$XAUT L’or a clôturé la semaine dernière avec un tableau quelque peu mitigé, il est donc utile d’envisager le scénario suivant en parallèle avec les données de prix réelles.

Vendredi, l’or s’est calmé autour de 4 100 dollars, terminant la semaine en baisse d’environ 1,5 %, ce qui donne une image légèrement différente d’une « forte clôture haussière », mais il est aussi vrai qu’il a réussi à rester au-dessus du niveau de 4 080 dollars. Lundi, le prix est bien monté jusqu’à 4 200 dollars, puis a chuté fortement pour revenir vers 4 145 dollars, ce qui correspond au scénario de chasse à la liquidité en début de semaine.
Ce tableau doit être lu en lien avec le contexte macroéconomique. Les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont intensifiées tout au long de la semaine : une vague d’attaques contre l’Iran sur deux jours, suivie de ripostes réciproques, a fait grimper les prix du pétrole et ravivé les inquiétudes liées à l’inflation, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed pourrait maintenir sa politique de taux directeurs restrictive plus longtemps. Le marché intègre actuellement une probabilité de hausse de taux en septembre supérieure à soixante pour cent.
Ce type d’environnement produit normalement deux effets différents pour l’or : à la fois un soutien et des limites. Le risque géopolitique accroît la demande d’actifs refuges, tandis que les attentes de taux d’intérêt élevés pèsent sur l’or, un actif ne rapportant pas de rendement.
La lecture psychologique présentée – à savoir que de nombreux traders ont ouvert de nouvelles positions short la semaine dernière après le rejet autour de 4 200 dollars, en s’appuyant sur la structure bas-haut, et que les niveaux de stop-loss de ces positions se sont accumulés au-dessus de 4 200 dollars – constitue une carte logique de liquidité d’un point de vue technique. Certains analystes soutiennent aussi qu’une tendance clairement baissière se poursuit encore sur les graphiques hebdomadaires et journaliers, et que le rejet depuis la résistance 4 200-4 190 dollars est un signal très probable d’un mouvement supplémentaire à la baisse, montrant que le scénario optimiste évoqué n’est pas la seule lecture possible.
Le flux de données clé de cette semaine est clair : les données d’IPC de juin le 14 juillet, l’IPP et le Fed Beige Book le 15 juillet, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et les demandes hebdomadaires de chômage le 16 juillet, et les anticipations d’inflation de Michigan le 17 juillet. Cette surcharge de données rend presque inévitable une forte volatilité de l’or cette semaine, créant un environnement où un scénario de cassure à la hausse et un scénario de continuation à la baisse peuvent être envisagés simultanément.
Pour ceux qui suivent l’or et les actifs associés comme XAUT via Gate, l’approche pratique réelle consiste à surveiller si la zone de support 4 078-4 116 dollars tient ; une cassure sous ce niveau invaliderait le scénario optimiste ci-dessus. Toutefois, compte tenu du flux important de données macroéconomiques cette semaine, il serait plus sain, du point de vue de la gestion du risque, de considérer tout scénario technique comme une possibilité en attente de confirmation par les données, plutôt que comme un résultat définitif.
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil financier.
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