🚨 Un changement discret est en cours à la Réserve fédérale


Après près de 2 ans de Quantitative Tightening, le bilan de la Fed recommence à s’étendre
Voici ce qui a changé :
• Bilan actuel : 6,736 billions de dollars
• Plus haut niveau depuis : avril 2025
• Hausse depuis le point bas de 2026 : +236 milliards de dollars (+3,6%)
• Plus bas du cycle : autour de 6,5 billions de dollars
Pour le contexte :
Pendant le QT, la Fed a réduit son bilan de 8,9 billions de dollars à 6,5 billions de dollars, retirant de la liquidité du système financier.
Désormais, cette direction s’est inversée
La Fed affirme que ce n’est pas du QE
Mais voici le point clé :
• Un bilan de la Fed plus important = plus de liquidité
• Plus de liquidité soutient généralement les actifs financiers
• Le nom peut être différent, mais l’effet est similaire
Cela signifie-t-il que le QE à grande échelle est de retour ?
Pas nécessairement
Mais cela veut dire que la Fed ne réduit plus la taille de son bilan
Et la liquidité évolue dans la direction opposée pour la première fois depuis des années.
Sur les marchés, la direction compte souvent plus que l’étiquette.
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