Le leader du secteur des mémoires en chute libre : est-ce que les fondamentaux se sont détériorés ?

#SK海力士 跌超15%，# Samsung Electronics a aussi vu son cours baisser de plus de 10 %.
Ces deux entreprises représentent une part importante du marché mondial de #DRAM 和 # HBM ; par conséquent, leur chute fait directement baisser l’évaluation de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement mondiale des mémoires.
L’indice KOSPI de Corée du Sud a dépassé 8 % de baisse en cours de séance ; la Bourse coréenne a déclenché un disjoncteur (pause de 20 minutes), ce qui a encore amplifié la panique sur le marché.
Diminution de l’appétit pour le risque mondial
Aujourd’hui, les actions technologiques en Asie-Pacifique subissent globalement une pression. La récente montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la hausse du prix du pétrole ont entraîné des sorties de capitaux des valeurs technologiques trop chères : l’IA et les semi-conducteurs sont devenus les principaux secteurs visés par les ventes.
Prise de bénéfices
Le secteur des mémoires avait déjà fortement progressé pendant une longue période, en particulier les concepts liés à HBM et aux mémoires pour l’IA, dont la hausse a été spectaculaire. Aujourd’hui, sous l’effet de nouvelles informations défavorables venues de l’extérieur, les capitaux ont concentré la réalisation des gains ; les actions des semi-conducteurs à Hong Kong et au Japon/Corée du Sud se sont affaiblies en parallèle.
Pour l’instant, il s’agit davantage d’un ajustement d’humeur et de valorisation que d’un retournement soudain de la conjoncture du secteur.
1、Les prix des mémoires n’ont pas connu d’effondrement ;
2、La demande des serveurs d’IA en HBM et en DRAM haut de gamme existe toujours ;
3、Aujourd’hui, ce que le marché craint principalement, ce sont la valorisation trop élevée, la prise de bénéfices par les investisseurs, ainsi que la montée du sentiment d’aversion au risque à l’échelle mondiale.
Points clés à surveiller : trois signaux
1、SK海力士 et Samsung Electronics pourront-elles arrêter la baisse et se stabiliser ?
2、La performance des semi-conducteurs d’IA aux États-Unis (en particulier les mémoires et le calcul) cette semaine ;
3、Les prix au comptant des DRAM et NAND connaissent-ils une baisse continue.
Si ces trois facteurs ne se détériorent pas davantage, alors il est plus probable qu’il s’agisse d’un repli rapide après être monté haut, plutôt que d’un changement fondamental dans la logique du secteur.