L’IPC fixe la direction, Wash détermine la vitesse

Beaucoup pensent que l’IPC est l’événement le plus important de la semaine. En réalité, ce qui a un impact réel sur le marché, ce sont les réponses de Wash devant le Congrès après la publication de l’IPC. Les données indiquent au marché ce qui se passe, tandis que Wash lui dit ce que la Réserve fédérale compte faire. Si l’inflation reste élevée, Wash pourrait souligner l’importance de maîtriser les prix, renforçant ainsi l’idée que des taux élevés seront maintenus plus longtemps ; si l’inflation se calme, il pourrait au contraire délivrer des signaux de politique plus équilibrés, laissant davantage de marge pour des ajustements futurs. Ainsi, la combinaison des deux est le véritable facteur clé qui influence les cours des actifs. L’expérience historique montre que les changements dans le choix des mots des responsables de la Fed ont souvent tendance à amplifier la réaction du marché aux données elles-mêmes. Cette audition se déroule presque en même temps que l’IPC, ce qui laisse au marché très peu de temps pour reabsorber l’information ; la volatilité pourrait donc augmenter nettement. Pour les investisseurs, plutôt que d’essayer de prédire les variations à court terme, il vaut mieux se concentrer sur le fait que Wash modifie ou non sa façon de décrire l’inflation et les taux. C’est cela qui peut déterminer dans quelle direction le marché évoluera au cours des prochaines semaines. #沃什听证会撞上CPI