Selon Digital Asset, un rapport du Fonds monétaire international (FMI) indique qu’un stablecoin adossé au dollar peut améliorer la disponibilité des devises étrangères, réduire les coûts de transaction et renforcer l’accès aux services financiers lorsque les banques ou les marchés officiels des changes ne parviennent pas à satisfaire de manière suffisante la demande de dollars ; toutefois, lorsque l’écart entre le taux de change officiel et le taux de marché s’amplifie, il peut accélérer les flux de capitaux de la monnaie locale vers des actifs libellés en dollars, et se propager rapidement aux marchés l’inquiétude durant les crises.

Les simulations montrent que, dans les économies où l’on n’utilise que du cash, la probabilité moyenne qu’une crise survienne est de 3,9 % ; après la diffusion des stablecoins, elle passe à 7,4 % ; et lorsque l’écart de taux est le plus important, le bien-être des ménages recule au maximum de 6,3 %. Le rapport recommande aux autorités de réglementation d’envisager des mesures macroprudentielles comme des restrictions temporaires de transactions pour faire face à des opérations à grande échelle ou à des ventes paniques.