#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Avant que la révolution de l'IA ne s'accélère, les investisseurs du secteur des semi-conducteurs considéraient l'industrie de la mémoire comme l'un des secteurs technologiques les plus cycliques. Les fabricants de DRAM et de NAND ont généralement connu des cycles d'expansion puis de contraction prévisibles, portés par des périodes de surproduction suivies d'effondrements des prix. Tous les quelques années, les fabricants étendaient la production de manière trop agressive, les stocks s'accumulaient, les marges se comprimaient et les valorisations étaient réinitialisées. La dernière recherche de Bernstein remet en cause cette hypothèse vieille de plusieurs décennies. D'après les analystes Gautam Chhugani et Mahika Sapra, le cycle haussier actuel de la mémoire est fondamentalement différent de tout ce que l'industrie a connu auparavant. Plutôt que de s'achever dans le délai traditionnel de deux à quatre ans, ils pensent que le marché haussier de la mémoire, porté par l'IA, pourrait rester intact au moins jusqu'en 2027. Si cela se confirme, les investisseurs pourraient devoir repenser la manière dont les entreprises de semi-conducteurs sont évaluées, en passant de la vision des producteurs de mémoire comme des activités très cycliques à la reconnaissance de leur rôle de fournisseurs d'infrastructures stratégiques qui alimentent l'économie mondiale de l'IA