🤯 Plus de 1,5 milliard de yuans de pré-perte semestrielle, Seres (voitures Aito) chute d’un plafond, car la hausse des puces de stockage fait que, pour une voiture Aito en moyenne, le coût augmente de 15 000 à 20 000 yuans

En raison de la pré-perte semestrielle, le cours de Seres a immédiatement plongé. À 13 h 58 le jour même, l’action A de Seres est tombée à 53,91 yuans, soit une baisse de 10 % ; à la bourse de Hong Kong, elle a chuté à 42,16 HK$, soit une baisse de 11,80 %‌.
Seres Group Co., Ltd. a publié un avis de prévision de perte sur les résultats du premier semestre 2026. L’annonce indique que le bénéfice net attribuable aux actionnaires cotés devrait s’établir entre -18,00 milliards et -15,00 milliards de yuans pour le premier semestre 2026, et que la perte nette, hors éléments non récurrents, se situerait entre -25,00 milliards et -22,00 milliards de yuans.
Le 12 juin, le président de Seres, Zhang Xinghai, a déclaré lors du Forum automobile de Chongqing en Chine que le coût moyen d’une voiture Aito augmente de 15 000 à 20 000 yuans : « la pression reste très forte ». Il a expliqué que le prix des puces de stockage est passé d’environ 20 yuans par unité à près de 100 yuans, et que le carbonate de lithium est passé de 80 000 yuans par tonne sur la même période l’an dernier à 180 000 yuans par tonne.
Ensuite, le principal sous-groupe, Aito, est passé de l’ bénéfice à la perte. L’augmentation des prix des matières premières en amont, combinée à l’intensification de la concurrence sur le marché automobile en aval et à la difficulté de répercuter la hausse sur les prix des voitures, a provoqué, sous une double pression, la bascule d’Aito dans le rouge au semestre.
Cette année, la concurrence sur le marché domestique des voitures s’est intensifiée au premier semestre, pesant globalement sur l’ensemble du secteur. Les ventes cumulées de véhicules électriques de Seres ont atteint 178 777 unités, dont les livraisons cumulées de voitures Aito ont augmenté de 10,2 % en glissement annuel. Par rapport aux 172 108 unités vendues cumulées de Seres au premier semestre 2025, soit +3,87 % en glissement annuel, les ventes cumulées d’Aito se sont élevées à 152 300 unités, soit +5,60 % en glissement annuel, avec une croissance relativement stable en dépit du contexte défavorable.
Mais la croissance des volumes n’a pas pu compenser l’érosion des coûts. Pour le premier semestre, Aito prévoit une perte de bénéfice net attribuable aux actionnaires entre -13,00 milliards et -10,50 milliards de yuans, et une perte de résultat net hors éléments non récurrents entre -19,50 milliards et -17,00 milliards de yuans. Parmi celles-ci, la perte de bénéfice net attribuable au deuxième trimestre, à l’échelle d’une seule période, s’élève à -21,50 milliards à -19,00 milliards de yuans, ce qui constitue le principal facteur de dégradation des résultats sur l’ensemble du premier semestre.
Troisièmement, le dépréciation ponctuelle significative liée au remplacement de gamme des produits a amplifié la perte comptable. Dans son annonce, Seres indique que, selon le principe de prudence, la société a ajusté à la baisse la valeur comptable d’une partie des actifs existants dont l’adéquation est limitée en raison des itérations techniques et du renouvellement des modèles, afin de consolider davantage la qualité globale des actifs. En termes plus simples, cela revient à « appliquer une décote » dans les livres à des moules anciens et à des lignes de production dédiées accumulés dans un entrepôt, ainsi qu’à des puces/éléments spécifiques constitués pour les anciens modèles. Comme ces actifs sont destinés aux anciens modèles, avec la montée en technologie et le renouvellement des nouveaux véhicules (par exemple, la sortie d’un nouveau modèle pour Aito), les règles prévoient de réduire volontairement, dans les comptes, la valeur de ces actifs.