Le graphique Bitcoin de Saylor revient après que sa stratégie a vendu du BTC, mais il affirme que les points orange ne racontent qu’une partie de l’histoire

Points clés

• Le graphique à points orange de Michael Saylor est souvent apparu avant des annonces d’achat de bitcoin par Strategy.
• Strategy a récemment vendu du BTC tout en continuant à détenir l’une des plus importantes positions corporate en bitcoin.
• Les investisseurs observent si la prochaine mise à jour indique un achat, une vente ou un autre mouvement stratégique.

Les points orange font leur retour après que Strategy a rompu son ancien schéma

Le 12 juillet, Michael Saylor a publié sur X son graphique d’accumulation de bitcoin à points orange, largement suivi, pour Strategy (Nasdaq : MSTR). Il s’agit d’une visualisation devenue une sorte de rituel dans la communauté des investisseurs en bitcoin et souvent perçue comme un signal que l’entreprise pourrait bientôt annoncer un nouvel achat de bitcoin.

Auparavant, chaque apparition d’un nouveau graphique précédait souvent une annonce d’achat de bitcoin, amenant les investisseurs à l’interpréter comme un signal d’achat. Toutefois, après la vente récente par l’entreprise de 3 588 BTC pour 216 millions de dollars, sa dernière apparition pourrait indiquer une vente ou un autre mouvement stratégique plutôt qu’un signal d’achat clair.

Le graphique suit les achats de bitcoin de Strategy dans le temps, avec des points orange qui marquent les acquisitions et montrent comment l’entreprise a constitué sa position en BTC au fil des cycles de marché. La version la plus récente affiche 113 événements d’achat, avec 843 775 BTC détenus pour une valeur d’achat agrégée d’environ 63,69 milliards de dollars et un prix d’acquisition moyen d’environ 75 476 dollars par bitcoin, reflétant une longue série d’acquisitions couvrant à la fois des périodes à plus bas et à plus haut prix.

Pour les investisseurs, les points orange sont devenus plus qu’un simple enregistrement historique. Saylor, le président exécutif de Strategy, publie le graphique presque chaque semaine, et les acteurs du marché ont souvent vu dans une nouvelle apparition le signal qu’une annonce d’achat de bitcoin pourrait suivre le lendemain, en faisant un indicateur de marché étroitement surveillé.

Les ventes récentes de Strategy changent la signification du signal

Cette attente est devenue moins certaine après que Strategy a commencé à utiliser ses avoirs en bitcoin d’une manière différente. L’entreprise a récemment divulgué qu’elle avait vendu 3 588 BTC entre le 29 juin et le 5 juillet, créant de nouvelles interrogations quant au fait que le graphique à points orange représente encore un aperçu des achats futurs.

Strategy a indiqué que le produit de la vente a été utilisé pour honorer ses obligations liées aux actions privilégiées et renforcer sa réserve en dollars américains. L’entreprise a expliqué que le maintien de liquidités l’aide à gérer ses engagements corporate tout en continuant à opérer sa stratégie de trésorerie axée sur le bitcoin.

La vente la plus importante a été suivie d’une opération plus petite intervenue plus tôt, lors de laquelle Strategy a vendu 32 BTC entre le 26 mai et le 31 mai à un prix moyen de 77 135 dollars par bitcoin, générant environ 2,5 millions de dollars. Toutefois, Strategy a ensuite repris ses achats et acquis plus de bitcoin qu’elle n’en avait vendu, indiquant que la réduction des positions ne traduisait pas un abandon de sa stratégie d’accumulation.

Cette histoire est désormais au cœur de la façon dont les investisseurs interprètent le dernier post de graphique de Saylor. Le schéma précédent laissait penser que l’activité de vente pouvait être temporaire avant un nouvel achat, mais la vente récente de 3 588 BTC rend le prochain mouvement moins prévisible.

Saylor reste centré sur le bitcoin malgré les changements de trésorerie

Ces ventes récentes ont soulevé des questions sur l’approche de gestion du bitcoin chez Strategy, mais Saylor continue de décrire le bitcoin comme un actif financier de long terme. Il a déclaré que l’adoption du bitcoin entre dans une phase plus large axée sur le capital numérique et une intégration plus vaste aux marchés financiers.

Ce changement suggère que le graphique à points orange ne sert peut-être plus uniquement de signal d’achat. Les investisseurs qui voyaient auparavant les nouveaux posts du graphique comme des indicateurs d’acquisitions à venir doivent désormais envisager que Strategy utilise aussi ses avoirs en bitcoin pour une gestion plus large de sa trésorerie, ce qui ramène à la question clé de savoir si les ventes récentes correspondent à des mesures de liquidité temporaires ou signalent un changement dans la manière dont la société gère sa position en bitcoin.

Le dernier tableau de bord de Strategy montre 843 775 BTC évalués à environ 53,991 milliards de dollars sur la base du prix du bitcoin affiché de 63 988 dollars. Le tableau de bord indique aussi une capitalisation boursière de 35,17 milliards de dollars pour MSTR, une valeur d’entreprise de 54,838 milliards de dollars, un ratio mNAV de 1,02, 2,55 milliards de dollars de réserves en dollars américains, 6,754 milliards de dollars de dette et une valeur de 15,464 milliards de dollars d’actions privilégiées.