#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 Le supercycle mondial des semi-conducteurs dispose d’une longue trajectoire. D’après le rapport mensuel de Bernstein sur le suivi mondial des stocks, le marché haussier de la mémoire est structurellement positionné pour durer jusqu’en 2027.

Même si la phase la plus abrupte et de croissance hyper-rapide de la hausse des prix est officiellement derrière nous, les fondamentaux sous-jacents restent solides. Les données mises en avant du dernier cycle incluent :

* Vague de DRAM au T2 : les prix moyens contractuels des puces DRAM ont explosé de 74% d’un trimestre sur l’autre, portés par une hausse de 80% de la Mobile DRAM et de plus de 60% pour la Server DRAM.

* Phase de refroidissement au T3 : la progression des prix de la DRAM traditionnelle devrait ralentir à 13%–18% alors que la demande en électronique grand public et en smartphones faiblit à l’échelle mondiale.

* Bifurcation du NAND : les prix spot des plaquettes connaissent un léger assouplissement, mais les valeurs contractuelles des SSD entreprise haut de gamme et du stockage mobile restent fermes, en hausse d’environ 60%.

Le principal moteur qui soutient cette hausse pluriannuelle est la demande d’infrastructure insatiable des fournisseurs de cloud d’IA, qui verrouillent des accords à long terme structurels. Bernstein maintient des notations positives à forte conviction sur Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk, tout en appelant à une prudence défensive sur Kioxia.

‍#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 #Semiconductors #AIHardware