La chaîne RobinhoodChain explose en popularité du jour au lendemain : quelle plateforme DeFi a gagné ?

La TVL de Robinhood Chain a doublé en une semaine pour atteindre 96 millions de dollars, et des actifs DeFi comme LIT, ARB, MORPHO, UNI, etc. sont devenus des voies clés pour miser sur la croissance d’une nouvelle chaîne.
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Table des matières

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  • Robinhood Chain : données en forte hausse
  • Analyse des bénéfices pour quatre actifs DeFi
  • Les trajectoires à long terme après l’engouement meme

Si l’on classe maintenant les cryptomonnaies parmi les 100 principales par capitalisation en fonction de leur hausse sur les 7 derniers jours, certains projets DeFi ressortent particulièrement. Plus précisément, les plus fortes hausses de la semaine incluent Lighter (LIT, +16%), Morpho (MORPHO, +15%), Arbitrum (ARB, +13%) et Uniswap (UNI, +9%).

Ces projets appartiennent bien sûr à des secteurs différents, mais leurs hausses récentes suivent une ligne directrice très claire : elles bénéficient, dans une large mesure, du lancement explosif de Robinhood Chain.

Cependant, vous vous souvenez peut-être que j’avais indiqué, dans mon article de mercredi sur le récit “meme” de Robinhood Chain, que cette Layer 2 nourrit de grandes ambitions pour des actifs tokenisés ; mais dans ses premiers temps, le trafic qui a vraiment commencé à fonctionner provenait presque entièrement de memecoins comme CASHCAT.

Robinhood Chain : données en forte hausse

Autrement dit, il s’agit davantage d’une frénésie spéculative familière sur une chaîne. Nous n’avons pas déjà vu ce genre de scène auparavant. Mais le changement le plus notable au cours des 48 dernières heures, c’est que l’ampleur de cette activité s’étend rapidement.

Par exemple, en seulement quelques jours, d’après les données de DefiLlama, la TVL (Total Value Locked, montant total des fonds bloqués) de Robinhood Chain est passée de 46 millions de dollars à 96 millions de dollars ; dans le même temps, la capitalisation des stablecoins sur ce réseau est aussi montée à plus de 270 millions de dollars. En outre, cette L2 a déjà réalisé environ 900 millions de dollars de volume de transactions DEX cette semaine, dont plus de 500 millions de dollars au cours des dernières 24 heures.

Cette dynamique de début de cycle montre qu’il y a déjà des signes d’une véritable continuité ici, voire que le marché déclenché par les memecoins pourrait déborder vers davantage de domaines verticaux, comme la RWA, les contrats perpétuels, etc. C’est aussi pour cela que cette semaine, de nombreux traders continuent d’accumuler des actifs susceptibles de bénéficier sur le long terme de l’essor de Robinhood Chain.

Analyse des bénéfices pour quatre actifs DeFi

On a donc vu l’excellent comportement “au-delà du marché” de LIT, ARB, MORPHO et UNI sur les 7 derniers jours. Au moins à ce stade actuel, ces tokens ont tous été intégrés au récit potentiel de hausse de Robinhood Chain. Concrètement :

Lighter — Est-ce que Lighter deviendra le prochain Hyperliquid ? On ne peut pas encore tirer de conclusion, mais le fait qu’il ait été choisi comme plateforme de contrats perpétuels par défaut dans Robinhood Wallet constitue sans aucun doute un grand pas dans cette direction. Même si, pour l’instant, le volume de trading perpétuel sur Robinhood Chain n’est pas encore important, si par la suite il explose vraiment en volume, Lighter pourrait obtenir davantage de revenus, qui se transformeraient ensuite en rachats et brûlages de LIT.

Arbitrum — Robinhood Chain s’appuie sur le stack technologique Arbitrum Orbit, et cette chaîne reversera 10% des revenus nets de protocole à l’écosystème Arbitrum. La façon dont ces revenus se refléteront finalement dans le prix de l’ARB est une autre question ; mais le succès précoce de Robinhood met déjà davantage en évidence la possibilité que davantage de grandes entreprises déploient des chaînes Orbit à l’avenir. Dans ce cas, les revenus allant vers Arbitrum pourraient aussi continuer d’augmenter, ce qui est évidemment un signal positif pour l’ARB.

Les trajectoires à long terme après l’engouement meme

Morpho — Le nouveau produit Robinhood Earn transfère des dépôts USDG vers le coffre Morpho, offrant environ 7% de rendement annualisé (APY). C’est aussi pour cela que, dans la TVL de 96 millions de dollars de Robinhood Chain, environ 65 millions de dollars sont actuellement immobilisés sur Morpho. Comme pour l’ARB, le MORPHO reste principalement un token de gouvernance ; l’impact de ce nouveau canal d’orchestration des prêts sur le prix de la monnaie doit donc encore être observé. En revanche, le MORPHO est, dans l’essence, devenu un actif “proxy” sur la réussite du moteur Morpho, et Robinhood Earn en est le catalyseur.

Uniswap — Ce DEX a, en une semaine sur Robinhood Chain, déjà permis environ 1 milliard de dollars de volume total de transactions. Ce niveau d’activité en forte hausse génère des frais de protocole significatifs, qui peuvent ensuite se traduire par des brûlages de UNI. Ainsi, si Robinhood Chain parvient à maintenir un volume de transactions intéressant par la suite, son succès sera favorable à la performance long terme de UNI. De plus, Uniswap a servi dès le premier jour de DEX principal sur ce réseau, ce qui envoie aussi un signal aux autres entreprises : si elles doivent à leur tour déployer leur propre L2 à l’avenir, elles peuvent reprendre cette même stratégie.

Du point de vue plus macro, c’est vrai : le premier meme de Robinhood Chain — CASHCAT — a bondi de 5000% sur les 7 derniers jours, reléguant très loin derrière les hausses de ces tokens DeFi “blue-chip”. Mais l’avenir de CASHCAT dépend, plus que tout, de l’humeur et de l’atmosphère ; or, comme on l’a compris après la première grande vague d’engouement des memecoins, “l’atmosphère” ne peut pas durer indéfiniment.

Ce qui peut réellement durer, ce sont des fondamentaux solides et l’infrastructure qui offre une capacité d’accueil à une activité on-chain plus large. Ainsi, seulement une semaine après le lancement de Robinhood Chain, LIT, ARB, MORPHO et UNI sont déjà devenus plusieurs trajectoires pour miser sur la logique centrale de cette chaîne : vous n’avez pas besoin de parier sur la question de savoir si tel ou tel meme va rester “au feu” en continu pour participer au récit de croissance de Robinhood Chain.

La suite dira comment ces tokens sauront encore performer dans ce nouveau paradigme.

LIT-9,10%
ARB-2,59%
MORPHO-1,80%
UNI-1,81%
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