les fibres optiques et les MLCC chutent sur toute la ligne. Les filières précédemment les plus encombrées sont devenues désormais les plus gros points de saignée. Mais le leader des équipements semi-conducteurs 拓荆科技 reçoit malgré tout une entrée nette institutionnelle de 2,324 milliards — la tendance industrielle n’a pas changé : il faut juste purger le capital en court terme.

3e :
Le 14 juillet, le marché entre dans une “bataille de la ligne annuelle”. Après deux jours consécutifs de lourde correction, un rebond de représailles à court terme reste possible. Mais les moyennes mobiles sur 5 jours et la ligne annuelle au-dessus présentent une pression très forte. Réduire à la hausse lors du rebond, ne pas courir après, faire seulement les rebonds après survente les plus sûrs et le regroupement défensif — c’est la stratégie la plus rationnelle actuellement.

Idée centrale du 14 juillet :

À court terme, surveiller les opportunités défensives de dividendes élevés (长江电力, 苏州银行) et de médecine chinoise (陇神戎发, 九芝堂). Pour le positionnement à gauche, cibler les opportunités de rachat à contre-courant par les institutions sur les équipements semi-conducteurs (拓荆科技, 通富微电).** Éviter fermement les mémoires semi-conducteurs / le matériel de compute, les fibres optiques/CPO, l’aérospatiale commerciale, les MLCC et les mauvaises actions de petites capitalisations.**

Ne pas courir après, seulement défendre en positions basses avec faible divergence et suivre la tendance ! Sous la ligne annuelle, le cash prime !

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Merci tout particulièrement à @云海一笑 @毛哥炒股 @雪地画家0116 @曲线前面 @自由zy @苏渣 @舞梦墨 @兴2013 @退学炒A股 @林林一歌 @啧啧啧啧1 @随遇而安z pour les encouragements.

Ce qui précède est une relecture statique ; pour des éléments précis, il faut ajuster de façon flexible selon la dynamique du marché en temps réel. Ce n’est qu’un cadre macro : merci de ne pas “suivre la rive et reproduire l’ancienne forme”, de ne pas copier-coller à l’identique et de ne pas vous enfermer dans une pensée figée, sinon cela pourrait mener à un mauvais diagnostic, entraînant un décalage entre objectif et action.

Ces opinions et les réponses en commentaires ne servent qu’à la relecture et à la méthode de recherche. Les actions citées ne constituent aucune recommandation d’investissement, et ne comportent aucune responsabilité de garantie. Tous les partages et échanges ne constituent pas des conseils d’exécution réels. Aucun engagement de rendement n’est fourni : pertes et profits sont à votre charge. Le marché boursier comporte des risques, investissez avec prudence. Je vous souhaite à tous une bonne réussite en investissement, une vie joyeuse, un bonheur familial complet. Un marché haussier durable, et que tout se passe au mieux.

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La relecture a besoin de rechercher des éléments sur tous les plans, et de le faire de manière scientifique, en respectant le principe fondamental des faits objectifs, afin d’aboutir à des avis et suggestions plutôt justes — ce n’est pas facile. Merci d’utiliser votre main de fortune pour liker, récompenser et encourager l’article, afin que发哥 puisse juger s’il est nécessaire de s’y tenir tous les jours comme référence. Je vous remercie pour le soutien constant et la bienveillance, merci pour la confiance !**
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