Ce truc de CTA, c’est un amplificateur de tendance : quand ça monte, ça alimente, quand ça baisse, ça aggrave. Là, la structure des ordres d’achat est fragile, ne poursuis pas n’importe comment en achetant trop haut.

Ce numéro se concentre sur l’impact des CTA sur le marché : les CTA achètent et vendent les indices selon des règles, ce qui peut amplifier la hausse quand la tendance est forte, et amplifier la correction quand la tendance est faible. Ils constituent donc une liquidité marginale. En plus de cela, les liquidités statiques et les rachats d’entreprises continuent d’assurer un soutien, mais ce soutien marginal s’affaiblit, et la structure des ordres acheteurs devient plus fragile. Cadre d’analyse : les CTA achètent-ils encore ? les ordres d’achat statiques soutiennent-ils encore ? est-ce qu’un événement macroéconomique a déclenché un changement d’orientation des flux ? Conclusion : le marché conserve encore une dynamique, mais l’espace pour une hausse unidirectionnelle est limité ; il faut rester prudent avant de poursuivre à la hausse.