Des centaines de titres bloqués à la baisse ! Toute la catégorie A a chuté de 4 % sur la journée ! La semaine dernière, les valeurs technologiques ont piégé les acheteurs, maintenant j’ai tout perdu…

Aujourd’hui, j’ouvre mon compte. [Taoqiu Ba]
Personne ne peut finir la séance en souriant.

Cent actions ont atteint la limite de baisse,
l’indice de l’ensemble A chute de 4% sur une seule journée,
à ce niveau, les baisses sont rares dans l’histoire,
le marché est directement passé en mode d’émotions extrêmes.

L’espoir de rebond, embrasé par une grande bougie haussière jeudi dernier,
a été brisé en deux jours seulement,
beaucoup de gens venaient juste d’entrer,
et ont tout de suite avalé une grosse claque.

Si tu te trompes, il faut reconnaître rapidement,
inutile de faire le dur.

Jeudi dernier, le ChiNext et le STAR Market ont vu une grande bougie de reprise par compensation,
y compris moi, beaucoup se sont dit que
le point de départ d’un nouveau cycle de trading de tendance venait d’arriver.

Mais la réalité a violemment corrigé :
dès le lendemain, deux grosses bougies baissières consécutives ont cassé les niveaux de support en mode liquidation,
la tendance court terme du secteur technologique est désormais complètement abîmée.

Après avoir longtemps oscillé à des niveaux élevés,
au final, le marché a choisi de casser vers le bas.
Cette vague de baisse,
ce n’est pas un simple ajustement :
c’est une libération réelle et structurelle du risque.

Le plus piégeux, c’est le “faux breakout” de cette fois :
jeudi, seul le ChiNext, qui a été contraint par des poids,
et le STAR Market ont franchi la ligne des 5 jours,
alors que l’indice de l’ensemble A n’a jamais récupéré la ligne des 5 jours.
Jeudi, ce n’était qu’un retour après un point bas,
et vendredi, même en attaquant à la hausse puis en retombant, le cours est resté sous la ligne des 5 jours.
Ceux qui n’ont vu que la progression des indices à poids sont tous tombés dans le piège des “liens de reprise” (bull trap),
enterrés à mi-pente.

L’ensemble A chute de 4% sur une seule journée,
ce qui correspond à un niveau d’événement extrême dans l’histoire.
Selon les schémas passés,
après une telle vague de baisse, il y a généralement deux scénarios :
Rebond de réparation le lendemain, avec hausse généralisée
après une énorme baisse, le deuxième jour on voit un rebond d’émotions, une hausse généralisée qui répare,
c’est une simple inspiration au cours de la baisse ;
Continuer à enfoncer le lendemain
si les vendeurs à découvert ont encore la force de continuer à frapper le deuxième jour,
alors le risque n’a fondamentalement pas été totalement libéré,
et il y aura encore des ajustements plus profonds ensuite.
La tendance de demain est extrêmement cruciale :
c’est une fenêtre pour observer l’humeur du marché.

Mais quel que soit le scénario,
ce n’est pas le moment de chercher un point d’entrée à l’aveugle.
Dans une tendance baissière,
le coût d’attraper un “couteau qui tombe”
est toujours bien plus élevé que tu ne l’imagines.

Sur le carnet d’ordres, c’est aussi très clair :
à part les banques, l’assurance, le pétrole et le charbon,
ces “quatre grands rois pour soutenir le marché” qui tiennent bon l’indice,
les autres secteurs sont presque tous en vague de baisse dominée par les vendeurs,

En particulier la poche technologique :
il y a plus d’un mois que, sur des niveaux hauts, elle a fait des allers-retours répétés,
les positions (les puces) se sont déjà détendues depuis longtemps ;
cette cassure suivie de la liquidation n’est pas un simple ajustement,
c’est une libération de risque “à l’arme réelle”.
Des titres qui ont grimpé pendant un semestre et multiplié par plusieurs,
dès que la tendance se dégrade,
l’espace et le temps de baisse dépassent largement les attentes :
ne parle pas trop vite de “fond de marché”.
Le “marché haussier des technos” se termine-t-il ainsi ?
Le marché doit-il vraiment changer de fil conducteur ?
Mon avis reste le même :

La position des technos comme principal fil conducteur de toute l’année,
ne changera pas à cause de ce tour d’ajustement.

Un secteur qui a grimpé pendant un semestre et multiplié par plusieurs,
a accumulé énormément de profits latents,
et a de toute façon besoin d’une libération de risque en profondeur.

Beaucoup de hausse fait baisser,
beaucoup de baisse fait remonter :
c’est le cycle éternel du marché,
ce n’est pas la fin d’une tendance.

Quand cette libération de risque sera proprement terminée,
que les positions seront à nouveau rebrassées,
quand le prochain cycle repartira,
le cœur qui prend la tête sera très probablement encore les technos.

Mais à court terme, il faut accepter la réalité :
les technos sont actuellement dans la phase de baisse principale,
ne pars pas à la recherche d’un “plancher”,
et ne fais pas d’achats impulsifs.
Il faut du temps pour assécher complètement la bulle,
et il faut aussi des signaux pour inverser la tendance :
entrer maintenant, c’est attraper la lame qui tombe.

Plus il y a de forte baisse,
plus il y a de gens qui deviennent impatients,
convaincus que “ça a tellement baissé, forcément ça va rebondir”,
et qui veulent absolument tenter un bottom.

Mais dans le trading,
ce qui fait le plus facilement perdre beaucoup d’argent,
c’est justement d’attraper un couteau qui tombe.

Tu crois que c’est le bas,
en réalité c’est juste à mi-pente ;
tu crois que c’est un achat au plus bas,
en réalité tu es celui qui reprend les stocks.

Le seul geste correct maintenant
c’est d’attendre avec patience. En attendant quoi ?
Toujours ce signal le plus simple et le plus fiable :

L’indice de l’ensemble A, avec volume en hausse et clôture en grande bougie haussière (moyenne à forte),
puis passage officiel au-dessus de la ligne des 5 jours,
et en même temps, plusieurs indices montrent une synchronisation commune pour stopper la baisse.

Pourquoi l’ensemble A,
pas le ChiNext et pas Shanghai (SSE) ?
Parce que l’indice de l’ensemble A représente la vue d’ensemble du marché,
et reflète la vraie trajectoire de la majorité des actions.

Shanghai a les banques et le pétrole pour soutenir l’indice,
le ChiNext est aussi facilement déformé par quelques poids technologiques qui tiennent le secteur ;
dans les deux cas, les signaux peuvent être trompeurs.
Seul l’ensemble A,
ne peut pas mentir.

Le “faux breakout” de la semaine dernière a servi de leçon :
si on ne regarde que la cassure des indices à poids,
et qu’on se dit que la tendance est là,
en ignorant que l’ensemble A reste dans la phase de baisse dominante,
au final on se fait piéger par le bull trap.

La prochaine étape est simple :
attendre patiemment,
attendre que l’indice ait fini de “dégager” sa baisse,
attendre que l’ensemble A clôture avec volume en hausse, en bougie haussière moyenne à forte,
et qu’il se place solidement au-dessus de la ligne des 5 jours.

Tant que ce signal n’apparaît pas,
quels que soient les rebonds en séance ou les tentations de bull trap,
il faut se retenir,
faire moins et observer plus.
Mieux vaut rater un rebond que se tromper de tendance.

Sur le marché A, il n’y a jamais eu de tendance où ça ne monte pas et où ça ne baisse jamais,
et aucun secteur qui ne baisse jamais et ne remonte jamais.

Cette forte baisse n’est pas la fin du monde :
elle sert à comprimer la bulle et à libérer de l’espace pour le prochain cycle.

Mais l’opportunité, il faut l’attendre,
pas la “taper” en entrant trop tôt.

Préserver le capital, attendre le signal avec patience,
et attendre que le marché ait arrêté de baisser :
alors, entrer ne sera pas en retard.