Le pétrole est en dessous de 76 $. Alors pourquoi le Bitcoin reste-t-il sous 65 000 $ ?

Le prix du pétrole brut Brent a bondi après le début du conflit actuel avec l’Iran le 28 février et la fermeture qui en a résulté du détroit d’Ormuz. Il a grimpé de 63 %, passant de 72,28 dollars le 27 février à 118,35 dollars à son plus haut en 2026 le 30 mars. La désescalade a contribué à faire redescendre le prix. Mais la déclaration du président Donald Trump selon laquelle la trêve est terminée fait à nouveau grimper les prix du pétrole.

Néanmoins, le Brent se situe actuellement juste en dessous de 76 dollars le baril (au 9 juillet). En théorie, un prix plus bas devrait être une excellente nouvelle pour Bitcoin (BTC +0,83 %), car une pression inflationniste moins forte, au moins par rapport au début de l’année, renforce la capacité de la Réserve fédérale à baisser ses taux d’intérêt. Mais ce n’est pas le cas, comme l’a révélé la dernière réunion de la banque centrale.

Alors, pourquoi le Bitcoin se négocie-t-il encore largement en dessous de 65 000 dollars ?

Source de l’image : Getty Images.

La posture peu accommodante de la Fed

Le Bitcoin a chuté de 30 % en 2026 et il se trouve à 50 % de moins que son sommet de l’an dernier. Le marché baissier actuel n’a rien d’inédit au regard de l’histoire, mais l’actif numérique n’obtient aucun soutien sur le plan macroéconomique.

La Réserve fédérale a maintenu lors de sa dernière réunion en juin le taux directeur des Fed Funds inchangé, dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Beaucoup de responsables ont plaidé en faveur de hausses de taux à l’avenir. Un marché du travail résilient, associé à une inflation liée à l’énergie, étaye le point de vue de la banque centrale : il ne serait pas judicieux d’assouplir la politique monétaire dans l’environnement actuel.

En tant qu’actif à haut risque qui ne génère aucun rendement, le Bitcoin souffre dans ce contexte. Les investisseurs sont moins enclins à allouer du capital à des opportunités plus incertaines, même si elles peuvent offrir un potentiel de hausse supérieur, lorsque la Réserve fédérale applique une politique plus restrictive.

Développer

CRYPTO : BTC

Bitcoin

Variation du jour

(0,83 %) 531,40 $

Prix actuel

64 294,00 $

Indicateurs clés

Capitalisation boursière

1,3T La capitalisation boursière est calculée uniquement à partir des actions cotées en bourse en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées ou les actions de classes multiples non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette de la journée

63 672,00 - 64 419,00 $

Fourchette 52 semaines

57 945,16 - 126 079,89 $

Volume

15,3B

Le Bitcoin n’a pas de juste valeur

Les investisseurs en actions connaissent l’analyse d’entreprises qui vendent des produits et services, génèrent des revenus et produisent des flux de trésorerie. Il existe des méthodes pour calculer une juste valeur. Ce n’est pas possible avec Bitcoin, même si les investisseurs tentent d’appliquer différents cadres.

Au lieu de se laisser piéger par des objectifs de prix à court terme, il vaut mieux adopter un horizon temporel qui regarde une décennie ou plus dans le futur. Avec ce recul, le point de données le plus important que les investisseurs devraient suivre, selon moi, est la masse monétaire.

Depuis janvier 2009, date à laquelle le premier bloc Bitcoin a été miné, la masse monétaire M2 des États-Unis a augmenté de 178 %. Le gouvernement fédéral a injecté du capital dans l’économie pendant la crise financière de 2008-09 et la pandémie de COVID-19. Même en dehors des périodes de récession, la masse monétaire et le fardeau de la dette continuent de grimper en raison de déficits budgétaires persistants.

À l’avenir, il n’y a absolument aucune raison de penser que cette tendance s’inversera. Cet arrière-plan offre à Bitcoin une liquidité qui peut soutenir un prix bien plus élevé dans les décennies à venir.