Les données sur l’inflation arrivent : après deux mois consécutifs de baisse du prix du pétrole, le CPI pourra-t-il à son tour baisser ? Le signal de retournement à surveiller dès mardi prochain s’annonce. Le point de bascule de la tendance des rendements des obligations d’État n’est pas encore apparu : il faut le garder à l’œil.

Le mois de juillet approche de la moitié : il faut commencer à planifier le second semestre. En particulier, la structure du marché des métaux précieux au troisième trimestre est en train de se dessiner. Il faut s’aligner sur le rythme du marché, avec respect envers lui.

Le début de juillet, l’or a rebondi jusqu’à la zone des 4 200. Cette semaine, un ajustement de type abc s’est produit : la force a été plutôt modérée. En fin de semaine, il a été relevé et a clôturé au-dessus de 4 100. D’après ce type de trajectoire, la première quinzaine de juillet devrait être une phase de constitution du plancher. La semaine prochaine, il y aura encore une possible tentative de creusement. Vendredi se situerait toujours dans le B, et il resterait un C. Selon l’hypothèse d’un A = C en termes de distance, 4 137 – 181, théoriquement vers 3 956, puis retour vers 4 350 : à suivre. Il est aussi possible que cela ne se déroule pas ainsi…