Les grandes banques publiques remettent en circulation des CD personnels à montant élevé à 5 ans

Un journaliste de 证券日报, Yang Jie

Récemment, la Banque de Chine a publié un avis indiquant qu’elle mettra en vente le 1er juillet 2026 la première tranche de certificats de dépôt de montant élevé individuels, suscitant l’attention du marché.

D’après l’avis, cette émission comprend des certificats de dépôt de montant élevé à taux fixe annuel standard en RMB, avec sept échéances : 1 mois, 3 mois, 6 mois, 1 an, 2 ans, 3 ans et 5 ans. Le produit se décline en trois types : produit ordinaire, produit n°1 et produit n°3. Parmi eux, pour la tranche de 5 ans, le taux annuel annualisé du produit ordinaire est de 1,6 % ; celui du produit n°3 est de 1,55 % ; dans les deux cas, le montant minimum de souscription est de 200 000 yuans.

Dans l’avis, la Banque de Chine indique que les taux des certificats de dépôt de montant élevé sont plus compétitifs que ceux des dépôts affichés à échéance correspondante, et que la liquidité est bonne : possibilité de retraits partiels anticipés à plusieurs reprises, possibilité d’effectuer des prêts sur gage, et prise en charge de la cession entre clients particuliers via des produits à paiement des intérêts en une fois à l’échéance. En outre, la sécurité est élevée et les fonctionnalités sont riches.

Après consultation via l’application de la Banque de Chine, un journaliste de 证券日报 a appris qu’à l’heure actuelle, le taux annuel annualisé des dépôts à terme à capital fixe et capital intégral (immobilisation totale) de 5 ans de cette banque est de 1,30 %. En comparaison, les certificats de dépôt de montant élevé présentent effectivement un avantage, avec un rendement plus élevé.

Lou Feipeng, chercheur à la Banque d’épargne postale de Chine, a déclaré au journaliste de 证券日报 que le redémarrage de la mise en vente des certificats de dépôt de montant élevé à 5 ans par la Banque de Chine reflète la nécessité, pour les banques, de disposer de passifs stables dans un contexte de compression de la marge nette d’intérêt. Cette initiative vise à verrouiller à l’avance des fonds à coût relativement faible sur le long terme afin de faire face à la pression à la baisse sur les rendements côté actifs.

« Le redémarrage de l’émission des certificats de dépôt de montant élevé à 5 ans par la Banque de Chine répond à des besoins spécifiques liés à la structure de ses passifs dans ses activités transfrontalières, et non à un retournement de tendance dans l’ensemble du secteur », a déclaré Tian Lihui, professeur en finance à l’Université de Nankai, dans une interview accordée au journaliste de 证券日报. En tant que la banque publique la plus internationalisée, la Banque de Chine doit faire correspondre les actifs transfrontaliers à moyen et long terme avec des passifs à long terme afin d’atténuer la pression liée au déséquilibre des échéances (mismatch de duration). Le taux des certificats de dépôt de montant élevé individuels à 5 ans (1,60 %) n’est supérieur que de 5 points de base à celui des produits à 3 ans (1,55 %) ; le coût reste maîtrisable. De plus, le mécanisme de cession contribue à réduire le risque de liquidité. Dans un contexte où la marge nette d’intérêt se contracte jusqu’à 1,40 %, il s’agit d’un ajustement précis par la banque, en fonction des caractéristiques propres de ses actifs et de ses passifs.

En fait, plusieurs grandes banques publiques avaient déjà retiré fin 2025 les certificats de dépôt de montant élevé à 5 ans ; à ce jour, à part la Banque de Chine, les autres grandes banques publiques ne les ont toujours pas remis en vente. Après avoir consulté les applications de banque mobile des cinq autres grandes banques publiques, un journaliste de 证券日报 a appris qu’actuellement, les produits de certificats de dépôt de montant élevé vendus par Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, China Construction Bank et d’autres ont au maximum une échéance de 3 ans, avec un taux annuel annualisé maximal de 1,55 %, et que pour certains produits, les quotas affichent déjà complet. La Banque d’épargne postale et la Banque de communications ne proposent temporairement pas de certificats de dépôt de montant élevé à la vente.

Concernant la tendance à venir, Tian Lihui estime que la probabilité que d’autres banques suivent en émettant de tels produits est faible. Aujourd’hui, la situation de liquidité reste relativement abondante et les anticipations de baisse des taux dominent ; les banques ont généralement tendance à privilégier des produits à courte échéance pour s’adapter avec souplesse à la baisse des taux. À l’avenir, l’offre de certificats de dépôt de montant élevé pourrait présenter une différenciation structurelle : les grandes banques publiques continueraient à réduire les produits à long terme, tandis que les banques régionales pourraient émettre par « rattrapage » à certains moments, selon les échéances. Toutefois, la ligne directrice à l’échelle de l’ensemble du secteur, à savoir « courte duration, taux bas », ne changerait pas.

(Rédaction : Qian Xiaorui)

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