L’armée américaine lance une quatrième série de frappes aériennes contre l’Iran, et les cours mondiaux du pétrole bondissent immédiatement de plus de 3 %. Les données américaines d’inflation CPI de cette semaine et les témoignages du personnel de la Réserve fédérale devant le Congrès détermineront directement la trajectoire des marchés mondiaux.

Au Moyen-Orient, les tensions géopolitiques s’aggravent à nouveau : les forces américaines lancent le week-end une quatrième opération de frappe militaire, puis l’Iran annonce aussitôt un blocus illimité du détroit d’Ormuz. Les deux parties tiennent des versions totalement opposées. Les États-Unis affirment que la voie maritime demeure normalement praticable, tandis que l’Iran maintient que le blocus durera jusqu’à ce que les États-Unis cessent toute intervention militaire. Le Commandement central américain (US CENTCOM) a également publié un démenti, indiquant que l’Iran ne contrôle pas le détroit. Cette voie représente un cinquième du transport mondial de pétrole ; l’escalade du conflit fait grimper les prix du brut.

En début de séance, le pétrole brut américain progresse de plus de 3 %, à 73,64 dollars ; le Brent grimpe jusqu’à 78,36 dollars. La flambée des prix du pétrole ravive les craintes d’inflation : le marché mise sur le maintien d’une politique monétaire restrictive par la Réserve fédérale. Le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans monte de 2 points de base à 4,59 %, et les contrats à terme sur les taux indiquent qu’il reste encore 34 points de base de hausses de taux d’ici la fin de l’année. Sous pression, l’or passe sous la barre des 4100 points, avec une baisse quotidienne de 1,2 % ; les futures sur les trois principaux indices boursiers américains reculent en parallèle, tandis que les futures sur le Nasdaq baissent de 0,52 %.

Les principaux points d’attention du marché cette semaine se concentrent sur la seconde partie : mardi à 20 h 30, les États-Unis publieront leur CPI de juin. Le consensus anticipe un repli de l’inflation globale de 4,2 % à 3,8 %, et une légère baisse de l’inflation de base à 2,8 %. Ensuite, le président de la Réserve fédérale participera à des auditions devant le Congrès pendant deux jours consécutifs : ce sera sa première prise de parole publique depuis sa prise de fonction. Le marché scrutera particulièrement ses déclarations sur l’inflation et le rythme des hausses de taux.

La logique actuelle du marché est claire : le conflit au Moyen-Orient fait monter le prix du pétrole → les anticipations d’inflation se réchauffent → les anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale sont repoussées, ce qui pèse sur les actifs risqués. La volatilité du pétrole aura un impact direct sur la vigueur du resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Si les chiffres du CPI dépassent les attentes, la probabilité d’une nouvelle hausse des taux en septembre augmenterait fortement.

La volatilité des marchés cette semaine sera significativement amplifiée : les positions doivent absolument être accompagnées d’une gestion stricte du risque afin d’éviter des pertes liées à des oscillations répétées lors des publications de données.

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